新浪财经客户端：业内人士称发审会3月20日重启

　　本报记者 宁夏 深圳报道

　　同样号称成长股的上市公司，3月以来的股价走势开始显著分化。

　　一个颇具代表性的例子是，机器人概念股赛为智能(300044.SZ)的股价在4个交易日下跌23.06%。同期，创业板的风电概念股泰胜风能(300129.SZ)，股价上涨了15.25%。

　　赛为智能、泰胜风能截然不同的走势，正是当前成长股走势分化的一个代表。

　　“3月以来，机构资金从小市值的、炒概念的主题投资中退出来，转而布局行业基本面改善的成长股。”一家保险资管的投资经理向21世纪经济报道记者介绍，机构近期狩猎成长股的偏好发生变化，现在更热衷于挖掘拐点型的公司。

　　成长股阵营分化

　　3月以来，机构挑选成长股的偏好正在迅速发生改变，他们抛弃了前期讲概念、讲故事的概念股。

　　“年初至2月份的热点是主题投机，纯粹是炒概念、不看业绩基本面。这种股价上涨靠的是市场风险偏好的上升，而不是业绩驱动。”华南一位成长型基金经理称，随着上市公司年报陆续发布，很多资金选择兑现收益。

　　交易数据显示，3月10日至13日这四个交易日，博彩概念股鸿博股份(002229.SZ)、姚记扑克(002605.SZ)、远东股份(000681.SZ)的跌幅分别达到14.65%、16.26%、16.90%。

　　同期股价暴跌的还有氢燃料电池概念股。同济科技(600846.SH)、长城电工(600192.SH)、南都电源(300068.SZ)的股价在四个交易日分别下跌了15.88%、16.99%、14.71%。

　　市场整体调整之时，也有一批成长股逆势走强，短期涨幅约20%。其中，代表性的公司是泰胜风能(300129.SZ)、荣盛发展(002146.SZ)、五粮液(000858.SZ)等。

　　“成长股走势分化，是因为机构资金的流向发生了变化，他们从主题炒作的小市值品种中撤出来，转而配置在一些基本面改善、有业绩支撑的成长股。”前述保险资管的投资经理表示。

　　据21世纪经济报道记者了解，多位公募基金近期调整了持仓结构，减持了主题概念股，再买入一些年报业绩超预期的成长股。

　　“现在进入年报业绩披露的窗口期，成长股投资进入证伪阶段。但有些品种不是靠基本面涨起来，而是靠情绪推动起来的，估值没有安全边际，赶紧卖出兑现利润。”前述华南一位基金经理指出，概念股的年报业绩较差，机构担心“见光死”，所以资金迅速撤离。

　　一位基金公司研究员向21世纪经济报道记者介绍，3月10日以来走势坚挺的公司，基本都是年报业绩超预期的品种。

　　比如汇川技术(300124.SZ)。3月13日，该股票涨停。其中，买入席位排在前两名的均是机构席位，买入金额约为2200万元和1400万元，占总成交金额的比例达25.7%。

　　新牛股的三大基因

　　年报披露窗口期，机构资金更青睐有业绩支撑的成长股。但业绩只是比较宽泛的说法，他们更多是从行业景气度高、行业拐点、转型这三条指标来挖掘新牛股。

　　“景气度往上走的行业是牛股的集散地。”广州一位基金经理举例，智慧城市、智能机器、油气田的服务设备、智能手机的软件开发、医疗服务、医疗器械、新能源汽车等都属于景气度往上走的细分行业。

　　这些细分行业亦是资金最近一两年充分挖掘的行业，挖掘个股的难度比较大。更多机构开始将目光转向行业回暖、基本面逐渐走出低谷的行业，例如，风电、LED行业等。

　　“风电行业已经坏了好几年，但最近开始出现改善的迹象。”前述保险资管投资经理指出，2013年中国风电新增装机容量1610万千瓦，较2012年的1296万千瓦大幅提高24%，招标价格提高近15%。

　　这位投资经理认为，风电装机容量和招标价格的提高，将会反映在相关企业2014年一二季度的业绩报表上。考虑到未来还会有一些利好政策出台，风电企业会有不错的增长。

　　LED同样是机构眼中景气度回升的一个行业。

　　“LED行业在过去几年产能供过于求、价格快速下滑，但随着白炽灯禁售政策生效，LED产品的渗透率会快速提升，LED企业盈利也有望进入快速上升通道。”上海一位股票型基金经理表示，在节能环保的背景下，LED企业会迎来高速成长期。

　　记者注意到，3月10日以来，三安光电(600703.SH)、佛山照明(000541.SZ)、澳洋顺昌(002245.SZ)等一批LED概念股的股价开始启动。

　　除此以外，逆向投资的机构开始布局农业股，他们认为二季度农业会迎来一个拐点。

　　“养殖周期约40个月，上一轮周期高点是在2011年四季度，到现在已经两年多，理论上行业到了底部阶段。”一位逆向投资的基金经理介绍，近期已经出现行业见底的先导指标——母猪存栏下降，这说明有部分养猪人退出行业。而农业是由供求关系决定价格的行业，一旦供给开始收缩，价格就会走上走。

　　除了前述两条挖掘成长股的思路外，机构对传统行业向新兴产业转型的公司颇为青睐。他们判断，传统行业找到突破口，业绩更有爆发力。

　　“转型指触网或者是收购，前者的代表性公司是中信银行、国金证券、王府井，后者是指传统行业通过收购介入新兴产业，如正和股份、美都控股收购油田。”上海一位基金经理举例。(编辑 陈洁)

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