作为第一份2000年报，ST振新(0518)业绩骄人，实现净利润5301.6万元，每股收益0.40元，并推出了每10股派现0.30元的分配方案。这一良好的业绩，给市场带来了新的兴奋点，不仅使ST板块再度活跃，更促进了大盘的强劲反弹。

　　ST振新的前身苏三山，主营各类涤纶丝产品、针织系列用品等，是1993年4月发行并上市的老牌上市公司之一。但上市后公司业绩开始下滑，1995年开始出现亏损，此后伴随着该股的连年亏损，进行了多次资产重组，控股股东屡屡更迭并试图实现主营业务的转换，但公司一直没能走出主业困境，于1998年9月14日被暂停上市，1999年7月9日被PT处理。1998年12月，江阴新毛纺织厂取代了原大股东深圳创世纪的位置后，进行了一系列资产置换，使主营业务由涤纶长丝变更为粗纺羊绒及羊绒混纺高中档面料的生产和销售，公司也更名为振新股份。

　　1999年不仅实现了扭亏为盈，而且每股收益达到0.2895元，跨进了绩优股的行列。2000年上半年公司经营继续回升，每股收益0.267元。由于连续两年盈利，不仅弥补了重组前9858万元的亏损，还计划每10股派现0.30元，是从1995年以来的首次分红。由此显示，公司已经完全达到了依靠自身经营维持持续发展的能力，也开始为股东做出应有的回报。

　　但也应当看到，以公司目前基本围绕纺织所进行的经营活动，能否维持高成长存在疑问。而且今后进行的配股或增发的再融资活动中，以什么样的资产吸引投资者成为关键。在2000年报中，公司提到了“在新的年度，公司将在稳定发展主业的同时，积极向其他高科技领域进军，寻求并培育新的利润增长点”。由此，下一步的投资举措是值得关注的焦点。

　　从ST振新的重获新生，再结合ST郑百文(600898)目前正在进行的资产重组，都显示了政策上挽救濒临破产上市公司的苦心，更看到资产重组为上市公司带来的根本性转变。因而展望2001年ST(包括PT)公司的运行趋势，依然会围绕资产重组进行。

　　从目前ST、PT公司的情况看，绝大多数公司存在大量的不良资产，历史遗留问题多，财务状况恶化，这导致公司唯一的出路就是资产重组。而实实在在的重组，必然会产生类似ST振新的效应。2000年许多ST、PT公司已经在重组方面做出了巨大的努力，包括了大股东更换、资产置换等，力图实现根本性的转变。除了ST郑百文(600898)、ST深华源(0014)之外，还有ST渤化(600874)、ST石劝业(600892)、ST黔凯涤(0555)、ST京天龙(600658)等。这些公司将可能成为下一个ST振新。(文／平安证券[微博]高利)

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