通用不能也绝对不会死

　　东方早报：通用未来的命运会如何？破产和不破产分别将把通用领向什么道路？

　　斯蒂芬·索：对通用来说，最好的路就是通过政府的压力达成那三个条件而不破产。市场低迷的情况下，过去两三年，美国每年小汽车的销量是1600万-1700万辆左右。在这种情况下，即使成本很高，但通用的日子还能过得不错。去年年底市场降至低潮，销量不到1100万辆。对于传统制造业来说，如果边际利润减少的话，打击是非常大的。举个开餐馆的例子，当有n个客人来的时候不赚钱，但只要有第n+1个客人来就能赚钱。而对美国汽车业来说，只要销售量能大于1200万辆，就能实现现金流平衡，挺过这个关键的“困难值”，它就能赚钱。这是最好的状况。

　　第二种状况是：三个条件基本能做到，但未能完全做到。比如，削减债务达不到2/3，只能1/2，或者工会承担的工资成本达不到和丰田持平，那么政府就需要继续投钱。这是一个慢慢“挤牙膏”的过程，比较可能发生的情况就是要挤个两三次才能完全达到政府要求的条件。

　　从长远来看，这两种状况都能把“癌症”治好，都算是比较好的结果。

　　第三种状况，也是最差的结果，即需要下猛药来对付：债券持有人和工会不愿好好合作，那么政府只能要求通用申请破产保护。已经投入资金的政府至少会继续扶持通用公司。一旦公司申请破产，首先，DIP(debt in possession，破产以后的贷款)要政府来出，这是很大一笔钱，原来供应商货到30天以后付款，但破产后，不可能还是30天，他会马上要求现金。这只有靠政府来扶持。第二，政府必须提供汽车的维修和保养保证。破产的好处就是让债券持有人和工会统统完蛋。长远来看，通用还是能从破产中走出来，若干年后还是一条好汉。破产的坏处就是会造成大量失业。

　　以上种种可能都会导致通用公司的规模缩小。如果破产，以后的通用公司可能只是现在的一半。但通用绝对不会死，汽车产业毕竟是支柱产业，美国人和美国政府不会那么傻。

　　以前底特律三大巨头拥有美国市场80%的份额，现在大约是40%，其他被海外五六家公司占有。两三年以后，将最多维持在30%-40%左右。长远来说，中国的公司在进入日本之后肯定要打入美国市场，但还要等待很长一段时间。

　　“中国汽车行业发展很慢”

　　东方早报：那么福特和克莱斯勒又将何去何从？

　　斯蒂芬·索：福特公司现在没有拿政府的钱，它能自力更生挺过难关。只要通用不破产，福特也没事；但只要通用破产，福特肯定破产，因为其中有关联效应。具体来说，一旦破产，资产就要拍卖。供应商会跟着通用破产，因为供应商不仅给通用供货，还给福特等其他公司供货。

　　如果通用能从工会那里拿到好处的话，福特也会有同样的要求。从历史上来看，这种要求必须是一致的。通用公司如能从债券持有人那里得到资产注入的话，福特也会照样拷贝。这些好处福特都能从通用那里沾光。

　　现在最危险的是克莱斯勒，目前政府暂时给它接了“氧气管”，接下来肯定会挑它毛病，逼它把自己劈成几块，某些品牌分给通用公司，另一些补贴给福特公司。

　　也有一个很小的可能，就是克莱斯勒有本事把工会彻底搞掂，大大缩减它的成本和市场份额(比如，从目前占10%左右的市场份额减小到6%)。就像日本的尼桑，它虽然在美国的市场份额很小，但是却很赚钱。只要能赚钱就能生存。

　　东方早报：丰田等日本汽车公司目前也遭受市场疲软的打击。如果通用破产，对它们又有什么影响？

　　斯蒂芬·索：丰田本身没有太大问题，目前只有一个问题，就是市场需求不好。日本的三大公司(丰田、本田、尼桑)2008年12月份销量同比跌了35%以上。因为市场不好，整个行业的公司情况都不太好。但丰田的最大市场不在美国，它还有日本等其他市场。目前在低迷的时期，它能做到持平已经很不错了。但是因为供应商有重叠，如果通用破产，丰田也会跟着遭殃。

　　如果通用通过债务和工会重组后，把克莱斯勒收购了，研发推出几个好车子出来，那又是一条好汉。通用公司的品牌太多不是好事。其实，拥有一个像可口可乐那样的摇钱树品牌就够了。丰田在美国做得好，主要得益于旗下的凯美瑞品牌汽车在美国非常畅销，让它迅速壮大起来。汽车行业有一个规模效应：量越大，越赚钱。同一款车如果造20万辆，肯定亏钱，造200万辆，肯定赚钱。

　　通用公司人才济济，如果把过去的“肿瘤”都截掉之后，通用完全可以再度辉煌。通用虽然在努力改进质量，但这要过很多年才会得到人们共识。美国汽车现在其实和日本汽车质量区别不大了，但是人们还是觉得日本车好。比如雪佛兰有一款Malibu和凯美瑞质量一样好，但是人们就是认可凯美瑞。

　　东方早报：底特律的困境对中国有什么启示？

　　斯蒂芬·索：对中国来说更多是教训。中国汽车行业发展很慢，大国需要一个完备的工业体系。从历史上来说，美国没有哪个传统产业不是做到泛滥才罢休，钢铁、航空、互联网等等都如此，中国人要从中学到一点：从一开始就要开小车，要靠规模和品牌效应来竞争。支柱产业需要得到政府大力支持，要从研发开始抓起，在这点上，欧洲和美国都不是榜样，而日本是个很好的楷模。

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