操盘必读 7月18日证券市场要闻及简评

　　上海证券报：经济增长由偏快转为过热趋势更为明显

　　全国人大财经委员会16日至17日举行第91次全体会议，听取了国家发展和改革委员会、劳动和社会保障部、商务部、中国人民银行和国家统计局关于今年上半年经济形势的汇报，并进行了讨论。全国人大其他专门委员会负责同志出席会议。委员们认为，今年以来，各地区各部门认真贯彻中央的方针政策，做了大量的工作。我国经济保持了速度快、效益好的发展态势，经济形势总体是好的。夏粮再获丰收，实现自1985年以来首次连续4年增产；企业效益继续改善；财政收入大幅度增加，金融运行总体平稳；市场销售持续趋旺；城乡居民收入增长较快，人民生活进一步改善；改革开放有序推进。

　　简评：委员会认为，当前，经济运行中的主要矛盾和问题是：经济增长由偏快转为过热的趋势更为明显；贸易顺差过大、信贷投放过多、投资增长过快问题仍然突出；高耗能产业增长偏快，节能减排形势依然严峻；物价上涨压力持续加大，特别是一些涉及群众切身利益的食品价格和住

　　 中国证券报：多家银行预测年内再加息1-2次

　　多家商业银行日前发布报告称，年内还有1-2次加息的可能，尤其是在本月底前，很可能会加息1次。业内专家认为，不排除发行特别国债、停减征利息税等多种措施；且相比加息，发行特别国债的可能性更大。

　　简评：西南证券分析师张刚认为，加息可能还是延续5月份的做法：金融机构一年期存款利率上调0.27个百分点，一年期贷款利率上调0.18个百分点。但张刚强调，相比加息，目前最可能的举动还是发行特别国债。摩根大通中国研究主管龚方雄也有相同看法。他认为，由于商业银行普遍倾向上半年多贷、下半年少贷，当银行上半年基本完成贷款预期指标时，下半年的贷款增速和投资增速自然会降下来。因此，不需要大幅度加息，而且加息对于回收流动性并无太大作用。

     上海证券报：保监会证实：保险资金入市政策调整

　　针对近期备受关注的“保监会上调保险资金入市比例”问题，记者多方采访了解到，中国保监会确已通过内部决议的形式允许保险资金入市比例进行调整。其中包括：直接投资股市比例由原来的不超过上年末总资产的5%提高到10%，而通过购买基金间接入市的比例则由原来的15%降为10%，权益类投资上限合计为20%不变。

　　简评：近日，保险资金入市比例调整的消息经媒体报道而被公开。国泰君安证券研究所金融分析师伍永刚认为，该政策调整总体来说是一个利好消息，可以增强保险机构投资组合的灵活性和投资能力。而且，“由于5月、6月以来市场对保险资金入市比例调整已有了一段时间的消化，保险机构也已实际进行了操作，从资金面上来说，不会对市场造成太大的波动。” 

    上海证券报：主攻大盘蓝筹 基金投资重现二八现象

    证券投资基金第二季度报告开始发布。今日披露的20家基金公司旗下96只基金的季报显示，期末基金的股票投资重新出现向大盘蓝筹股集中的迹象，招商银行、宝钢股份、长江电力、万科、中国平安等股票几乎成为各家基金的“必配品种”。一度消失的“二八”现象再度出现在基金的投资组合里面。

　　简评：基金对于金融保险、房地产、机械设备、金属非金属、采掘等重点行业进一步大幅度增仓，这些行业期末的市值增长分别达到97.9%、162.33%、175.62%、74%和232.49%。基金对于重仓行业的持有集中度进一步增大。 

    证券时报：金砖四国成全球股票投资热土 半数以上投向中国

    最新统计数据显示，随着全球新兴市场的崛起，国际股票投资资金正加速流向这些区域。其中，“金砖四国”资本市场尤其成为国际资本的投资热土。

　　简评：报道称，2006年末，日本投向“金砖四国”股票的资金余额已经超过了对德国股票的投资余额。报道说，很多日本个体投资者预期投资“金砖四国”的股票会有更高收益，纷纷购买相关信托投资产品。据印度证券交易委员会发布的最新数据显示，今年以来，国外机构投资者投入印度市场的资金已经达到84.5亿美元，已超过去年全年的79.9亿美元。 

    证券日报：主力机构谁跑赢了大盘 基金社保保险收益率居前

    6月20日以来，沪深两市A股进行了连续的缩量调整，机构重仓股也同样经历了调整市的“洗礼”。除大部分基金重仓股跑赢大盘外，社保、保险及QFII重仓股走势明显偏弱，机构投资收益能力一目了然。

　　简评：数据显示，4月2日以来，上证综指累计上涨22.37%，各机构重仓股投资均跑赢大盘，其中基金重仓股收益额1029.784亿元，投资收益率高达43.25%；而社保、保险、QFII收益额分别为78.234亿元、81.265亿元、90.207亿元，其投资收益率分别为42.54%、25.16%、28.46%。 

    中国证券报：铅锌铜钨资源税下月大幅上调 十几年来首次调整

    两部门日前发布的《关于调整铅锌矿石等税目资源税适用税额标准的通知》称，根据铅锌矿石、铜矿石和钨矿石的市场价格以及生产经营情况，为进一步促进其合理开发利用，自2007年8月1日起，对三种矿产品资源税适用税额标准进行调整。

　　简评：专家表示，现行能源税的设计不能反映资源的需求稀缺程度和供求关系，也没有评估环境资源污染造成的外部成本。而改革思路的应该是扩大税基、提高税额标准，而计税依据也应该由目前单纯从量计征的方法，改为实行根据不同应税品目的特点，分别采取从价计征和从量计征的办法。

    第一财经日报：南京银行、宁波银行明日上市交易

    南京银行（601009.SH）和宁波银行（002142.SZ）已经敲定在7月19日分别在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌上市，但是关于其上市首日定价问题，研究机构和市场投资人士却有着极大分歧。

　　简评：国海证券的研究员冯伟认为，参考国际市场上的定价标准，南京银行合理的价格区间在14~17元，相对应的PE值为35~42.5倍，PB值为3~4倍。而中银国际的研究报告则认为其合理价格为14.4~18.7元之间，而多位市场人士却称在20元/股以下都可以“大胆买入”。甚至在网络上有不少投资者认为南京银行首日股价突破30元/股的可能性非常大。接近市场的分析机构深圳市怀新投资顾问有限公司认为南京银行上市后的定价可能在18至24元间。  

    第一财经日报：日新增A股开户数逆市重返7万

    在连续两日低于7万后，本周一新增A股开户数却逆市重返7万户之上。在周一，上证指数下跌92点，跌幅为2.36%。中国证券登记结算公司昨天发布的数据显示，沪深两市新增A股开户数16日为72784户，日新增开户总数为88669户。当天新增B股开户数为775户，新增基金开户数为15110户。

    简评：根据统计，截止到16日，沪深两市包括A股、B股、基金在内的账户总数1.0813亿户，其中约1.0769亿户为个人账户。

    证券日报：人民币汇率中间价年内52次创新高

    继前一交易日轻松突破7.57关口之后，17日人民币汇率中间价走高30个基点，以7.5651创出年内第52个新高。

    简评：这意味着按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已超过7.2%。从走势看，进入7月以来，