三成中小板新股一年内业绩变脸(2)

　　同时还有20家公司一季报净利润出现同比下滑，下滑最严重的是莱茵生物和澳洋科技，分别下滑了77.49%和71.9%；此外还包括高金食品、全聚德、广路数测等公司。

　　公司表态 成本上升是主要原因

　　部分上市公司在一季报中披露了业绩下滑的原因，主要有两大因素，分别是原材料价格上涨和人民币升值，其中湘潭电化、安纳达、澳洋科技、中核钛白、新嘉联、东南网架等公司均表示原材料涨价对业绩的负面影响很大，而莱茵生物、梅花伞、九鼎新材、江苏通润等公司则表示人民币升值吞噬了大量利润。

　　此外，高金食品披露的原因是生猪资源严重短缺，导致收购成本高；粤传媒披露的原因是证券投资收益减少；三特索道披露的原因是国家取消“五一”黄金周；路翔股份披露的是季节性原因和供货量减少导致业绩下滑。

　　沪深比较 沪市新股质地明显优于深市

　　对比沪深两市同期发行的新股，业绩变化明显不同，沪市的新股质地大大优于深市。

　　在沪市18家新发行上市公司中，没有一家公司出现2008年一季报亏损，但有3家公司一季报业绩出现下滑，其中，西部矿业下降最多，同比减少39.35%，中国石油同比下降28.59%，连云港同比下降25.81%；业绩变脸的比率仅为16.67%，仅相当于深市新股变脸率的一半，沪市新股的质地明显优于深市中小板。

　　从业绩下滑原因分析，中国石油是因为政策性原因造成的，而西部矿业的业绩下滑是因为矿山核冶炼业务下降所致，连云港没有披露业绩下滑的原因。

　　很明显，沪市的新上市公司质地明显优于深市。

　　历史比较 新股质地比2006年显著下滑

　　将中小板2006年上市的新股业绩情况作统计，记者发现，在市场狂热期上市的新股质量有明显下降。

　　2006年初至2007年3月这15个月中，深市共发行上市71家公司，沪市发行19家。不过记者发现，深市发行上市的71家公司出现业绩变脸的只有17家，比率为23.94%，也远低于2007年3月至2007年年底的33.75%。

　　其中，2007年一季报亏损的公司只有两家，分别是世博股份和众和股份；2007年一季报同比下滑的有15家公司，下滑超过40%的有信隆实业、中钢天源、云南盐化和苏州固锝4家公司。

　　深刻反思 大比例变脸非偶然现象

　　上市公司业绩出现变脸，公司可能会有很多的理由，也的确有不少客观原因，如宏观经济变化、意外事件等，公司要预测未来几年的业绩可能有一定困难，但是恰好在上市之后业绩就迅速变脸，而且数量如此众多，这样的现象很难归结为是偶然因素造成的。

　　《每日经济新闻》记者发现，很多中小板公司在上市之前的招股说明书中，都作了盈利能力未来趋势分析：“在行业持续向好的情况下，公司作为行业细分龙头，未来盈利水平将会保持增长。”