水滴更新招股书：最高募资超4亿美元 王慧文是基石

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play 水滴公司提交IPO申请，拟在纽交所挂牌上市 腾讯持股22.1%

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　　文/雷建平

　　来源：雷帝触网（ID：touchweb）

　　水滴公司今日更新招股书，公布发行价区间为10-12美元，水滴公司计划发行3000万股ADS，承销商有约450万股ADS的超额配售权。

　　水滴公司最高募资4.14亿美元，公司估值接近50亿美元。

　　水滴公司基石投资者包括王慧文、博裕资本、厚朴资本，合计认购2.1亿美元。

　　其中，王慧文通过家族信托基金Kevin Sunny认购3000万美元，博裕资本认购1亿美元，厚朴资本认购8000万美元。

　　博裕资本是水滴公司C轮融资的领投机构，厚朴资本投资了蔚来汽车、小米、商汤科技等公司。王慧文是沈鹏在美团期间的上级，他带领沈鹏等人创建了美团外卖。

　　2020年，王慧文通过家族信托基金Kevin Sunny在理想汽车IPO前认购了2000万美元，按照理想汽车11.5美元的发行价来计算，这笔投资有超过70%的收益。

　　三年亏损12亿，尚未实现盈利

　　招股书显示，水滴公司2018年至2020年的收入分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元，净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元。调整后税息折旧及摊销前（EBITDA）亏损分别为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元，三年亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。

　　亏损虽然有所收窄，但水滴公司尚未实现盈利，主要由于销售和营销费用较高。2018年至2020年，销售和营销费用分别为1.85亿，10.56亿和21.3亿。

　　截至2018年底、2019年底和2020年底，水滴公司的付费保险用户数分别为170万、880万、1920万。

　　随着用户数量的扩大，水滴的首年保费中，自然流量和老用户复购所占的比例已经上升到了38.5%，水滴筹和水滴互助的流量占比已经降至16.6%，最主要的流量是来自于第三方流量渠道，占比44.9%。

　　腾讯是股东，创始团队拥有71.2%投票权

　　更新后的招股书还显示了水滴的股权结构。

　　IPO之前，水滴公司创始人沈鹏、联合创始人杨光、胡尧等核心管理层持股26.4%，为第一大股东。

　　腾讯旗下的投资公司Image Frame Investment (HK) Limited 持股22.1%；Investment funds affiliated with Boyu Capital持股11.9%；

　　Investment funds affiliated with Gaorong持股6.5%；瑞士再保险旗下的Swiss Re Principal Investments Company AsiaPte.Ltd.持股5.7%。

　　水滴公司采取的是AB股权结构，同股不同权。只有创始团队持有B类普通股，每1股有9票投票权。

　　IPO之后，水滴公司创始人沈鹏、联合创始人杨光、胡尧等核心管理层持股24.4%，有71.2%投票权。

　　腾讯旗下的投资公司Image Frame Investment (HK) Limited 持股20.4%，有7.8%投票权；Boyu Capital持股11%，有4.2%投票权；

　　高榕旗下Gaorong持股6%，有2.3%投票权；瑞士再保险旗下的Swiss Re Principal Investments Company AsiaPte.Ltd.持股5.2%，有2%投票权。

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