监管层布控 股价异动建快速立案机制

　　上海报道 本报记者 李进

　　"监管层对于股价异动的监管,将会越来越严厉。"5月16日,江苏证监局一位官员对记者表示。

　　他透露,证监会已经就此专门召集交易所和地方监管局召开会议,探讨"建立上市公司信息披露与市场监管联动快速反应机制"。

　　他说,这次会议一方面要求将股价异动纳入市场监管范畴并加强上市公司的信息披露,另一方面就是要求建立快速立案机制。

　　建立快速立案机制

　　上述参加会议的人士告诉记者,在这之前,证监会、交易所和地方证监局已经开始将股价异动纳入了监管范畴,只是目前监管的重点从以前的"坐庄"模式变化为现在的"内幕交易"为主。

　　"最为重要的是第二点,也就是建立快速立案机制。"他表示。

　　记者了解到,在进入立案之前,交易所负责在盘中将发现的股价异动信息通报证监会上市部,证监会上市部如果发现了类似问题也可以要求交易所进行调查。而对地方证监局不仅要求负责上市公司信息披露真实性的监管和检查,对于媒体和网络传闻,要求到现场及时查明信息披露的内容是否真实。

　　上交所市场监察部负责人分析称,"原先监管的侧重点在于市场的制度建设方面,监管内容主要包括对于上市公司的信息披露和公司治理、对于券商的综合治理和对于基金的规范销售和投资的监管。"

　　"但现在的监管方向已经开始转向上市公司股价异动,证监会上市公司监管部也开始介入到股价异常监管工作中来,而此前为市场监管部负责监管。"

　　上周,中国证监会公布了对于杭萧钢构(600477.SH)的行政处罚决定书,认定上市公司在信息披露方面存在"未按规定披露信息"和"披露的信息有误导性陈述"两项违法违规行为,对上市公司及其5名高管进行了相关处罚。

　　上交所市场监察部相关人士透露,之前部分机构和个人炒作杭萧钢构一案已经移交司法机关继续调查,可能涉及市场操纵和内幕交易两方面违法犯罪行为,相信最终结论会公之于世。

　　记者同时了解到,目前上交所和深交所还对部分股价异动的公司进行重点关注。"如果查实了存在违法违规行为,我们将提请证监会进行立案调查。"深交所相关人士表示。

　　5月11日,证监会下发<关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知>,其中专门提出要求强化监管,及时惩处市场违法违规行为。

　　具体来说,要求"进一步加强一线监管,继续强化对内幕交易和操纵股价等违法行为的打击力度",而对于违规行为和股价异动情况,要做到"早发现、早介入,发现一起,查处一起",从而"进一步增强监管的有效性,保持强大的执法威慑力"。

　　此外,监管层对于上市公司高管利用内幕信息进行违规操作的监管也越加严厉,5月14日,继对杭萧钢构的处罚之后,证监会又对天山股份原副总的违规操作作出处罚,而S北海港(000582.SZ)董秘也因为信息披露违规而遭到深交所公开谴责。

　　对此深交所相关人士表示,目前深交所正在考虑加大监管力度,例如监管范围从高管扩展到高管的直系亲属等人员。

　　交易所重点布控

　　一般来说,上市公司股价停牌通常有三个原因,分别包括股价异动、针对市场传闻被要求发布澄清公告和因为违法违规要求停牌。

　　而进入2007以来,因为股价异动的停牌占据着绝大多数的份额。

　　据统计,从4月以来的一个半月内,沪深两所上市公司临时停牌近300次,其中因为股价异动的超过半数。

　　针对上市公司股价异动,上交所市场监察部负责人向记者详细解释了相关监管步骤。"首先,我们会针对市场中股票价格触发了监控预警指标的异常交易情况做出一个初步判断,如果认为情况不正常,就给会员单位(券商营业部)发调查函或问询函,要求他们提供资料,协助交易所了解交易情况或相关客户的背景资料。这其实是一个初步调查和风险警示的程序。"

　　根据沪深交易所的交易规则,股价在出现下列三者之一的情形将被认定为"异常波动":一是连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%,二是ST股票和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%,三是连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍,并且该股票连续三个交易日内的累计换手率达到20%等。

　　"如果营业部认真检查,并且督促相关账户改正了问题,化解了风险,那么就算结束了第一阶段的程序。"上述人士继续介绍,"但如果我们认定了这起股价异动情节严重,还涉及到了证券违法违规等事实,那么交易所市场监察部就进行专案分析,并同时进行以下两个程序。"

　　一是及时向证监会市场监管部上报分析报告,根据实际情况建议证监会相关部门采取提前介入措施或者进入立案稽查;

　　二是在交易所层面采取纪律处分监管措施,包括对上市公司进行公开谴责或通报批评,对投资者情节严重的交易行为可以采取限制交易的措施。

　　记者了解到,截至目前上交所先后对东方证券宝庆路营业部和万联证券广州石牌东营业部的三个个人账户实行了限制交易,限制期限分别为2.5个交易日和3个交易日。

　　"我们限制的这几个个人账户的投资者的态度也很好,主动写了承诺函。"他说。

　　上交所内部人士透露,目前交易所正在考虑对2006年修改后的交易规则和上市规则做一些新的调整,之前针对坐庄模式的某些规则已经不适应市场的需求,监管重点将转变为内幕交易、市场操纵等方面。

　　深交所综合研究所相关人士也证实了上述说法。

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