券商借壳上市第一例：国金证券十年磨一剑

近日，国金证券定增获批，募集资金不超过48亿元。从2007年借壳上市到最近的再融资获批，国金证券已经走过了十个年头。

这十年间，国金证券是如何从一家坐落于四川、总资产仅12亿元左右的区域型券商，一步步发展成为全牌照综合性A类券商的呢？日前，记者采访了国金证券，对其十年的发展做了全面的梳理。

券商借壳上市第一例

十年间，国金证券从一家总资产只有12亿元的区域性券商，发展成436亿元总资产（一季末）的全国性券商，总资产增长了35倍。

国金证券是我国资本市场上第一例成功借壳上市的券商。

这要追溯到2007年12月11日，成都建投停牌，公告称新增股份吸收合并国金证券的方案获得证监会重组委有条件通过，成为第一例成功借壳上市的券商。国金证券2007年年报显示，当年实现净利润7.32亿元，同比增长405.97%，营业收入15.24亿元。

登陆A股之后，国金证券盈利增长的步伐就没有停止过。据国金证券2016年年报显示，去年实现净利润13亿元，基本每股收益0.429元/股，营业收入46.7亿元。

国金证券董秘周洪刚表示：“从这些数字上可以看到，国金证券不仅仅是业绩数量上的变化，而是十年发展过程中质的飞跃。”

“当年，国金证券只是一家总资产12亿元左右的川内区域型券商，在上市之初资本规模较小，营业网点数量偏少且布局不太合理。当时，国金证券只有15家营业部，而且其中9家都集中在成都地区。不仅如此，当时的盈利来源也相对单一，主要依靠经纪业务和证券投资业务。”周洪刚回忆。

而截止到2016年底，国金证券有营业网点47家，初步形成了以四川为大本营、大部分发达省会及重要城市为支点的网点布局。并率先在互联网券商上转型，各项业务资质也逐步齐全，向全国性、综合类券商迈进。

传统业务取得突破

近年来，国金证券从投资者眼中“业绩乏善可陈”的地方上市券商，变成“互联网券商转型的先行者”，经纪、投行、自营等传统业务的竞争力也逐步提高。

据介绍，国金证券的经纪业务还在持续转型，2016 年国金证券实现经纪业务手续费及佣金净收入15.1亿元，年股基债交易额为3.7 万亿元。主要采用以“投顾宝”、“佣金宝2.0 交易终端”为入口，完善线上综合金融平台服务功能，同时依托线下分支机构的渠道和团队资源，形成了线上引流、线下服务的O2O 业务模式。

截止2017年一季度，国金证券的交易市占率达1.45%，国金证券西藏中路营业部、金碧路营业部更成为全市场交易量排名前两位的券商营业部。

而在周洪刚看来，“互联网券商转型的先行者”并不能完全概括国金证券这些年的变化。他表示：“不光是互联网业务，近年来，我们的传统业务如经纪业务、投行、自营等方面都有建树，可以说是把握当下机遇，业务全面开花。”

在投行业务方面，国金证券在企业IPO、并购和再融资业务上始终保持了活跃状态。

根据wind 统计，截至2017 年4月11日，今年国金证券实现股权承销保荐费用收入达到3.4亿元，市场份额6.5%，在上市券商中排名第4名；其中，IPO承销保荐费用收入达3.3亿元，市场份额6.5%，在上市券商中排名第3名。

据了解，国金证券今年IPO 主承销的收入已经超过了前两年的水平。截至2017年5月5日，国金证券承销的拟IPO在审项目有29家，排名第6；再融资在审数量15家，排名第7；并购重组项目在会2家，排名第12。

周洪刚告诉记者，为适应新的发展趋势，国金证券也加快了债券业务团队建设，同时继续加大对全国重点区域内优质企业的开拓力度，提高公司在全国重点区域的市场占有率，为IPO和并购重组业务储备优质标的。

“另外，2016年自营业务继续保持稳健发展态势，并在衍生品方面取得一定突破。近年来国金力求传统业务的推陈出新，传统不等于陈旧，也不等于落后。恰恰是这种发展多年的传统业务，孕育着更多的生机。”周洪刚表示。

把握机遇频频创新

借壳上市以来，国金证券的创新步伐不减，不论是互联网金融业务的发展，还是收购粤海证券发展海外业务，或者是参与共同发起设立的信美人寿相互保险社（筹）， 一系列举措都在市场掀起不小的波澜。

2013年11月，国金证券发布与腾讯战略合作的公告。2014年2月20日，国金证券与腾讯战略合作以后，证券行业首只互联网金融产品“佣金宝”面世。随着“佣金宝”品牌的影响力与日俱增，2015年6月，国金证券西藏中路证券营业部已更名为“国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司”。

此后，国金证券逐步深化与BAT的合作。2015年，国金资管与百度达成战略合作，推出国内首只大数据量化基金！这为国内金融机构未来的互联网业务发展，提供了可参考的合作范例。

去年6月，国金证券全资子公司国金鼎兴与蚂蚁金服、天弘基金等共同发起设立的信美人寿相互保险社（筹），拿到了保监会的筹建批复。国金证券认为，人寿保险公司利于长期积累优质客户，发挥证保协同效应，对其财富管理等业务未来持续发展将产生积极的影响。

不仅如此，国金证券还是第一家提供一站式FOF服务的券商。2015年，国金证券和国内最早从事私募数据研究机构上海朝阳永续合资成立国金涌富资产管理公司，结合大数据产品综合评价体系及自身在投资领域的专业优势。

另外在PB服务上也颇有特色。国金证券通过全资子公司国金创新持有国金道富100%股权，并于2016年9月以增资扩股的方式吸引了恒生电子股份有限公司、宁波高新区云汉股权投资管理合伙企业（有限合伙）成为国金道富的新股东。继信美人寿之后，国金证券与阿里巴巴再度联姻。

 “值得一提的是，我们的资管业务中ABS业务继续稳步增长，成功发行多只行业首单。”据介绍，国金证券在资产证券化领域排名领先，今年初还获得2016年度上海证券交易所“优秀资产支持专项计划管理人”称号。

海外布局上， 2015年3月，国金证券对粤海证券及粤海融资的收购工作也已正式完成，粤海证券也已经正式更名为“国金证券（香港）有限公司”。国金（香港）拥有包括期货交易及香港放债人等多项业务牌照，为国金证券参与全球市场的资源配置、开拓海外市场提供了有效平台。

谈及未来的发展规划，周洪刚显得信心十足。目前国金证券定增获批，募集资金不超过48 亿元，周洪刚表示：“此次募资主要用于扩大自营业务、投行业务、互联网经纪业务和资管业务等核心业务的规模，弥补公司业务短板，相信国金证券未来有更加广阔的发展空间。”

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