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成交量萎缩券商下半年业绩或后劲不足http://www.sina.com.cn 2007年07月23日 02:27 第一财经日报
蒋飞 从已披露的券商半年报来看，经纪业务收入仍占据了营业收入的60%以上，全行业“靠天吃饭”的格局尚未出现根本性转变。随着6月份以来市场成交量的持续萎缩，券商上半年业绩的突飞猛进或将无法在下半年重现。 伴随着今年上半年股市的高换手率，沪深两市成交量节节攀升，仅沪市就从2月13日的630.91亿元攀升至5月30日的2755.04亿元，其间大部分时间成交量保持在1500亿元以上。巨量的成交让券商营业部日进斗金，营业部数量多、质量好的证券公司，营业收入因此大幅增加。其中广发证券营业收入达到近60亿元，其中手续费收入达到40.92亿元。 经纪业务推动了上半年券商全行业净利润的增长，涨幅超过4倍的公司不在少数。然而5月30日市场出现大幅调整之后，受证券交易印花税税率提高的影响，过度投机受到抑制，换手率开始逐渐下降，成交量也随之萎缩。“开市过了2小时，沪市的成交量还不及过去15分钟。”深圳一位投资人说。 “上半年很多投资机构基于对市场整体走好的判断，对券商股进行了较高比例的配置。后来的行情也充分说明了这一配置的前瞻性。但是一季度季报披露前后，券商股显然出现了一定高估。”深圳某基金公司人士对《第一财经日报》表示，“证券业毕竟还是一个周期性行业，太高的成交量不是常态。” 而国泰君安金融行业分析师梁静表示，毕竟目前的市场容量较以往大出很多，并且大盘蓝筹股将持续不断上市，成交量即使萎缩，也不可能缩减到2006年上半年的水平。据统计，2006年全年的日均成交金额在460亿元左右。 “市场的交投总是会有变化，我们虽然不敢乐观地认为今年上半年那种持续的高成交量能够再次出现，但是今后长期来看市场的活跃度肯定强于过去几年。短期内一两个月的成交量下降不说明什么问题。”深圳某创新类券商经纪业务总裁对本报记者说。 他表示，随着行业集中度的提高，大券商的各项业务总体都保持了增长，投行、资产管理和创新业务齐头并进，“虽然这些业务现在占比还不是很大，但是可以预期未来的前景较好。” 相关专题：
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