以二级市场价格基准

　　作为价格形成基础

　　进入全流通市场后，大宗股份的转让在任何市场都会对股价有冲击。为减少对二级市场的冲击，同时也加快大宗股份的流动性，监管部门正在研究引入券商中介和二次发售的具体措施。

　　该负责人表示，引入券商中介可以避免关联交易，防止大宗股份持有人通过大宗交易系统私下卖给关联方；与此同时，券商做中介时要做定价方案，有助其通过券商中介完成市场化过程。

　　引入二次发售的目的则在于可以通过寻价承销等方式把大宗股份打散，使得大宗股份分散到不同持有人手中，这些持有人可能持有、也可能售出，可能售出的时间还将不一致，这样将减少大宗股份对市场的冲击。

　　对于二次发售中的定价机制，该负责人表示，要设计市场化的定价机制，大体上将以二级市场价格为基准形成价格基础。“定价是个市场概念，我们只是提供一个定价机制。”

　　至于有的公司自己承诺继续锁定，或者预设流通底价，该负责人表示这些都是公司自己的行为，证监会没有提这种要求，也没有这种授意，同时也没有对此行为做出任何评价。

　　存量股份减持

　　未有新增案例

　　对于自关于大宗交易的有关指导意见出台后发现的5单超比例减持的案例，该负责人表示，这些案例发生的时间均集中在指导意见出台一个月之内，多数属于对相关规定口径不够了解所致，证监会据此发布了补充通知，此后未再发现违规减持情形。

　　该负责人说，对于已经发生的5单案例，监管部门均予以处置，“有的对相关帐户进行锁定(一定期限内禁止再行卖出)；有的将超比例减持部分盈利上交上市公司计入资本公积，由全体股东共享；有的要求上市公司将超比例减持部分股票购回。”

　　“总的来看，整个市场的股东还是能够遵守指导意见的要求，都能够按比例来操作，在指导意见出台一个月之后到现在还没有出现新的违规案例。”该负责人表示。

　　□ 本报记者 闫立良 朱宝琛

　　在22日召开的新闻通气会上，证监会有关方面负责人强调，对解除限售存量股份(俗称“大小非”)“没有丝毫意思不让其卖”。也不会通过限制大宗交易系统或二次发售机制，给解除限售存量股份打造另外一个市场，“股权分置解决以后不会再搞市场分置。”二次发售的定价机制，大体上将以二级市场价格为基准形成价格基础。

　　减持意愿较强的

　　小非数量已经不多

　　该负责人表示，对于大小非问题，证监会一直是高度重视的。

　　他说，从7月份的统计数据来看，在各类的解禁的限售股份当中，小非累计减持比例为43.51%，而大非累计减持只有17.24%，这说明小非减持意愿比大非多一些。到7月底，“小非”解禁已达56%，标志着减持意愿相对较强的“小非”解禁已过半，事实上剩下的已经不多。但还有相当数量的大非，所以市场对这个问题关注也是正常的，同样，证监会对此也是高度重视。

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