本报记者 张炜

　　上海金陵堪称上市公司中的股票投资“精英”，该公司本周三披露的中报显示，今年上半年又一次炒股大丰收，短期投资同比增加九成，股票投资净收益3244.19万元。

　　随着委托理财越来越热，上市公司在短期投资上不断加码。上海金陵去年以来股票投资的不菲收益，被不少上市公司看做搞活短期投资的范例。去年，上海金陵取得净利润2.02亿元，其中股票投资带来的收益达7758.54万元，几乎撑起了公司业绩的半边天。另外，该公司到年底还持有银广厦、仕奇股份等6只A股股票，账面收益有4536万元。今年中报显示，上海金陵的股票投资在半年内增加1.23亿元，投资个股品种新增天威保变等。到今年6月底，上海金陵短期投资中股票投资金额达2.597亿元，长期投资中股票投资金额3494.5万元，总共投资股票近3亿元。如果不算股票投资收益的话，上海金陵今年中期的绩优会黯然失色不少，每股收益由0.201元锐减至0.139元。

　　上市公司炒股近年有逐渐增多的迹象，而且各自生财有道。上海梅林去年净利润中的40%来源于股票投资获利，于1999年12月以均价18.15元买入海虹控股245.15万股，2000年6月及8月以均价52.03元抛出95.15万股，获利3223.62万元。上海梅林与海虹控股间关系不一般，海虹控股曾多次受让上海梅林的子公司资产。既然两家的经营利益在同一条船上，上海梅林作为知情者，炒作海虹控股岂有不赚的道理。上海汽车则在去年积极参与新股发行的战略投资，投资首创股份、佛塑股份等共计9473.4万元，到年底已账面增值为2.6亿元。另外，上海汽车在短期投资中也有大量资金投入股市，2000年初投资可流通的A股共5090万元。

　　两年多的股市火爆，上证指数最高涨幅翻番，让较早投资股市的上市公司分享到了财富效应。对上海金陵、上海梅林等公司来说，炒股可四两拨千金，其收益之高和回报之快是主业经营无法带来的。或许正因为股市投资的收益诱人，今年以来上市公司短期投资不断升温，委托理财成为一种被认为可有效提高闲置资金使用效率的时尚方式。短期投资的数额也越来越惊人，上市公司委托券商理财动辄就是上亿。有中小投资者称，上市公司从股市上“圈钱”融资后，大批资金改换名目回流股市，上市公司已成为名不虚传的庄家。

　　证券投资不是免费的午餐。股指疲态的尽现，使上市公司炒股同样面临不可低估的风险。炒股从来不是只赚不赔，中视股份就在股市中呛过水：该公司将自有资金3500万元委托无锡众事公司投资股市，结果造成账面亏损900多万元。由于无锡众事是中视股份员工持股会和原公司证券部经理合资设立的，中视股份只能将追索无望的债务计入当期损益。成也萧何，败也萧何。股市火爆给上市公司带来利润，股市低迷或走熊也能给上市公司带来资产损失。值得一提的是，委托理财的所谓收益保证并不能令人放心。如果委托理财造成重大亏损，上市公司面对的可能是不良债务，很难全额收回当初投资的本金。而目前上市公司在这方面表现得过于自信，一方面投资数额大，若遇风险问题损失也将非常“可观”；另一方面，大部分公司都未计提短期投资跌价准备。

　　炒股给上市公司增添看上去很美的利润，对此，投资者还是应该区别对待。从目前的二级市场发展趋势看，投资者不能过于指望上市公司在股票投资中获利。以上海金陵为例，更不能简单推算该公司全年业绩将在上半年基础上翻倍。而上海梅林去年底剩余持有的150万股海虹控股，已随网络股行情的退潮大幅市值缩水。若上海梅林至今未抛出，市值已较前次抛出时缩水四成多。而如果股市走软的话，特别要当心那些在股市中投资较多或委托理财数额较大的公司，以防被股指下跌的骨牌效应推倒。

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