作为沪深交易所常规监管手段之一，监管问询函逐渐成为监督上市公司的有力武器，这一作用近年来表现得尤为突出。
根据沪深交易所网站公开信息，5月以来两大交易所发出的问询函高达145份，其中对年报的问询函和对重组的问询构成了交易所问询事项的主体。
年报披露期刚过 上市公司年报仍被屡屡问询
尽管上市公司2015年年报已披露完毕，但作为事后监管的一环，两大交易所针对年报中出现疑点的上市公司仍一一发函进行了问询。数据显示，5月以来，两大交易所因年报疑点发出的问询函达77份。
如在截至5月24日收盘，深交所当天已发出的8份监管函中，荣丰控股、粤华包B、*ST冀装、福建金森、GQY视讯5家公司均是因已发布的年报遭到问询。
总体而言，在对年报问询时，交易所多是针对大客户过于集中的风险、大股东占用资金、关联交易，以及财务指标存在疑点等方面进行问询。
对于荣丰控股年报披露实现营业收入1.07亿元，其中因销售投资性房地产就实现业务收入1.06亿元，前五大客户销售收入占营收总额比例达95.96%等问题，深交所要求公司说明其与前五大客户是否存在关联关系，向北京锦嘉大额销售的合理性、一次性收款方式销售房产的原因及合理性等问题作出说明。此外，对于公司前五大供应商采购金额占比高、年报毛利率和净利率较上年大幅提升、防控控股股东非经营性占用上市公司资金具体措施等多个方面，深交所亦要求公司作出书面说明。
对于已戴帽的*ST冀装，深交所要求公司就利润连续下滑、资产负债率持续上升等对偿债能力和正常运营能力的影响作出说明。此外，对于公司在董事、监事任期终止后未披露换届、公司与第一大客户的关系等情况，深交所亦要求公司作出说明。
重组成为问询“火力”聚焦点 多家公司延迟回复
相较于年报的被问询，上市公司重组事项也是交易所集中“火力”问询的地方，且因重组事宜通常较为复杂，问询内容往往亦相当繁杂。
如上交所5月6日对华联矿业拟发行股份购买广泽乳业及吉林乳品100%股权预案进行了问询。上交所指出，预案中标的资产广泽乳业2015年实现的净利润为3140万元，而经营活动产生的现金流量净额为却为-5240万元，公司需说明两者产生重大背离的原因及其合理性。此外，对于公司将预案支付方式由发行股份变更为现金，以及短期内公司向华联股份增资又将其置出，上交所亦要求说明原因。
又如在深交所5月9日对盛通股份发出的问询函中，交易所对标的乐博教育评估值的高增值率（评估值较净资产账面值增4，428.28%）、交易对方承诺的承诺业绩与历史业绩存在较大差异，以及交易标的连续两年社保参保人数显著低于员工人数等情况，要求盛通股份作出说明。
值得注意的是，对于问询函回复的时间，交易所一般都要求上市公司在收到问询函一周以内的时间作出回复，多家公司在自查后进行了相应回复。
华联矿业在回复中称，对于标的资产净利润与现金流量存在重大背离，是2015年未收回款项占比较高等原因所致，且该等款项在2016年1~4月大部分收回。而对于预案支付方式由发行股份变更为现金，主要原因是实际控制人愿意以盈利资产置换亏损资产，并以现金方式补足置换差额。
而盛通股份在对深交所的回复中称，被评估标的乐博教育所属的教育培训行业景气度高、账面价值无法准确反映其真实价值、团队优势等溢价等是导致承诺业绩与历史业绩存在较大差异的原因。对于交易标的公司连续两年社保参保人数显著低于员工人数，公司回应称，根据标的公司的书面承诺并经律师核查，2014年和2015年，乐博教育及其子公司与其各自的员工不存在劳动纠纷，而且标的公司股东周炜、侯景刚、张拓、杨建伟、韩磊已出具承诺，如果因乐博教育及其子公司未依法为其全体员工缴纳社会保险费，导致乐博教育及其子公司或重组完成后的上市公司遭受损失，其将以现金方式及时向乐博教育或上市公司进行全额补偿。
不过仍有相当数量公司未在交易所要求的时间内作出回复，部分公司甚至一再推迟。如超华科技5月2日收到深交所重组问询函，要求公司在5月9日前回复，不过超华科技5月7日、5月14日、5月21日连续三次发布公告，申请将回复时间进行延期，最新将回复时间延至今年5月30日。
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