牛熊道: 白银OBV指标预示还有一轮暴跌?

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　　文/新浪财经专栏作家 一牛一熊之谓道

　　专家可能会告诉你：白银跌到19.5美元完全是一场错误，白银真正的价值应该是100美元。我不是什么专家，所以我不知道白银应该值多少钱。不过CME白银的平衡交易量指标(OBV)让我感到19.5美元的白银可能依然太高，甚至还可能有暴跌在后头(时间点我也不知道)。

图1 白银OBV指标

　　OBV是用上涨交易日的成交量减去下跌交易日的成交量然后累积，该指标的理论基础是认为成交量对价格有领先性。根据我的观察，这一指标的确非常有用，尤其当它与价格显著背离的时候。对于OBV，我们关心的不是它的绝对位置，而是它相对于价格的趋势，也就是背离程度。

　　白银OBV与价格的严重背离情况我只在铜上面看到过。对于铜而言，自从我去年3月份首次指出OBV严重背离以来，铜已经出现两轮剧烈下挫。

图2 铜OBV指标

　　OBV也有多头背离的情况，比如钯金。钯金2011年以来一直处于横盘态势，但近几年OBV指标一直在创出新高，从而很好地预见了今年钯金的强势。

图3 钯金OBV指标

　　很多人可能会关心黄金的OBV指标。黄金的情况与白银不同，OBV指标与价格基本同步。从OBV相对于价格的强弱来看，黄金最强，白银次之，铜最弱。这是很好理解的，因为白银本来就是介于黄金和铜之间的东西。

图4 黄金OBV指标

　　【声明】本专栏旨在传播知识、启发思路，所有内容并不构成投资建议，存在失于偏颇或被市场证明为错误的风险，读者可以自行选择将其作为投资/交易决策之参考或茶余饭后之谈资。

　　(本文作者介绍：市场观察家 投资/交易者)