权威报告：投资创业板关键要考虑个股风险
投资者面对创业板如何把握？国泰君安研究所一份研究报告建议投资者投资创业板时应重点关注以下问题。
首先要认识到创业板与主板性质的不同。创业板上市公司中，多数企业处于创业阶段，规模过小，技术、管理和市场不是很成熟，使得公司整体抗风险的能力弱，所以创业风险在创业板市场将表现得比较明显。就股票投资风险而言，在对创业板前景看好的前提下，对个股风险的考虑应该优于对市场风险的考虑。
对于创业板的一些交易规则，如涨跌幅限制、首日上市涨幅限制，报告认为，这些包含了较大的风险，投资者应把止损原则放在重要位置。随着创业板的完善，必定会建立相应的退出机制，这将迫使市场投机理念向投资理念转变。
报告同时指出，主板和创业板的关系不能简单地等同为现有沪市和深市的关系，两者之间的联动表现为资本市场间的联动，而不是一般的板块联动。创业板市场初期仍然是个概念市场，创业板市场“概念”在国际范围的传导效率是非常高的。因此，领军创业板的NASDAQ市场的投资热点会对国内创业板的投资取向产生非常大的影响。同时由于创业板市场的上市公司成长性较好，所以创业板市场股票的高价位将为主板市场的股票打开上涨空间，而主板上市公司的业绩变化会影响到创业板相应公司的价格表现。
最后，和主板一样，由于创业板市场力量对比表现为机构投资者处于绝对优势，因此基金持仓对普通投资者有比较大的参考价值。考虑到风险投资对股份变现的要求，投资者要密切关注上市公司关于股权变现的公告，根据创业板规则的相关条款来计算风险投资的变现日期。(申嘉军)
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