湘财证券惜别湘财荷银 兴业银行出手洽购忙调查

　　不堪重负的华菱集团已悄然冻结了湘财证券在湘财荷银基金公司全部的股份，兴业银行相关人员进驻湘财荷银进行尽职调查

　　作者: 本刊记者 陈玉强/文

　　巨额亏损的湘财证券，终于到了卖子还债的地步。本刊获悉，湘财证券的第一大股东 湖南华菱钢铁集团有限责任公司(下称“华菱集团”)不堪重负，冻结了湘财证券在湘财荷银基金公司的全部股权，并找到了买家兴业银行接盘。湘财荷银将变身为银行系基金公司，而外资股东荷兰银行的增持计划则又蒙上了一层阴影。

　　华菱集团出手

　　2004年年报显示，湘财证券注册资本为25.15亿元，而累计亏损却达20亿元左右。作为第一大股东，华菱集团深受其累，不得不为此计提巨额的减值准备。华菱集团投资6亿元，持有湘财证券24%的股份。华菱集团下属子公司湖南华菱管线股份有限公司(000932，下称“华菱管线”)亦持有湘财证券0.09%的股份。华菱管线亦在其2005年的中报和第三季度报告中披露，华菱管线投资于湘财证券的200万元，已经全额计提减值准备，相应投资损失计入本期损益。

　　湘财证券让华菱集团赔了夫人也折了兵。据悉，华菱集团委托给湘财证券

理财的数亿元资金，也出现了严重亏损，难以收回。湖南省开元会计师事务所在给湘财证券出具的2004年审计报告中说，湘财证券“资产管理业务均存在保本和收益保底现象，大部分与自营业务混合操作，实际是风险和收益均由公司承担的自营业务行为，但公司没有比照自营业务的会计处理规定进行核算和计提资产减值损失。”截至2004年年底，湘财证券委托理财业务亏损10.3亿元，自营业务亏损3.7亿元。

　　本刊获悉，不堪重负的华菱集团已在数月前，悄然冻结了湘财证券在湘财荷银基金公司全部的股份，以求以股抵债。湘财荷银基金公司的注册资本金为1亿元人民币，股东分别为湘财证券(占67%)、荷银投资管理(亚洲)有限公司(占33%)。湘财荷银目前是湘财证券手中最为优良的资产之一。

　　12月5日，荷银投资管理(亚洲)有限公司中国区副总裁雷钊向本刊证实了上述消息。一周前，雷钊刚刚由湘财荷银助理总裁兼营销总监调任荷银投资管理(亚洲)有限公司亚洲区副总裁。

　　冻结基金公司股权并不是新鲜事，此前，百瑞信托曾冻结海通证券持有的海富通基金公司4700万股股权，易方达基金公司也曾因为股东的财务纠纷遭致股权被冻结。

　　兴业银行洽购

　　目前，华菱集团已经为冻结的股权找到了接盘的买家。雷钊向本刊证实，兴业银行目前正在洽购湘财荷银67%的股份。两周前，兴业银行相关人员进驻湘财荷银进行尽职调查。

　　由于湘财荷银基金公司的业绩不错，华菱集团将从股权转让中获得溢价，也即是说，股权转让的结果将会是在6700万元以上。

　　雷钊透露，兴业银行虽有意洽购，但还要报银监会批准。届时，湘财荷银变为银行基金公司。这对于湘财荷银而言，无疑是一大利好，因为借助兴业银行的销售网络，湘财荷银的业务将有更大的发展。

　　目前市场上已经有工行、交行、建行直接发起设立的三家银行系基金公司，但尚没有由银行通过收购现有基金公司牌照的方式设立的基金公司。监管层鼓励采用多种模式设立银行系基金公司。据悉，招商银行已经向银监会递交了申请，拟通过收购招商证券、中电财务、华能财务和中远财务持有的招商基金的部分股权，成为招商基金的第一大股东。

　　据此，雷钊认为，兴业银行的收购计划估计获批的问题不会很大。湘财荷银在基金公司的排名中相当靠前，所发的货币市场基金多达40多亿元，具有很高的品牌效应。对于想进军基金业的兴业银行而言，湘财荷银无疑是一个很好的壳。事实上，湘财荷银与兴业银行早有合作。兴业银行一直是湘财荷银基金产品的重要销售机构，在销售渠道排名上列位第三，超过了湘财证券。

　　更意味的是，兴业银行的第一大外资股东是恒生银行，而恒生银行是汇丰集团的子公司；据华菱管线2005年中报显示，汇丰集团旗下的另一家子公司汇丰银行又是华菱管线的第一大流通股股东。对于主导此次股权转让的华菱集团而言，有汇丰集团这层中介关系，也乐于兴业银行接盘。

　　荷兰银行无奈

　　如果汇丰集团是最终的幕后的话，兴业银行控股湘财荷银后，会否使荷兰银行增持湘财荷银的计划受挫呢？

　　雷钊表示，汇丰已经有了自己的基金公司，因此，荷兰银行并不担心自己的增持计划。荷兰银行早有打算要增持湘财荷银至49%。

　　根据我国加入WTO的相关规定，在2004年12月以后，外资参股内地基金公司股权比例可由33%提高到49%。日前，由汇丰投资管理和山西信托合资成立的汇丰晋信基金公司获准注册成立。汇丰集团持有49%的股权，成为扩大比例后的首家尝鲜者。

　　荷兰银行在内地的金融业版图正不断扩大。日前，荷兰银行获准与银河期货筹建中国内地首家合资期货公司。与此同时，荷兰银行与新加坡星展银行、法国兴业银行、花旗银行参与竞标收购广东发展银行，正进行到最后的关键时刻。

　　但在基金业方面，兴业银行洽购湘财荷银股份，无疑将影响到荷兰银行未来控股湘财荷银的计划，尤其是兴业银行背后有汇丰集团的影子。

　　雷钊表示，荷兰银行早有打算要增持湘财荷银，但是在此次股权转让中同时增持，即荷兰银行从湘财证券手中收购湘财荷银16%的股份，而兴业银行收购剩下的51%的股份，还是在兴业银行完成收购后，荷兰银行再跟兴业银行谈判，目前还没有确定最后的方案。

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