带着上海情结入市

　　有人说，棋如人生；也有人云，股市如人生。何岩的确喜欢围棋，也更迷恋股市。人生漫漫，情生何处？意在何方？何岩说，上海这个城市使他动情，证券市场使他踏上了没有止境的生命旅程。

　　何岩生长在北方，大学生涯执意选在上海，因为他觉得虽然当时广东一带可谓富甲与超前，但似乎缺了些大家气魄；北京虽然称得上博学与宽广，但似乎少了些进取与时尚；惟上海也许才是中国真正传统的精明与现代智慧的完美结合，真正首先迈向国际现代化大都市的“领头羊”。悠悠几载，浦江风情、海派文化熏陶了他。在上海，何岩不但学到了文化知识，而且在深层的思维意识上有了较大的进步，这也许对他现在从事的证券投资有着深刻的影响。何岩1988年毕业后在北京工作，似乎与上海的“亲近”少了一些，然而1990年上海证券交易所的成立，也许是触动了某一根“上海神经”，这一看似偶然的事情，却在何岩的头脑中发生了一次“大革命”。

　　记得上交所成立不久，何岩上海的一些同学、老师及朋友中一部分开始介入股票投资。一位昔日的青年教师极力鼓励他一起参与。几经犹豫，他终于加入了股市投资的队伍。虽然资金量不大，但无意间的参与竟然开始了他毕生会为之奋斗的证券投资生涯。

　　此后，何岩与这位老师加朋友时常保持联系，遇到重大问题还经常讨论。有时何岩出差到上海俩人更是彻夜长谈，上海的伙伴到北京来也难免意犹未尽。最初几年，由于对上海本地上市公司的熟悉与偏爱，出于对上海市场的活跃性、普及性及群众基础的认可，他们主要投资沪市，尤其是本地股。对上交所的一举一动，包括一个公告、一个变迁、一个人事变动等等无不时刻关注。对上交所挂牌的品种也如数家珍。几年下来，通过互相的交流与各自的努力，他们的证券投资水平均有较大提高，对未来充满着信心与希望。

　　然而就在这时，却发生了一件令何岩十分痛心的事情，他的这位老师加朋友却在1994年因病去逝，年仅32岁。何岩痛心失去这样一位朋友与“战友”，更遗憾他没有看到1996年以后中国证券市场的大发展，《证券法》的出台、证券投资基金的设立、“三类企业”入市、保险基金入市、券商的重组与壮大等等这些他们曾经探讨的话题，如今均成为现实。但他的一句话至今常常在何岩耳边回响：投资中国证券市场，最有希望，最有可能改变你的一生。虽然没有了这样一位互帮互学的朋友，但何岩在证券投资上倾注的精力与心血比以往更大，更加相信自己已经进入了一个充满活力，极具挑战并可以实现梦想的领域。1999年在多年理论学习与实践的基础上，更确切地说是在血与泪、金钱与痛苦的磨难下，何岩完成了一本倾注心血与理念的证券投资专著——《利润流水线—中国股市实战操作系统》，2001年又完成了一部更具特色的投资专著——《零风险方案》。这些成果，也许是对自身不断努力的回报，也许也是对“天堂”中朋友的回音。虽然今天，何岩不再可能只看上证行情，仅仅局限于投资上交所股票或上海本地股票。但他却无意发现自己每每投资组合中仍然少不了上海本地股的身影。“沪强深弱”、“本地强异地弱”的“恶习”仍是难改。虽然情结代替不了理性投资，但基于对上海这个城市功能与作用的认识，基于对上交所中心地位的认可、美好前景的预期，基于对沪市本地股的熟稔，何岩一直认为：没有上海的振兴，中国没有希望；没有沪市本地公司的崛起，中国股市没有希望。如果说何岩与昔日引领他开始关注上证行情的老师加朋友的情结是一种个人意义上的上海情结，那么，投资最有希望的、投资最熟悉的也许才是何岩内心中真正意义的上海情结、股市情结。

　　从“利润流水线”到“零风险方案”

　　工科专业出身的何岩现为某公司证券部经理、首席交易员、首席分析师。先后创立了“利润流水线证券投资操作系统”、“零风险证券投资体系”。“零风险体系”包括投资哲学系统、市场认识系统、自我认识系统、投资行为系统、投资理念系统、投资战略系统、投资决策系统。“利润流水线证券投资操作系统”包括趋势研判系统(预警系统及态势认定系统)、个股测评系统(基本分析系统、技术测评系统)、风险控制系统(资金管理、心理监控、止损控制)、交易决策系统等。 对于“零风险”，何岩的解释是：零风险是一个相对的概念，即在科学、系统、客观的投资思想指导下，运用先进的投资决策技术，完全可以做到“低风险、高收益”，即在一段较长的投资时段内，可以做到整体投资收益向好(虽然不排除具体某一次的失误或失败，但整体利润、最终利润应该是满意的)。所以，零风险可以相对的概率性理解，也可以充满信心坚定地做到。而“利润流水线”的含义则是注重发掘价值严重被市场低估的品种，注意价值评估与分析，即以成长性为核心的价值评估体系可以使投资人的投资对象处于相对安全的状态，在适合进场的趋势下，以投资的心态，在合理的技术位置介入这些价值成长型品种，收益会自然而然地产生出来。就好比，投入资金(原料)，经过科学、客观的趋势研判、个股测评、风险控制、买卖决策交易(生产加工过程)，最终必然会产生利润(产成品)。何岩先生在拥有上述“利器”的基础上，一方面对系统的技术模型不断地加以改进与修正，以增加系统的技术可靠性。另一方面，也经常实地调研一些所关注的上市公司，力争对公司价值的评估做到准确、超前、时效。像1996年的四川长虹[微博]，1996—1997年的东大阿派、深科技，1997—1998年的鲁北化工、中信国安、中兴通讯[微博]，1999年的东方明珠，2000年的粤华电、张江高科均为何岩先生潜心发掘出的价值成长型(或质变型)上市公司。2001年，何岩认为，隆平高科、金地集团、东方明珠、亚星化学、西藏天路、深发展、石劝业、力源液压等公司潜力较大，而国企大盘股中新钢钒、仪征化纤、宁沪高速、原水股份、一汽金杯等也将有较好表现。何岩认为，上述品种的合理投资组合，在较长的时间内应该是“零风险”。对于目前我国证券市场过高的泡沫成份，何岩充满忧虑，他预感在不远的将来，证券市场将面临一次较长时间、较大级别的价值回归过程。“只有国有股、法人股的上市流通，才是真正法治化、市场化时代的开始；只有市场中再出现类似1996年四川长虹、深发展一样的品种，从价值发现到价值回归，投资人真正可以从上市公司的成长中得到满意的投资回报，缘于市场自然力量的大行情才会爆发，中国股市的‘大牛市时代’才会真正到来。”何岩最后强调。

　　何岩的投资理论

　　投资理念：以价值为根本，以成长性为核心。倾注全部的精力以独特的目光先于别人发掘具有潜在价值的投资品种。

　　投资战略：长期持有与波段操作相结合。

　　投资行为：注重结构对动机与行为的根本性影响。

　　投资决策：以操作系统作为证券投资决策的有力工具。创造系统、相信系统、运用系统、维护系统。

　　相关资料：

　　何岩，笔名鹤扬、山石，1966年出生，证券投资专家、上市公司研究专家、报刊专栏作家、高级投资顾问。

　　何岩先生是一位具有工科专业背景的投资专家。主要研究方向为：操作系统的实战研究、上市公司研究。著有《利润流水线——中国股市实战操作系统》、《零风险方案》两部专著，以自身长期实战投资经验，结合国外先进投资决策技术，创立“利润流水线证券投资操作系统”及“零风险证券投资体系”，为中国证券市场带来一缕春风。