迫近底线多空对决五年大底蓝筹股动向耐人寻味_焦点透视_财经纵横

迫近底线多空对决五年大底蓝筹股动向耐人寻味

http://finance.sina.com.cn 2004年09月04日 09:10 上海证券报网络版

　　周四，上证指数(资讯行情论坛)盘中一度下探到1303.19点，这是自2245.43点大调整以来的最低点。从过去几年的经验看，每次在大盘击穿先前低点迫近1300点整数关的时候，总是引发一波颇有力度的反弹。因此，在这个高度敏感的位置，市场各种力量再度出手，多空双方又上演了一场大对决。

　　迫近底线市场孕育新变化

	中行抵债资产网上营销	咨讯尽在华夏近视网
	新浪彩信幽雅个信	大奖新浪iGame免费抽

　　1300点，不仅仅是技术上的五年大底。市场持续弱势，新股频频"破发"，迫近的是证券市场融资功能的底线；经营环境严峻，大量券商亏损，迫近的是券商生存的底线。

　　面对底线，市场必须有所变化。

　　本周，为完善新股发行定价机制，中国证监会宣布拟推行首次公开发行股票向机构投资者询价的制度，同时还暂停了新股发行。

　　在券商方面，如何推进证券业创新发展已经成了新的话题。而本周传出中信证券(资讯行情论坛)准备收购广发证券部分股权的消息，显示在证券业竞争越来越激烈的趋势下，优势券商正欲整合资源联手做大做强。

　　虽然这些消息很难简单地以利多利空论，但新的变化已经让部分资金浮想联翩。

　　恐惧轧空短线资金试图抄底

　　"踏空也是一种风险"，对于周四创新低后冲入市场抢反弹的资金，大通证券资产管理部郭良伟这样分析他们的心态，"沪深股市是个单边市，每次大行情往往都以"V"形反转出现，一旦被轧空，你就很难再找到一个舒服的买点，其中滋味很不好受。"

　　可见，在这样的一个位置，不少空仓或轻仓的投资者会担心政策面因素可能导致井喷行情再现，因此，虽然理论上现在并不是一个合适的买点，但大盘创新低后，部分短线资金依然按捺不住抄底的冲动。

　　这从两天来市场热点的快速转变中也可以得到佐证。周四主要的热点是旅游、科技、纺织及中小板等板块，周五是农业板块及与中信证券收购广发证券有关的一些个股，如辽宁成大(资讯行情论坛)、吉林敖东(资讯行情论坛)等。有市场人士指出，这些个股的活跃多是因为有题材，其炒作手法更像是游资所为。

　　按兵不动蓝筹股动向耐人寻味

　　与此形成鲜明对照的是，一向堪称中流砥柱的大盘蓝筹股近日却按兵不动，甚至可以说，1307点被破，大盘蓝筹股"功不可没"。以往每到关键点位，大盘蓝筹股总会挺身护盘，但这回大盘蓝筹股却成了做空主力。宝钢、联通、中石化、长江电力(资讯行情论坛)四大金刚几天来走势相当难看。

　　大盘蓝筹股的走势与基金的动向密切相关，像联通、宝钢这样的超级大盘股几乎全由基金公司重仓把持，因此，有市场人士指出，由于基金集中持股程度高，基金重仓股显然已经陷入流动性风险之中。目前基金仓位很重，由于后期可能面对宝钢增发及其他潜在的融资压力，基金头寸相当紧张，减仓意愿较强，重仓股走势自然不容乐观。

　　中信证券的一份基金仓位监测报告指出，小幅减持成为基金近期操作的主流。由测算的数据来看，目前除一些传统保持高仓位的基金外，大多数开放式基金已将仓位降至70%以下，而仓位在60%以下的更已超过一半。此外，测算结果还显示，不少基金近期有明显的仓位结构调整迹象，二季度通过调整持仓结构应对调整的思路可能仍将延续。

　　多空对决谁能笑到最后

　　从表面迹象看，目前似乎已形成了以游资为首的做多力量与基金等做空力量之间对峙的格局。但显然当前市场的这股做多力量只是在博一把短线，如果看不到市场有持续向好的变化，可能很快就会选择撤退或转移阵地。多翻空只在朝夕之间。

　　如此看来，这股短线做多力量如果得不到基金等主力机构的配合与支持，制造反弹容易，要使大盘转势却很难。因此，主力机构的动向就成了近期市场的关键。如果他们延续减仓调整结构的思路，1300点想守也难。

　　不过也有市场人士认为，蓝筹股下跌，似乎有机构刻意砸盘的痕迹。部分机构可能在通过刻意砸盘来测试市场关键位置的承接能力，并清洗更多的浮筹。如果"机构试底"这一假说成立的话，那么市场仍有很大转机。

　　多空对决，其实无论是短线游资还是机构主力，都更愿意看到牛市，因为这个市场没有做空机制。牛市不来，赚钱也难，但场内场外的种种因素却让很多资金不得不做空。

　　1300点如果真被打破，无论多空恐怕谁都不能笑到最后。毕竟，在过去五年里，1300点屡屡充当了大盘的最后一道防线。一旦被击穿，下方将更没有一个明显的底部区域，而从前的强大支撑也将转换为沉重的压力。大盘何处止跌，市场将更难找到共识。这对市场各方来说，都是一个风险极大的局面。(上海证券报记者王军)

　　相关报道：

　　基金券商大博弈根本问题未解行情若起待蓝筹？

　　426只个股创历史新低基金表示后市需看蓝筹

　　1303绝地大反弹基金重仓蓝筹是最后做空动能

　　蓝筹股整体回落打压大盘基金的动作耐人寻味

　　更多精彩股票资讯，尽在新浪股票频道　

邮件订阅：

　　《新浪股市特快专递》正在举办有奖订阅活动。请在下面填写您的E-mail地址，您将有机会获得神秘礼物。

Email: 　订阅退订


	新浪首页 > 财经纵横 > 焦点透视 > 拯救股市 > 正文