新年伊始,全球经济便笼罩在一片阴霾之下。虽经各国大力救市,持续数月的金融危机不仅毫无缓和迹象,近期反而呈现出愈演愈烈的势头。金融巨头纷纷告亏,知名企业陆续倒台,接连不断的坏消息似乎预示着一场更猛烈的“风暴”即将形成。身为金融危机重灾区的欧洲正在严防“第二波”金融危机来袭。

　　欧洲

　　未雨绸缪严防死守

　　银行纷纷报亏

　　1月16日,美国两大金融巨头———美国银行和花旗集团纷纷报出巨额亏损。盛极一时的花旗集团更是走向土崩瓦解,继几天前忍痛割爱售出证券经纪业务后,当天宣布将一分为二。当分析人士担心美国新一轮危机正在显现时,大西洋彼岸的欧洲也是形势吃紧。

　　由于投资者担心金融业亏损继续扩大,导致金融股大幅“跳水”,欧洲股市1月23日收盘时跌至6年来的最低水平。泛欧绩优股指标FTSEurofirst300当天下挫0.3%,是过去13个交易日里第12次收低。其中,英国巴克莱银行重挫13.5%,因为市场愈发担心该行可能需要更多的资金支持或被国有化。法国巴黎银行、英国渣打银行和法国兴业银行等欧洲金融巨头的股价也都大幅“缩水”。

　　这只不过是近期欧洲金融市场传出的诸多坏消息之一。德国最大商业银行德意志银行1月14日称,受金融危机影响,第四季度亏损可能达到48亿欧元,为5年来首次出现季度亏损。据报道,作为欧盟第一大经济体,德国前20大银行持有的不良资产将近3000亿欧元,整个德国金融体系持有的不良资产最高达1万亿欧元,接下来还会有更多的德国银行身陷困境,被迫请求政府救助。英国苏格兰皇家银行1月19日也爆出英国企业史上最大年度亏损,亏损额约410亿美元。分析人士指出,正如当初发端于美国华尔街的金融风暴迅速登陆欧洲一样,基于欧美金融市场的紧密联系,一旦美国金融形势急剧恶化,欧洲也势必难逃厄运。

　　经济深陷衰退

　　虽然欧盟成员国已动用了上万亿欧元资金用于金融救市计划,其后又纷纷出台了大规模的经济刺激计划,试图遏制金融危机向实体经济蔓延,力挽经济狂澜,但迄今却难见收效。

　　欧盟委员会19日公布的最新预测结果显示,欧盟经济继去年第四季度陷入衰退后,今年全年将大幅萎缩1.8%,即便到明年也是增长乏力,这意味着欧洲经济面临的衰退相当严重而持久。就在两个月前,欧盟委员会在秋季经济预测报告中还预计,欧盟经济今年将增长0.2%。如此大的反差足见金融危机对欧盟实体经济侵蚀速度之惊人。

　　受金融危机影响,推动欧盟经济增长的三大“引擎”———投资、出口和私人消费均已疲软,尤其是投资所受冲击最为严重。截至目前,欧盟各国的数万亿欧元金融救市计划和经济刺激计划并未能明显缓解因金融危机造成的信贷紧缩局面,并且“惜贷”状况已不仅仅局限于金融机构之间,而是向实体经济部门蔓延,导致企业融资和个人信贷受阻,经济陷于危机。

　　再掀救市高潮

　　为了严防金融危机升级,欧盟国家近期也掀起了第二波的救市高潮。继去年10月出台总额约为3700亿英镑的金融救市计划后,英国政府1月19日再次推出大规模金融救市计划,为金融机构问题资产提供保险,以鼓励它们恢复放贷,媒体估计耗资总额高达2000亿英镑。此外,英国去年11月还宣布了一项总额200亿英镑的经济刺激计划。

　　德国政府日前则公布了一项新的经济刺激计划,使得该国经济刺激计划总规模达到800亿欧元,是德国有史以来最大的经济刺激行动。据报道,德国政府目前还在考虑一个1000亿欧元的企业信贷支持方案。法国经济、财政与就业部长克里斯蒂娜·拉加德近日也透露,法国正在准备总额105亿欧元的第二轮救市计划,用于鼓励6家法国金融巨头放贷。

　　然而,伴随着救市计划不断加码,不少欧盟成员国政府正面临着另一种尴尬,那就是因为债台高筑而遭遇信用危机。由于赤字上升可能引发政府公债违约率上升,标准普尔日前分别下调了对西班牙和希腊两国的债信评级,并对葡萄牙和爱尔兰发出了警告。这意味着这些国家在急需资金的当口,发债融资的成本将会增加,可谓进退两难。

　　美国

　　银行业问题超乎想像

　　随着金融行业的巨额亏损曝光,美国金融业正面临新一轮危机冲击的危险。这轮危机一旦形成,将呈现出两个新特点,一是主要受害者将从上轮的投资银行转向商业银行,二是由于美国政府不会让任何对金融行业构成系统威胁的企业破产,结果将会出现更多大型金融机构被政府接管,大量地区性银行和对冲基金破产。

　　危机发展到这一步,究其原因是实体经济的衰退反作用于金融业,随着经济形势快速恶化,商业房产抵押贷款以及企业和消费信贷的坏账率激增。在去年9月金融危机爆发之后,随着政府救市举措逐步发挥作用,住房抵押贷款市场和金融企业债券市场一度有企稳的迹象,但是金融企业账目上的坏账比率并没有根本好转,反而随着实体经济的恶化进一步加剧。据华尔街一位金融从业人员透露,美国主要银行最近披露的亏损数据远小于实际亏损金额,银行业的问题远比目前公之于众的状况严重。

　　至于美国政府之前投入的3500亿美元救市资金为什么没有起到作用,业界有如下的分析:

　　首先,由于国会在解决危机上的分歧以及新旧政府交接造成了政府救市行动速度迟缓,而对于自由市场经济的坚持和对国有化的恐惧也让政府在很多举措上缩手缩脚、缺乏决断,进而导致问题被拖延得越来越严重。

　　其次,政府的救市资金在用途上并没有具体要求,政府期望的疏解信贷紧张的目标并没有实现。金融企业在接受政府救助之后,一方面放缓对不良资产的处理速度,同时出于企业自身利益考虑,对其他企业进行并购,试图为经济好转后布局。为自身安全起见,金融企业又对各类(地产商、企业、个人消费)房贷限制重重,导致房地产市场并没有企稳,信贷市场仍然偏紧。

　　第三,政府的救市措施属于输血行为,但是对于一些问题严重、经营不善的企业来讲,没有外科手术式的重组,仅仅靠输血来拯救完全不起作用。目前来看,花旗银行极有可能成为新一波冲击中最先倒下的企业,公司除了其出售的所罗门美邦公司尚有盈利之外,其他业务部门全部处于亏损状态。鉴于公司现状,花旗很可能沦为继美国国际集团之后,又一个被政府接管的企业。

　　目前,还不清楚奥巴马新政府会采取什么措施来拯救金融业,其选择也无非两条,一是将部分金融企业国有化,二是成立专门的资产管理公司处理各家金融企业的坏账。去年9月的金融风暴已经让华尔街千疮百孔,假如第二波金融危机真的来袭,真不知华尔街又将是怎样一番情景。

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