机构看好新能源汽车板块
□本报记者 常仙鹤 游沙
在政策、能源安全和环境压力等多重合力的推动下，新能源汽车发展有望加快。机构人士表示，随着续航里程、安全可靠性等技术的不断进步和制造成本的下降，新能源汽车将逐渐被大众认可，新能源汽车产业链相关企业有望迎来快速发展时期。
去年以来，随着特斯拉[微博]的持续火爆，A股新能源汽车板块也表现不俗。Wind数据显示，新能源汽车指数自2014年首个交易日以来，截至3月27日收盘，累计涨幅已达9.88%，而同期沪深300指数下跌6.82%。
新能源汽车板块尤其受到基金公司的厚爱，南方基金、农银汇理基金、德邦基金和申万菱信[微博]基金都对这一主题给予了特别的关注。南方基金认为，这一板块正在且未来会继续受国家政策大力支持，行业发展空间大，未来盈利增长前景良好。德邦基金建议，关注新能源汽车大板块下的细分行业锂电池、储能等，因为它们属于与西方差不多时间起步的新兴行业，集合了新技术、环保等众多优势，预计国家将出台政策大力扶持。
大成基金[微博]内需增长基金经理李本刚认为，新能源汽车的核心在于如何定义其消费品属性，新能源汽车与别的可选消费品区别较大：首先，一次性支出较大，需要降低真实进入门槛，转换成本较高，因此受限于政策和厂商品牌；其次，能源供给限制最强，尚无统一标准。综合分析，能源、政策对于新能源汽车渗透率提升的影响远高于体验。新能源汽车产业链受益路径，预计将沿着“输配电公司—进口代理—新能源客车和部分出租车整车生产厂商—新能源乘用车整车生产厂商—上游产业链生产厂商”逐步演进。
“在政策扶持和技术进步的背景下，2014年将成为我国新能源汽车爆发式增长的元年，相关板块或将受益，如新能源客车板块。”建信基金[微博]举例，按照每个新能源汽车推广应用城市5000辆的最低累计推广量计算，两批推广城市需要完成25万辆以上的推广量，其中公共领域新能源汽车销量为13万辆，中性假设其中50%是新能源客车销量，则新能源客车销量为6.5万辆左右，则2014-2015年年均销量在3万辆左右，相比2013年不到1万辆的销量会大幅增长。此次提高新能源汽车补贴幅度也将使纯电动乘用车板块受益。
从细分产业链角度来看，机构认为，新能源汽车尤其是电动汽车将推动汽车电气化的发展，新能源汽车的推广也必然会为电机驱动系统市场带来增长，具有汽车驱动电机、控制系统核心技术的优质企业将显著受益。此外，电气元配件生产商将受益于新能源汽车行业发展而快速发展，同时严格的行业认证又为行业中优秀的企业构建了更深的护城河，相比在普通工业领域的应用会有更高的利润率。
建信基金认为，从长远来看，新能源汽车的广泛推广将使上游锂资源受益。随着供需关系的改善，碳酸锂的价格趋势、整体板块的估值水平也会发生相应变化，将获得较好的投资机会。同时，受益于更多的新能源汽车仍然选择钕铁硼永磁电机为驱动电机，钕铁硼板块也将受益。
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