互联网大厂失速缩水，能否止跌回升？

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　　文/刘远举

　　来源/秦朔朋友圈 ID：qspyq2015 

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　　1-2月份，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入2223亿元，同比增长5.1%。虽然还在增加，但增速已经回落，较2021年全年回落16.1个百分点。利润方面，共实现利润总额135亿元，同比下降了7.4%。而在2021年全年，利润是同比增长13.3%。

　　整体来看，中国互联网企业整体“失速”，已是既定事实。

　　去年下半年至今，互联网企业中，除了在线教育普遍性裁员外，其他大厂也不断爆出业务调整、人员优化的信息，百度、京东、字节、爱奇艺、快手、滴滴等多家互联网企业均在此之列。

　　猎聘针对企业进行的调研显示，2021年，互联网行业裁员力度仅低于文教传媒和房地产，是裁员力度最大的三个行业之一。同时，部分从业者还要承受另一种损失，那就是自己手上的企业股票暴跌。

　　受国际地缘政治和国内监管政策缩紧等多重因素影响，互联网行业近来面临巨大的不确定因素。稍有风吹草动，市场便会猜测某个行业或某个公司是否会被“锤”。

　　3月份，美国证监会更是接连将多家中概股公司列入“预摘牌名单”，引发市场恐慌和有心人士趁机做空。于是，以互联网为代表的中概股暴跌，阿里、百度、拼多多、哔哩哔哩等无一幸免。

　　3月中概股暴跌可能是中国互联网行业过去一年来惨状的缩影。

　　这一年来，互联网企业市值普遍严重缩水，拼多多、快手、贝壳、哔哩哔哩等公司的最高跌幅甚至超过了80%。在过去近13个月以来，腾讯市值蒸发5305亿美元（约合3.37万亿元），阿里蒸发5217亿美元（约合3.32万亿元）。美团、拼多多、快手的市值也分别下滑2546亿美元、2176亿美元以及1899亿美元。

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　　纳斯达克、纽交所曾经是中国互联网人的梦想之地，美股上市塑造了一个又一个的财富神话。如今盛宴散去。伴随市值暴跌，互联网企业创始人的身家也纷纷下降。

　　4月5日，《福布斯》杂志发布2022全球亿万富豪榜，受互联网公司股价下挫影响，进入该榜单的中国富豪比去年减少87名，马化腾、黄峥、马云的财富均出现明显的缩水，排名大幅下滑。

　　去年位列榜单第24位的拼多多创始人黄峥，今年则以113亿美元的财富排在榜单第173位，下滑149位。阿里巴巴创始人马云今年以228亿美元的净资产排在第67位，相比去年下滑41位。

　　监管部门对此也非常关注。3月16日，国务院副总理刘鹤主持召开金融委会议，强调要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。关于平台经济治理，要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。

　　关于中概股，刘鹤在会上称，中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展。中国政府继续支持各类企业到境外上市。

　　随后我国证监会对境外发行证券和上市管理的有关内容做了修订，明确企业信息安全责任，完善跨境监管合作安排，这被视为中美就中概股审计问题达成协议的信号。

　　去年底，中央经济工作会议即提出我国经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，现在受疫情影响，经济不确定性进一步增大，所以政策传导到行业也需要一个过程。

　　对于互联网行业来说，除了监管的爱护，当下更重要的是，在意识上和观念上，各方要对其有正确的认识，明确互联网的新定位和发展方向，帮助行业及时“止跌回升”。

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　　互联网的新定位就是实体经济。一方面，互联网已经渗入人们生活的方方面面，本身就是实体经济不可或缺的一部分，对农业、制造业等实体亦有很强带动作用。

　　同时，互联网企业也响应号召，积极转型，和以传统制造业为代表的实体经济深度融合，即数实融合、共融共生，将之作为新的高质量发展方向。

　　所谓虚拟经济实际上指的是过度金融化，互联网行业并不是虚拟的。不管是电商、外卖、酒旅，还是游戏、直播、影视，这都是实实在在的经济，并不是只有制造业才是实体。

　　从更高的宏观经济循环来看，这些互联网领域与制造业并不是彼此对立的关系，而是相辅相成、互相促进的关系。

　　首先，互联网可以促进实体经济的消费。制造并不是目的，而是为了卖出去，是为了消费，而只有提高收入，才能有更多的消费。具体而言，骑手这个岗位，是一个西部山区，初中文化的25岁的男青年，最接近互联网的岗位。他有了岗位和收入，就会产生消费；更多的消费需求，可以拉动刺激制造业生产的加速，最终形成有循环的经济。

　　并且，在加快的经济循环中，促进制造业技术的提升。君不见，外卖行业纷纷探索无人车配送、机器人配送吗？

　　其次，互联网可以直接促进实体技术的发展。即便是看起来与制造业不相关的游戏、直播，也能促进制造业的发展。实际上，21世纪初多媒体的出现，提供大众娱乐，有了销量和利润后，才能推动研发，造就了INTEL、AMD、Nvidia这样的芯片公司。如今，这些公司都成为了深度学习、人工智能、图像识别领域的全球顶级公司。

　　第三，互联网可以促进实体经济的转型提升。以电商、社区团购、外卖为例，他们并不只是简单地把人们的购物需求、餐饮需求从实体店搬到网上。更便利的电商、社区团购、外卖等，做大了零售业、餐饮业的蛋糕，促进了供应链的转型升级，改变了农业生产销售模式、促进了农业现代化。

　　行业效率得以提高，总体来看，这背后千千万万的劳动者，也因此增加收入。此次上海疫情之中，抢菜、团购成为上海市民的生活必备，而这背后则是大大小小的互联网平台，没有这些平台提供高效的数字化工具，提供信息收集、销售、收款、对接等功能，市民也不可能在短时间内组织自救渠道。这充分体现了数字经济与实体经济融合强化智能化供应链，对公众生活的长期价值。

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　　同时，互联网企业也在主动转型，持续增加实体经济性质。十九大提出，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，建设数字中国、智慧社会。互联网企业与实体经济特别是传统制造业的协同发展、数实融合，助力传统产业转型升级，是当下互联网发展的新方向。

　　实际上，大厂们也在这么做。服务B端的数实经济业务，正在成为腾讯新的增长引擎。近年来，腾讯大力度投入产业互联网，在政务、金融、教育、交通出行、医疗、智慧零售等诸多领域。2021年第四季度，腾讯数实经济业务收入已经超过网络游戏收入，成为对营收贡献最大的业务板块。

　　阿里巴巴也正在加速推动数实融合。阿里巴巴CEO张勇曾表示，中国产业数字化的进程才刚刚开始，阿里将长期致力于服务实体经济，将利用阿里云的自研技术产品优势，针对新能源汽车、金融、医疗等对算力、对智能有极大需求的高潜力行业，推出相应解决方案。

　　在京东3月10日发布的财报中，也表现出了类似趋势。过去三年来，京东累计用于商品采购、基础设施、技术研发、物流履约、员工薪酬福利、品牌商家扶持等实体经济相关投入总额超过2万亿元。

　　所以，一方面，互联网要主动与制造业融合，做好数实融合，以期重新提速。另一方面，各界也要正视互联网企业本身的“实体属性”，通过促进互联网经济的发展，进而促进实体经济、线下经济的发展。中国有巨大的产能，又有巨大的人口规模和消费需求，只要措施得当，整个经济的增长与互联网行业脱离失速状态、回归正常轨迹，都还有进一步空间。

　　作者：先学理工科再学经济学，从事过咨询行业，现在多家媒体开设专栏。关注时政、财经、科技，旨在探寻现象背后的事实与公正。文风理性、客观。

　　「 图片 | 视觉中国 」

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