目前，我国已经实行了储蓄存款的实名制，但股票交易的实名制尚未提上议事日程。股票账户的混乱无序，给违法违规者以可乘之机，使管理层对投资者构成的判断及相关政策的制订缺少科学依据。因此，从某种意义上说，实行股票交易实名制更具有紧迫性。

　　长期以来，我国股票交易开户处于混乱无序状态，成为滋生违法违规的温床。证券交易所现行的开户制度，将股市投资者划分为A类、B类和D类，这种看似科学合理的做法，实际上很难达到预期目的。因为申请A字头账户最省事、最快捷，某些机构投资者为了某种目的常常利用这个方便违规申请A字头账户，而证券登记公司一般又不去调查申请人是否名实相符，只要有一张身份证，便大开方便之门。加之，全国各地的证券营业机构争夺客户，特别是争夺大户的竞争一直处于白热化状态，他们为大户提供各种特别服务，但对大户的来历从不过问，至于资金更是多多益善，从不问资金来源，某些机构投资者正是利用这一便捷条件大肆进行违法违规活动。

　　一是大量假冒个人投资者违规申购新股。多年来，由于股票账户实名制未能实行，机构投资者假冒个人投资者违规申购新股成为一种极为普遍的现象。如：1996年至1998年4月，原君安证券31个下属机构以13,146个个人股票账户申购新股633只，并进行股票二级市场交易，获利83,374.36万元；海通证券有限公司总部及33个下属机构以9,384个个人股票账户申购新股122只，并进行股票二级市场交易，获利9,330.28万元；浙江证券有限责任公司总部、债券业务部及杭州营业部等7个营业部，利用1,578个个人股票账户，参与申购新股80只及二级市场交易，共计获利881.06万元。1997年1-5月，上海财政证券以3,988个个人股东账户申购新股42只，获利7,982万元。1997年，福建兴业证券公司总部及下属3个营业部先后动用4,319个个人股票账户，申购新股134只，共获利9,005.68万元；国信证券有限公司以1,551个个人股东账户申购新股，获利12.252万元。1997年至1998年4月，吉林省证券有限责任公司总部及下属3个营业部以2,141个个人股票账户申购新股102只，共获利2,819.14万元。1997至1998年9月，国泰君安证券股份有限公司原国泰证券24个下属机构以7,128个个人股票账户申购新股612只，并进行股票二级市场交易，获利10,879.4万元。上述仅仅是2000年1-9月中国证监会所发出的处理决定中涉及的一小部分。它们是机构投资者假冒个人投资者名义申购新股违规事实的百分之一、千分之一还是万分之一呢？不得而知。

　　二是以众多与本身身份不符的股票账户违法操纵证券交易价格。如西安航标投资咨询有限公司从1998年4月8日起，集中1亿多元资金，利用104个个人股东账户，持仓量从454万单位增加到6月4日的3724万单位，占海鸥基金总股本的74%。该公司利用这众多与本身身份不符的股票账户，进行价格相近、方向相反的操作。最高成交量占当日总成交量的67%，使海鸥基金价格从4月8日的2元猛升至6月9日的5.99元，至7月21日，非法牟取暴利6110万元。最近查处的操纵亿安科技股票价格的广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司及广东金易投资顾问有限公司自1998年10月5日起，集中资金，利用627个个人股票账户3个法人股票账户，大量买入“深锦兴”(后更名为“亿安科技”)股票。持仓量从1998年10月5日的53万股，占流通股的1.52%，到最高时2000年1月12日的3001万股，占流通股的85%。同时，还通过其控制的与本身身份不符的不同股票账户，以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，影响证券交易价格和交易量，联手操纵“亿安科技”的股票价格，非法牟利4.49亿元。在我们的证券市场，由于实行非实名制的股票账户管理办法，导致类似违法违规事件不胜枚举。

　　非实名制的股票账户管理带来的另一个严重问题是，不能给管理层提供科学决策的可靠依据。去年，管理层作出关于超常规发展机构投资者的决定，其主要依据就是我国机构投资者太少。当时有统计数据显示，截至1999年12月底，在上海证券交易所开户的投资者共有2272.23万户。其中A字头账户(仅限国内个人投资者)为2264.67万户，占开户总数的99.67%；B字头账户(仅限国内一般法人投资者)为6.38万户，占0.28%；D字头账户(仅限国内证券公司自营使用)为1.17万户，占0.05%。后两者相加为7.55余万户，占沪市开户总数的0.33%。而且，这一情况直至2000年3月底变化仍然不大。资料显示，至2000年3月底，在上海证券交易所开户的投资者总数为2419.83万户，其中个人投资者为2410.54万户，占99.616%；机构投资者总数9.29万户，仅占0.384%。这一统计数据由于出自证券交易机构，被认为具有很高的权威性，并被管理层和有关证券研究人士广为引用，把它作为中国证券市场机构投资者确实太少，必须超常规发展机构投资者的重要立论依据。然而，从上面的分析可以看出，由于不少违法违规机构投资者大量假冒个人投资者开户，导致上述统计数据很不可靠。尽管我国证券市场机构投资者确实较少，但并不像上述统计数据反映的那么极端。由于统计数据失真，导致对市场形势判断不准确。上述统计数据使管理层感到增加机构投资者数量的任务十分紧迫，于是做出了超常规发展机构投资者的决策，带来机构投资者超常规发展的盲目性，以至基金黑幕事件、操纵亿安科技股价事件及中科系事件等接连发生。

　　现在，中国证券登记结算有限责任公司已经正式成立，为创建全国集中统一的证券登记结算体系，推动我国证券市场的结构调整，逐步走向规范化、国际化和一体化，进一步防范和化解市场风险创造了条件，同样也为实行股票交易实名制创造了条件。在国外，投资者开户时券商一定要了解其真实身份，其股票买卖行为是否肯定是自己而不是别人，其所使用的资金是否肯定属于自己，这些都要弄得明明白白。我国只要实行了股票交易实名制，就为股票交易与国际惯例接轨迈出了重要的一步。现在既然已经建立了统一的登记结算体系，就可以将迄今6000万股票账户中重复的部分进行整理，从根本上铲除机构投资者利用个人股票账户违法违规的土壤，同时也能为管理层提供科学的决策依据，促进股票市场的健康发展。

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