实习记者王志新

　　十大股权之争

　　一、方正科技

　　著名的三无概念股方正科技，历来是兵家必争之地。2001年，这里先后发生了两次举牌事件。

　　2001年5月10日，以北京裕兴为首的六家公司共同持有方正科技股份5.4%，而此时，方正科技原第一大股东———北大方正集团的持股比例已经降至3.77%。

　　对于方正科技来说，其举牌已经发生过三次，10月25日，上海高清举牌方正则为第四次。

　　截至2001年11月14日下午交易结束，上海高清增持方正科技股票占总股本的6.4982%；而方正集团及其关联企业合计持有股票占总股本的6.2133%，第一次胜出，成为方正科技第一大股东。

　　二、重庆东源

　　2001年9月26日和11月9日，重庆市第一中级人民法院两次开庭公开审理了重庆东源资产置换纠纷一案。重庆东源和它的母公司重钢集团反目成仇，对簿公堂。

　　天津第二中级人民法院于2001年9月29日裁定，解除北京泛华工程有限公司持有的国有法人股的查封冻结，并将其转让给成都锦江和盛投资有限责任公司，锦江和盛已于10月16日在深交所登记，事实上成为持有重庆东源28.45%股份的第一大股东。

　　三、万家乐

　　2001年11月29日，爆出万和欲收购万家乐的消息。对此，万和方面答复：“至于万和是否曾与汇顺接触，是真心收购还是刻意炒作，时间会说明一切。”

　　2001年3月30日原万家乐第一大股东新力集团所持有的股票在广州公开拍卖易手。股权变化后，原第二大股东广东万家乐集团公司以持有公司27.5%的法人股跃居第一，新力集团则持有24.94%的法人股居第二。

　　4月18日，万家乐集团持有的3017.5万股万家乐法人股又被拍卖，万家乐的股东座次再次发生变化。3月14日才退出第一大股东的新力集团重新回到第一大股东位置，万家乐集团又变成了老二。

　　四、ST九州

　　刚刚找到重组靠山出现一线生机的ST九州，日前因九州商社的借款纠纷被江西高院冻结公司4966.5万股国家股。此事引起法律上的争议，涉及两省之争，上市公司束手无策，而拟入主ST九州的福建升汇纺织投资集团有限公司方面表示，若这部分国家股不能在年底解冻，ST九州的重组将面临重大变数。

　　2001年10月，福建省政府同意福建省升汇纺织投资集团入主ST九州，福建省财政厅与升汇集团于10月25日签订了国家股股权托管协议书。

　　有消息说，虽然资产重组仍在进行，包括出售一批不良资产，但对于早已资不抵债的ST九州来说，如果没有强有力的大股东的输血和造血机制的再造，一切努力都将是无效劳动。ST九州已做好了破产的准备，一旦重组受阻乃至失败，在巨大的偿债压力下，ST九州将有可能直接破产。

　　五、PT凯地

　　PT凯地刚在9月初公告资产重组进展，10月上旬又披露了公司股东间的股权纠纷。

　　2001年11月6日进入终止上市倒计时的PT凯地就宽限期资产重组进展情况发布了公告，并称资产重组前期工作已基本就绪。公司与重组方将尽快确定具体资产重组方案，签署正式资产重组协议，报公司董事会和股东大会审议批准。

　　六、ST中燕

　　新疆屯河入主ST中燕之前，ST中燕即将面临树倒倾巢的危险。

　　新疆屯河终于在ST中燕的历史上强行完成了事实上的重组。ST中燕资产重组后产生了新一届董事会，但因原董事长及原经营班子一直不依法向新董事会及其聘任的经营班子进行工作交接，导致ST中燕无法按规定在2001年10月30日前披露第三季度季报。

　　12月1日，ST中燕披露第三季度季报，7至9月亏损23万元，1至9月累计亏损3828万元。由于原董事会及经营班子未及时与新入主的新疆屯河集团交接，公司目前的财务资料还未得到全面核实。但迹象显示，倘若ST中燕不能在年内扭亏为盈，将进入连续第三年亏损，其命运岌岌可危。

　　七、济南百货

　　3月27日济南市人民政府《关于研究济南百货大楼重组问题的会议纪要》明确：“为加快全市经济结构调整，大力发展信息产业，拉动和提升我市经济，确定由华建集团对百货大楼实施重组。”3月31日，济南市国资局与华建电子有限责任公司正式签订了股权转让意向书，4月29日，双方正式签订股权转让协议。

　　华建入主以后的济南百货新一届董事会表示，将尽快恢复、改造并加快济南百货的商业发展，同时发挥自身科研优势，力争半年内搭建起新的高科技业务平台及组织框架，开创公司发展的新局面。但是，对于中期已经亏损的济南百货能否在未来的一个多月时间里扭亏为盈，华建方面也认为可能性不大。

　　八、国际大厦

　　2001年1月上旬，开元提出三项议案，强烈要求对公司现任董事长及另外一名董事进行罢免，同时要求公司停止资金大量外借，限期收回世贸广场巨额欠款。但议案在公司2001年召开的临时股东大会上未获通过。

　　4月25日，即在第二次临时股东大会召开前夕，国大集团与省建投正式签订《股权转让协议》，省建投将受让国大集团所持有的国际大厦44908837股(占公司总股本的29.21%)中的43784437股(占公司总股本的28.48%)，从而成为公司新的第一大股东。开元想成为国际大厦第一大股东的愿望再次落空。

　　9月7日，开元正式向河北省高级人民法院递交了起诉书，起诉国际大厦原第一大股东———国大集团及其关联公司和部分国际大厦董事。

　　九、厦海发

　　自2001年2月份以来发生的股权纠纷依然没完没了，5月17日召开的厦海发2000年度股东大会审议并通过了“关于收购深圳市旭道房地产开发有限公司38%股份的议题”，因属关联交易，关联股东厦门鑫旺经济开发有限公司按规定在本次股东大会上放弃了表决权。同时分别审议并最终通过公司名称变更为“厦门旭飞实业股份有限公司”，简称“旭飞实业”。这实际上意味着对两年来公司进行的这一重大资产重组的肯定。

　　据称，一旦股权纷争结束之后，深圳旭飞集团将加大对股份公司的支持力度，其中包括注入优质资产。这不能不令厦海发的股东们为之憧憬。

　　厦门市中级法院2001年9月3日作出裁定，准许原告“老鑫旺工会”无条件撤回对被告深圳旭飞实业有限公司和深圳旭道房地产开发公司的起诉，并承担本案受理费用。至此，一度沸沸扬扬的厦海发股权之争宣告终结，这将有利于旭飞实业的进一步发展。

　　十、四砂股份

　　2001年7月27日，宁馨儿控股的通辽艾史迪将所持四砂股份34.8%的股权转让给山东高新投和山东鲁信置业有限公司，其中山东高新投受让29.8%股权，并正式办理过户手续。从此，因陷于股权之争而长期不能行使第一大股东权利的宁馨儿不得已扔掉了“烫手的山芋”，山东高新投取而代之，成为四砂股份新的第一大股东。

　　2000年1月16日，北京宁馨儿经贸有限公司和宁夏银川对外经济贸易公司联合收购了通辽艾史迪集团有限公司，所占股份分别为82%和18%。北京宁馨儿公司作为通辽艾史迪集团有限公司的绝对控股股东已间接控股四砂股份。

　　2001年3月4日，四砂董事会在京召开，以多数票通过了更换董事长、证券事务代表和董事会秘书的决议，李忠兴出任董事长，并将董事会办公地址迁往北京，更换了公司董事会印章。尽管其一系列决议表明，历时一年的四砂两大股东对公司控制权的争夺似乎已经暂告结束，但虚设在北京的“流亡政府”，一直到其寿终正寝，从来未能正式进入四砂办公。3月12日，前赴四砂公司安排审计事宜的新任董事会秘书及证券事务代表等人，在公司办公地受阻，致使董事会于3月4日形成的决议无法执行，经理班子仍不能正常工作。

　　通辽艾史迪当第一大股东的时间虽然仅仅一年零一个月多一点，却占用了四砂股份及子公司7655.7万元资金，其脱身时将偿债责任转移给了间接控股股东北京宁馨儿公司，给四砂股份留下了一定的债务风险和资金困难。这件事后来成了引发新的冲突的导火线。

　　在管理长时间处于真空的情况下，四砂股份迟至2001年6月2日才公布的2000年报显示，出现了上市后的首次亏损。

　　十大政策

　　一、国有股减持

　　2001年6月14日，国务院公布了《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》政策，给市场一直讨论的国有股减持问题以结论，但也由此掀起了对“减持国有股原则上采取市场定价方式”的议论。随着7月四家新发行公司招股说明书的披露，揭开了减持定价的谜底。由于所谓的市场定价就是指新股的发行价，超出了市场的承受能力，造成了大盘从2001年7月开始一路狂泻，至10月22日1500点已岌岌可危。10月23日，证监会宣布暂停国有股减持。

　　暂停国有股减持之后，新股首发和增发重新开始。2001年11月证监会公开征集国有股减持方案，再次引起社会各界的关注，舆论普遍认为这一行为是证券市场形成了广泛听取民意、自下而上再集中的纠错与决策机制。同时，许多投资者都认为这是将国有股减持行动拖后的一个信号。

　　二、规范市场交易行为

　　2月26日，证监会发布了《关于规范证券投资基金运作中证券交易行为的通知》，掀开了2001年打击证券市场违规交易的序幕。

　　2001年12月6日中国证监会《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》(征求意见稿)，试图对股权转让过程中的内幕交易加以规范，将利用上市公司资产重组操纵股价谋取非法暴利的渠道堵死。

　　三、扶持基金大发展

　　6月13日正式发布的《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》首次将基金设立发起人的范围扩大至非券商和非信托类的机构，并首度引入“好人举手”制度。在政策的鼓励下，券商们无一闻风而动，且多有意问鼎主发起人。据透露，到目前为止，已有27家券商、16家信托公司和27家实业公司等其它企业递交了“自律承诺书”申请发起设立基金管理公司。更多的机构在积极行动着。“好人举手”制度下第一家基金管理公司———银河基金管理公司日前已获准筹建。

　　11月27日出台的《关于核准基金管理公司重大变更事项有关问题的通知》和12月正在征求意见的《基金设立申请核准程序》，显示出对基金公司股权转让、增资等不再施行审批制，而由企业自主决定，且将以往繁杂的审批省略。这一政策信号预示着2002年及今后几年将同样是基金业快速发展的黄金时期。

　　四、核准制实施

　　2001年3月开始实施核准制。核准制指拟发行股票的公司按照证监会发布的《股票上市发行核准程序》等规定进行申报，发行审核委员会按照规定进行审查，符合条件的由证监会核准发行，不符合条件的不许发行，没有计划和额度的限制。在核准制情况下，行政审批权力大大弱化，发行过程的透明度大大提高。这意味着计划发行股票方式的结束，市场化发行股票方式的开始。核准制实施后新股发行价格由发行企业同承销商协商确定，意味着新股发行价格的确定走向市场化。

　　五、退市机制启动

　　2001年2月24日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，将酝酿几年的上市公司退市机制真正建立起来。

　　2001年11月30日中国证监会关于发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》的通知，进一步收紧了退市标准，规定连亏3年的上市公司将暂停上市，半年内无法扭亏便终止上市，由此宣告PT股的概念将成为历史。

　　六、券商发展的机遇与挑战

　　2001年1月10日，中国证监会出台了《证券公司高级管理人员谈话提醒制度实施办法》，加强对券商的监管和风险控制。而2001年11月23日证监会《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》似乎有为券商走出困境搭扶梯的意味。长远看，此政策也创造一个打破地方界限，让现有中小规模的券商找到一条合并壮大的多赢道路。2001年11月28日证监会又出台了《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，要求证券公司从事受托投资管理业务应当获取中国证监会批准的受托投资管理业务资格，没有获取资格的证券公司不得从事受托投资管理业务，同时详细规定了委托双方的责任和义务。

　　2001年12月13日证监会发布了《中外合营证券公司审批规则(征求意见稿)》。文件明确了中外合营证券公司的审批条件和程序。

　　七、印花税下调

　　2001年11月16日财政部再次调整证券交易印花税税率，将税率下调到2‰。对中国股市的长远发展来说，减税举措也将产生积极影响。一方面，A股交易印花税下调50%。如按本年证券交易印花税计划收入数380亿元来测算，全年市场交易成本可减少190亿元，这对市场资金面将带来较积极的影响。其次，调整证券交易印花税税率顺应全球主流趋势，提高了市场的竞争力。

　　八、外企上市政策放开

　　2001年11月3日，中国证监会与对外经贸部联合发布了《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》，对境内外商投资企业发行上市股票行为予以规范，并允许外商投资企业受让境内上市公司非流通股，这为今后外商投资企业通过买“壳”这种低成本途径间接上市扫除了政策障碍。

　　外资并购必将使许多上市公司的基本面出现根本性的变化，其结果必将给我国证券市场的运行格局带来冲击。

　　九、信息披露要求趋严

　　2001年证券监管的一个主要任务就是围绕上市公司的信息披露进行的。其中证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》就有第9到13号，而且，诸如股权转让、资产重组等方面的规范制度中，都强调了相关上市公司信息的披露问题。实际上，中国的证券市场正在朝着市场化与国际化的方向发展，而市场化要求上市公司更为真实、及时地披露有关信息。在强化信息披露方面，中国证监会提出了争取用两年左右的时间，建立起一套公开透明、纲目兼备、层次清晰、易于操作、公平执行的信息披露规范体系，增强信息披露监管方面的力度的目标，并围绕这一目标出台多项规定和措施。而且，两个证券交易所推出T类公司的季报制度，目的在于引导市场理念从投机转向投资，增加透明度。这将有利于缓解我国股市存在的信息不对称问题，避免企业操纵利润、内幕交易和市场操纵行为。

　　十、上市公司治理落到实处

　　3月19日证监会关于发布《上市公司检查办法》与《上市公司董事长谈话制度实施办法》。新办法不再只强调对一些上市公司相对具体的内部结构运营工作进行检查，而是强调检查上市公司治理结构的规范性、公司与控股股东之间在人员、资产、财务三方面的独立性、以及公司财务管理和会计核算制度的合规性。2001年8月16日证监会关于发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的通知，要求一家上市公司的独立董事中至少包括一名会计专业人员；在2002年6月30日前，董事会中至少包括2名独立董事；在2003年6月30日前，董事会中应当至少包括1／3的独立董事。由此，标志着上市公司独立董事制度进入实施阶段。2001年9月11日证监会《中国上市公司治理准则(修订稿)》，明确提出，公司治理的基本目标是保护股东权益这一核心精神。

　　十大事件

　　●吴敬琏“股市论”引发争议，海归派“推倒重来”遭到质疑

　　1月14日吴敬琏说：做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。他再次抨击股市的不正常炒作，反对“全民炒股”，认为股市甚至缺乏赌场也有的规矩。随后，以厉以宁为首的五位经济学家纷纷出场点评吴敬琏“股市论”，揭开这场论战的序幕。区别于吴敬琏“赌场”的比喻，许小年认为中国股市为“老鼠会”。他主张“推倒重来、重建完美市场”。

　　●B股市场全面开放，投资者选择增加

　　2月19日证监会宣布允许部分境内居民以合法持有的外汇投资B股市场，并于6月1日起对境内居民全面开放。一时间，几十亿美元的资金涌向了B股市场。由于资金的大量涌入，致使B股市场的供求严重失衡，两市B股迎来了它历史上最大的一次单边上扬行情。6月1日，B股进入第二阶段的开放，由于入市资金的减少，B股开始回落。

　　●PT水仙退市第一家

　　2月26日证监会发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，PT公司2000年度继续亏损且无实质重组方案者，将依法终止上市。4月23日PT水仙退市，成为中国第一只被摘牌的上市公司，股市出口首次被打通。

　　●国有股减持筹社保，勇于纠错急叫停

　　6月14日公布减持国有股筹集社会保障基金管理办法，规定首次发行股票和上市公司增发股票时，均以市场定价按融资额的10%减持国有股。

　　10月23日证监会宣布暂停执行国有股减持的有关规定，并于11月14日公开向社会征集国有股减持的具体操作方案。

　　●股市暴跌，市值大蒸发

　　6月底以上证指数为例指数还在2200之上，到了7月底，就跌到1900点一线了，共跌去近300点，跌幅近14%，这是中国股市在执行T＋1交易制度以来最大的单月跌幅。

　　●新股跌破发行价，申购风险凸现

　　8月22日中石化上市苦苦支撑了10个交易日之后，跌破了4.22元的发行价，收于4.14元。上市第二天的安阳钢铁跌破6.80元的发行价，最低探到6.76元，最后报收于6.77元。新股跌破发行价，打破了多年来一级市场无风险的定式，使申购一族被套，一级市场新股申购的风险正在凸现。

　　●投资者向银广夏、亿安科技索赔，证监会立案稽查银广夏利润造假

　　8月份亿安科技320名小股东向操纵亿安科技股票的广东四公司要求民事赔偿。与此同时，全国有相当数量的银广夏股民指责银广夏侵犯了广大股民的知情权，要求获得赔偿。丢钱的能告赢抢钱的吗？股市索赔考验司法智慧。

　　9月初证监会对银广夏利润造假立案稽查，并依法将涉嫌犯罪的有关责任人员移送公安机关追究刑事责任。之后该股连续15个交易日跌停。

　　●首只开放式基金推出

　　9月中旬中国推出首只开放式基金———华安创新证券投资基金，成功募集50亿份基金单位，于9月21日正式成立。

　　●印花税税率下调

　　从11月16日起财政部将A、B股的印花税税率分别从之前的0.4%和0.3%下调至统一的0.2%。

　　●PT制度被取消

　　12月4日证券市场新的退市办法出台，并将于明年1月1日起实施。在新的退市办法中，取消了PT制度，上市公司暂停上市后，股票即停止交易，证券交易所不提供转让服务。此外，现今实行的宽限期申请的有关程序也被取消。

   短信圣诞站送大奖：数码相机、CD/VCD…好机会别错过！
      送祝福的话，给思念的人--新浪短信言语传情！