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http://finance.sina.com.cn 2001年01月11日 14:50 中国易富证券网
虽然由一家ST公司拨得2000年度报告披露头筹多少令人感到出乎预料,但仍有不少可圈可点之处。 首先,振新股份全年业绩大幅上涨与事前预期基本一致。在一项有关上市公司2000年报业绩预期研究中,振新股份是入围预期50强的唯一一家当时冠以“ST”的上市公司。之所以做出这样的预期,依据是该公司在退出竞争激烈的涤沦长丝市场转入毛纺领域之后,凭借江阴市作为我国新生的毛纺生产基地这一区位优势,迅速确立了新的主导业务,从99年下半年开始,连续两个报告期实现业绩高速增长,其中99年下半年实现的净利润较上半年环比增长48倍,2000年上半年实现的净利润仍较上年同期增长45倍。与此同时,公司的财务状况已得到充分改善,无论是短期偿债能力、长期偿债能力,还是现金保障能力,都足以和绩优公司相媲美。 其次,主业突出是区别于某些重组公司的最大特点。由于全年税前利润的96.52%来自于营业利润,投资收益与营业外收支净额分别仅占税前利润的2.2%和1.28%,因此,振新股份报告期的损益贡献力结构具有十分鲜明的主业突出特征。这也给出一个主要的信息:资产重组只有紧紧围绕主营业务做文章,才是真正的出路。相反,那些一手抓重组、一手炒股票的公司,不仅不能在剔除非经常性损益因素后实现货真价实的扭亏,而且还将给公司今后发展造成诸多不良影响。相信中科创业、四通高科等公司的年报将证实这一点。 第三,分红派现将成为绩优公司2000年报的基本选择。虽然振新股份在弥补以往年度亏损后可分配利润仅为1481万元,但董事会还是提出了“每10股派现0.375元”(含税)的分配预案,并且做出一项承诺:2001年度现金分配占股利分配的比例不小于40%,送红股比例不高于60%。估计这代表着今后上市公司股利分配政策的新导向。有必要对这一进展给予高度重视,因为在机构投资者一方,40%的现金分配比例足以鼓励它们长期持有绩优公司的股票。这对于2000年报披露期间的绩优股行情发育具有积极意义。(清议)
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