基金五月艰难破竹 非典时期迎来一次扩张高峰

　　本报记者 单羽青

　　非典时期的典型话题被人们一次次提及，但在这个5月，在非典无忌肆虐的多事之春，中国基金业的典型话题却是发行。

　　5月12日，证监会批准鹏华普天系列基金、南方避险增值基金、华宝兴业宝康系列基金 和嘉实理财通系列基金四只开放式基金发行。

　　15日，银河首只开放式基金银联系列基金获证监会批准发行。同时，山东国投发起的泰信基金、长江证券发起的长信基金亦相继获批。

　　显然，中国基金业在非典时期迎来了又一次扩张高峰。

　　按兵不动--南方基金先声夺人

　　与4月募集完毕的两家合资基金公司——招商基金和湘财合丰相比，5月获准发行的基金公司看起来并不走运，尽管他们已怀揣等待已久的“入场券”。

　　由于非典疫情进入高潮时招商、湘财两基金的发行已近尾声，因此，基本未受影响。

　　而在以往，各基金管理公司一拿到获准发行的批文，即召开新闻发布会、路演和刊登招募说明书，尤其是多只基金同时获准发行时，为强占市场先机，各基金公司更是争先恐后。可“5.1”后同时获准发行的几家基金公司却在一周内不见任何大动作。

　　非典究竟会对基金发行造成多大影响？基金管理公司有何应对措施？基金公司对此应答虽显泰然，但“采取了应急措施”几成共识。

　　5月23日，南方避险增值基金开始销售，成为“5.1”后新获发行的5只基金中率先发行的基金。当天上午，其北京分公司总经理助理陈键对记者表示，为应对非典对基金发行的影响，公司已启动应急应变机制，包括营销、运作保障系统、客户服务系统等。“其实，从4月中旬开始，公司就制定了一系列的措施，包括：改造公司网站，增加网上销售渠道；与代销银行沟通、测试，增加网上银行、电话银行的销售面；销售人员上门或通过电话、传真、E-mail预约服务、代为开户、认购，免去到银行排长队认购带来的风险。”

　　有备无患--其他基金全力跟进

　　现在，其余几家基金公司也陆续传出消息。5月24日，鹏华普天系列基金开始发售。来自华宝信托的消息说，宝康系列基金将在6月中旬开始路演，对于非典可能产生的影响，华宝已选择了几种备用方案。

　　5月26日，嘉实基金管理公司市场部副总监周晓明向记者介绍说，虽未刊登招募说明书，但嘉实理财通系列基金计划发行日期是6月2日，目前的准备工作正按计划进行。

　　对于非典疫情可能产生的影响，嘉实公司同样做了准备。周晓明分析，目前，影响疫情区发行的主要因素是，营销人员外出推广发行受到制约，银行和券商网点等代销渠道客流减少。为此，嘉实将视疫情发展情况对发行方式做出调整。“发行期到来时，如果疫情有效受控，许多地区对人员流动放松管制，我们还会按过去的方式直销，如向代销渠道派驻人员，下社区推广等。假如届时仍受人员流动限制，将考虑通过多渠道直邮、电话、传真等措施给代销机构答疑解惑，将产品信息直接传送给投资者。”

　　保本热销--本轮发行重在创新

　　5月23日，南方避险增值基金的发行首日，上午，仅北京地区认购额就达1500万元。至27日，销售已过4亿元，每天约有4000户。非典时期的热销数字有些出人意料。有分析认为，这多少得宜于国内首只“保本”基金的概念。尽管保本基金的流动性存在争议，但本金100%安全的保证显然符合了投资者“无风险、较高受益”的需求。

　　“我们的信心来自于投资者对该基金产品的迫切需求。排除‘非典’的影响，产品的竞争力才是基金营销的核心竞争力”，南方基金管理公司总经理高良玉说。

　　为打消投资者对保本基金的流动性顾虑，南方基金27日又推出了“喜洋洋”基金套餐，将旗下三只开放式基金组合成三个性质不同的基金套餐组，供保守型、稳健型、积极型投资者选择。这在基金发行期尚不多见。

　　记者注意到，除南方避险增值基金外，其余4家准发基金也正寻求创新，且大多青睐今年4月前还为投资者陌生的“伞型基金”。

　　其中，华宝兴业基金公司发行的宝康系列基金是由宝康消费品证券投资基金、宝康灵活配置证券投资基金和宝康债券投资基金构成。嘉实理财通系列基金由2只股票基金和1只债券基金组成。银河基金管理公司发行的银联系列基金由银河收益证券投资基金(债券型)和银河稳健证券投资基金(股票型)组成，这是目前惟一只有两个基金品种的系列基金。

　　可以说，自湘财合丰行业系列基金、招商安泰系列基金引领“伞型基金”空降之后，时至今日，伞型基金家族将空前扩容。基金公司籍一次审批获发多只基金，不仅丰富了自己的产品线，而且也成为本轮发行的一大“卖点”。

　　创新可贵--基金发行不容乐观

　　博时基金管理有限公司并非参与此次5月基金扩张潮，其北京分公司总经理秦红谈到今年开放式基金的创新趋势时表示，产品的创新是必然的。基金发行量的增加显然加剧了市场竞争，各基金公司都会提高管理水平，注重市场服务，更会在产品创新上下工夫。

　　秦红说，以前，基金公司基本投资于所有市场，所有的行业，从大势的判断到行业的选择，再到企业的选择三个层面进行管理的模式，逐渐走向投资于某一市场、某一类行业，这其实都是为了更加符合投资人的利益所做的产品设计。基金产品最大的分类有三种：固定收益类，基本投资于债券；主动投资类，基金经理主动选择时机、行业、上市公司；被动投资类。其他产品可归为这三类之下，再做细分。随着投资人的增加，各种产品也会不断增加，更加细化，无论对中国基金市场，还是对中国的投资人进入金融投资领域都是一件好事。

　　而对于非典给基金销售带来的影响，一些业内人士表示并不乐观。他们认为，前一时期，基金销售已经陷入了较大困境，为了促销，各基金管理公司都使出了可能做的所有的办法，如路演宣传、走入社区、摆摊设点、开推介会等，而非典疫情的出现使上述营销手段受到了明显限制。对当下的投资者而言，要正确认识和甄别基金还有很大的距离，这种制约更在投资者与基金之间增加了一道屏障。

　　事实上，非典对发行的影响只是暂时性的。大量基金产品面市后，发行艰难几乎无法避免。而真正困扰基金发行的政策因素和自身体制因素短期内显然无法消除，这种情形下，基金公司以往的业绩水平、基金产品的创新出彩对发行成功尤为重要。