2016年05月17日14:50 界面

  图片来源:视觉中国

  成立于1975年,被认为是世界上规模最大、业绩最好的对冲基金公司对冲基金桥水(Bridgewater)已在上海注册桥水(中国)投资管理有限公司(下称桥水中国)。桥水中国的注册时间为2016年3月7日,注册资金为5000万元人民币,位于上海自贸区浦东世纪大道上海环球金融中心28楼。

  跟一般的对冲基金公司不同,桥水基金不专为富人管理资产,它的服务对象主要是机构投资者。桥水基金目前是iShares MSCI新兴市场ETF最大的机构投资者,其持有份额占比高达5.5%。ETF是交易所交易基金,作为工具产品可与A股股票通过价差套利。此外,桥水的客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。过去十年间,该公司的管理资产以每年25%的速率增长。

  截至2015年底,桥水基金成为超越索罗斯、绝对规模盈利最多的基金。目前有约1500名员工,管理的资产规模达1690亿美元。

  一位私募人士透露,此前桥水基金在国内寻找销售,相中了国内一位知名的经济学家。该大佬表示:“这位经济学家的身价很高,找这么贵的经济学家去做销售,在国内私募不可想象。但是是桥水就不奇怪了,他们在国外的销售非常专业,桥水把研究报告作为销售服务,很多机构为了得到他们的研报,变成了他们的客户。”许多市场人士更愿意将桥水在上海的“落户”看作是MSCI即将到来的信号。

  最新市场消息传出,正值MSCI今年的年度指数评估渐行渐近,A股6月有望纳入该指数。

  中金公司测算,粗略估计若A股以5%比例纳入MSCI指数体系,带来潜在资金流入规模约210亿美元;若全部纳入,潜在资金流入约3600亿美元。

  根据桥水基金3月上旬的公开信,桥水基金认为,转型中的中国经济会下行,但是转型完成后,中国将更强大。桥水基金称:“我们认为中国正在经历的债务问题和经济转型是所有国家在发展过程中的某一阶段都会经历的。这些转型对中国经济而言是有益的,尽管转型中的中国经济会下行,但转型完成之后中国将会变得更加强大。”

  另一个市场猜想则是,桥水基金瞄准了中国庞大的养老金蛋糕。目前,中国社保基金理事会打理着约2万亿元社保基金,这部分基金已经按照市场化方式运作。另外,各地还有2万多亿元可用于投资的养老金结余资金,可以委托社保基金理事会运作。

  按照社保基金理事会的管理方式,大笔资金将委托给资产管理机构打理。管理各国政府基金和养老金的桥水基金,自然不会无视这块中国养老金这块蛋糕。

  据桥水中国的注册信息,该公司营业范围是“投资管理,投资咨询,商务信息咨询,信息技术咨询,企业管理咨询,计算机软件的开发、设计、制作,转让自有技术成果,并提供相关的技术咨询和技术服务”。

  早在1975年达里奥成立桥水时,该公司主要业务之一就是为机构投资者提供咨询服务。在1980年代初期,该公司开始发行付费的调查报告——“日常观察”(Daily Observation),这一服务获得很多大型公司以及银行的青睐。

  坊间还流传着关于桥水基金独特公司文化的各种传说,有人批判它“邪教化”的管理风格,但更多人艳羡它出色的投资战绩。

  桥水的创始人雷·达里奥在2012年初被评为对冲基金史上最成功的基金经理——公司旗下纯阿尔法基金(Pure Alpha Fund)在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美元,超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。美联储前主席保罗·沃尔克评价说,达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。

  桥水最独特的文化在其宣扬的“极端透明性”,达里奥鼓励所有人在工作场合挑战其他人的观点,无论对方是什么级别。他认为,完全公开的讨论是消除疑虑的最好方法。

  一位曾经在桥水面试过的人在网上描述桥水:“是一个跟大部分金融公司很不一样的地方,每个人都随时准备吵架,而且每个人都随身带着录音笔记录吵架内容,但同时每个人都是达里奥的脑残粉,有一种达里奥神教的感觉。”

  詹晨 界面记者

责任编辑:马天元 SF180

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