韩强

　　发行一年还没上市的通海高科要进行“重组”，引起舆论一片哗然。去年7月通海高科发行1亿新股，当时就有媒体报道，通海最初的配售中有“内幕交易”嫌疑，是有关部门的干预造成了这一结果。因为按规定，战略投资者须具备持股期限半年以上、彼此有业务上下游关系、有供货协议等条件。基金只具备最简单的条件，引起了机构之间的内讧。有人揭发，通海高科的主要发起人、大股东江门市高路华集团有限公司，可能存在出资不实、虚增利润甚至挪用募集资金等问题。

　　据说，世贸广场的建成，将结束河北省没有五星级酒店的历史，国际大厦的上市正是为了充当世贸广场的提款机，它本身的经营并不是最重要的。而通海高科的液晶显示器，作为吉林省“一号工程”，正是采取资金有缺口找股市、业绩不够找伙伴的方法，结果陷入泥潭。可谓无独有偶。

　　1995年，国家电子工业部计划把投资金额为50亿元的彩色液晶显示器项目定点企业放在东北。吉林省“经过一番努力”，拿到了项目，省政府在1998年前后先期划拨2000万元启动资金，又从财政借款2.5亿元，并将吉林省1997年的六个上市指标之一配给该项目，决策者采取的融资渠道主要是发行股票。去年7月3日，通海高科正式发行股票，融资16.88亿元。但原计划7月10日挂牌的股票，8日却被证监会紧急叫停。原来，企业上市要有3年赢利，而一个带着资金缺口上马的项目，哪来的3年利润？这就是吉林电子集团要找江门高路华的原因。

　　有分析认为，作为一个二流彩电企业，高路华在通海的合并报表中存在虚增利润的可能。它所上报的营业收入、利润总额，远远高于其在香港上市的母公司——中华数码信息，而且母公司已连续两年出现严重亏损。

　　那么，国家电子工业部计划把投资金额为50亿元的彩色液晶显示器项目定点企业放在东北，是否经过可行性论证？吉林省又是怎样“努力争取”到这个项目的？再有，中国国际金融投资有限公司为通海高科设计的融资方案，24天就通过预审，为什么没对高路华的经营状况作更深入的调研？

　　中金公司原来是通海高科的主承销商，但在预审材料上报证监会并有可能获得通过时，却决定不再担任通海高科的主承销商。不久，国泰君安接任主承销商。一位高层人士说，项目到国泰君安手上时，证监会的预审已经通过，他们只是接了最后一棒。通海高科发行股票是由北京中庆会计师事务所负责审计的，但“中庆”已人去楼空。人们会不会想到：谁在后面鼓励中金公司24天就通过融资的预审方案？谁鼓励国泰君安来接这最后一棒？这两家公司有没有可能受到某种暗示和压力呢？

　　从分析看，募集资金的数目并没有差距，但10个亿还了银行贷款，股市成了提款机，通海高科的液晶显示器再生产还有资金吗？现在，那些手持股票的“法人”们还希望通海高科赶快上市，要让二级市场来买单呢。

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