168点：传闻与民意(2)

　　政策细节

　　事实上，关于监管层救市的传闻从二月底开始就不断被传播，同时呼声也日渐高涨。

　　3月中旬，就有一个关于《高层绝密会议》的文件被广泛传播于各大网站。其间提到监管层对于市场下跌及应对措施。诸如，3000点以下是任何情况下都不允许出现的，同时严格审批再融资、控制大小非解禁、降低印花税等内容。

　　另外流传的一个版本是：证监会周五晚并发三重要文件 (证监会两个，国资委一个)1、《关于证券公司开展信用交易试点的通知》。2、《关于上市公司再融资的补充规定》。3、《国有上市公司限售股份流通的补充规定》。

　　最新的版本则是：1、印花税降为千分之二。2、上市公司再融资必须与分红挂钩,且再融资数额不得超过以往分红数额的2倍。3、实行上市公司回购股票制度。当市价过低时，上市公司必须回购股票并注销。4、推出做市商，有承销资格的券商可以申请成为做市商活跃股票交易。

　　一位大型基金经理表示，上述传闻在前天就开始流传，关于降低印花税是属于降低交易成本，活跃市场交易的，这是应该的，也是投资者一直的呼声；再融资的相关细则是在制定中，但是否真与分红挂钩难以判断；三是关于股票回购制度，此前国家发改委高层有过类似表态，也是可行和应该的；四融资融券、股指期货、做市商制度都是为了令市场交易更加活跃，同时前两者将令市场有做空机制，能更好的降低投资者风险。

　　关于对大小非解禁的限制问题。东方证券一策略分析师表示，之前关于国有大小非解禁的时间都有明确规定，如果要修改规则，至少要国务院牵头，财政部、国资委和税务局等机构参与研讨才能决定，证监会只能决定再融资行为，和大小非解禁的规则修改没有任何关系。

　　记者就有市场传言股指期货已经进入国务院最终审批阶段，但具体推出时间仍未最终确定，向中国金融期货交易所研发部负责人张晓刚求证，他表示，“目前并没有收到这方面的消息。”

　　市场盼救市

　　3月28日，A股大涨之下，尤以金融股为代表的权重股表现强劲。分析人士指出，这是由于不管救市政策如何出台，只要出台，这类股票都将是机构与散户的重点投资对象，何况还涉及到融资融券、股指期货等相关概念。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松周四表示，当前中国股市系统性风险加剧，迫切需要推出股指期货等风险管理工具。

　　中国政法大学教授刘纪鹏告诉记者，他赞成巴曙松的观点，应引入对冲机制，从国际经验来看，股指期货是一种很好的稳定市场的工具，作为市场的减震器和稳定器，有利于平滑市场风险，有效防止市场大起大落、过度波动。现在推出股指期货对市场是正向刺激。同时他也建议，管理层可考虑通过融资融券、降低印花税方式。

　　中银国际控股有限公司首席经济学家曹远征告诉记者，这两日有不少传闻，但都不知是真是假，推融资融券、股指期货等，但如果真要推出，也不是意外，这些都是资本市场制度建设规划中的事，只是对市场短期有所扰动。当前股指低迷，人气趋散，投资者预期是紊乱的，股指期货推出对市场产生何种影响还要看投资者如何解读。但当前要做好稳定预期的工作，否则投资者如惊弓之鸟，股市也如同过山车。

　　广发证券一位首席分析师告诉记者，当前在连续暴跌、市场信心崩溃之时出现暴涨，最大的可能就是将有政策出台救市。融资融券的推出可能性最大。

　　来源：经济观察报网