信达投资整合11家区域地产公司拟搭ST天桥成为地产明星，这一梦想若要成真仍欠关键一步。分析人士认为，解决同业竞争问题或是顺利通过证监会审批的真正“天桥”

　　本报实习记者 孙乾

　　资本市场的“造星运动”背后总少不了一个大财团的运作。ST天桥(600657.SH)被信达投资有限公司(下称“信达投资”)重组后俨然就是一颗即将升起的地产明星。

　　近日，ST天桥发布公告称，拟向信达投资、深圳建信、海南建信、正元投资和赣粤高速定向发行股份，收购上述公司所持有的上海信达、宁波信达、安徽信达、嘉兴信达、青岛信达、新疆信达、台州信达、吉林信达、上海立人、合肥润信、海南院士村等11家公司的100%股权。

　　由于海南建信和深圳建信均为信达投资的控股子公司，因此，上述交易完成后，信达投资将直接和间接持有ST天桥58.82%的股份，成为ST天桥的控股股东。

　　资料显示，信达投资是以房地产开发为主导产业，集酒店经营为一体的大型综合性企业集体，其实际控制人是财政部下属的中国信达资产管理公司(下称“中国信达”)，具有雄厚的金融实力和资源优势。

　　然而，“信达系”的这次资本运作并不利落，实际控制人及其子公司与上市公司发生严重同业竞争的问题，使ST天桥的星途并不顺畅。

　　浩荡的造星运动

　　将旗下二三线房地产公司大范围整合，并大手笔的借壳上市，这在地产界虽不是先例但也屈指可数。

　　此次参与交易的11家房地产公司及其下属公司，广泛分布在“长三角”地区、长春、乌鲁木齐、合肥、青岛、海口等多个地区。其中，上海信达具有房地产一级开发资质，可以在全国范围内开发房地产项目。宁波信达、安徽信达等6家公司具有房地产二级开发资质。

　　2007年度信达投资的报表显示，信达投资资产总额为135.51亿元，去年公司实现主营业务收入22.44亿元，实现净利润6.10亿元。截至公告日，信达投资房地产土地储备(含在建和拟建项目)面积317.32万平方米，规划建筑面积518.91万平方米。

　　其中，吉林信达的信达·东湾半岛项目属于棚户区改造开发性质，位于长春市中心区域，规划建筑面积126.68万平方米。是长春市最大的棚户区改造项目，也是吉林省重点工程。

　　与不久前在中小板上市的两家地产类上市公司比较，同为二三线城市从事地产开发业务，经过高度整合之后的“信达地产”，显然具有一定的优势。

　　合肥城建(002208.SZ)2007年度实现营业收入4.18亿元，资产总额11.87亿元，利润总额1.13亿元，净利润0.75亿元。目前土地储备规划建筑面积为129.48万平方米。

　　2007年度，滨江集团(002244.SZ)房地产实现主营业务收入为26.3亿元，净利润4.5亿元。截至2008年2月，滨江地产拥有的在建和拟建土地总规划建筑面积230.52万平方米，权益规划建筑面积为205.45万平方米。