一文解读比特币的前世今生

　　Ricky Cove于11月20日在Market Realist网站发表《Cryptocurrency， Bitcoin， and Blockchain： What You Need to Know》文章，以10个问题代入，用通俗易懂的语言讲解了比特币诞生以来的发展历程，文章中提到了若干问题，这些问题恰恰是当下投资者最关心、也是最担心的。

　　如同任何新兴事物一样，比特币高速发展既带来了兴奋，又弥漫了恐惧。多国封杀，多国接受，让投资者无所适从。

　　据Investing.com报道，芝商所CME在官网发布：比特币期货交易将在当地时间2017年12月10日（周日）生效，在12月11日（周一）正式进行。除非监管机构对其进行推迟。

　　这也许是一个信号，是让更多人了解这种加密货币的契机。（《线索Clues》栏目第一时间对芝商所披露的拟上市比特币期货合约做了解读，详情点击这里。）

　　以下为Ricky Cove的原文翻译，《线索Clues》栏目在文末添加了对这种流行加密货币的可行投资方法。

　　第一篇：比特币是如何形成的？

　　比特币的诞生：核心理念

　　在2017年时，在金融世界有很多关于比特币和其他加密数字货币的讨论。由于是一种新的货币，投资者们对这种新货币的有效性和未来发展的看法有分歧。

　　比特币背后的想法很简单：创建一个独立于中央银行的具备交易和存储价值功能的新平台，让交易成本最小，并消除现有的银行系统中的低效率。

　　加密数字货币需求的催化剂

　　加密数字货币的想法是在2008年金融危机后诞生的，基于“信任”的传统金融系统被证明是无效的。对比特币的首次需求出现在塞浦路斯银行业危机期间。在塞浦路斯2013年被欧洲央行纾困之前，有人提议从金融系统的每个银行账户中取一小笔钱。这一声明引发了欧洲投资者对比特币的需求，因为他们担心银行系统的储蓄安全。

　　信任问题不是加密数字货币广泛需求的唯一原因。越来越多投资者的参与，大巨头如Microsoft，PYPL，IBM的认可，去年比特币价格的惊人大反弹，吸引了全球投资者的关注。

　　系列概述

　　在本系列文章中，我们将讨论比特币的历史，它的创立者，它是如何产生的，它目前的用途，它如何被监管，以及它将来的用途。我们会评估比特币是否正在变成新的一种资产类别，像黄金一样可以储存价值。或新的一种货币形式，像美元或欧元，可以在全球范围内进行跨境交易。

　　读者需要知道，比特币现在没有一个集中的监管，不过有很多关于这种加密数字货币的信息来源。下面，我们收集尽可能多的信息，并用一种让人更容易理解方式来呈现比特币的发展历史。

　　第二篇：第一个比特币是如何发明的

　　Satoshi Nakamoto（中本聪）

　　Satoshi Nakamoto被认为是比特币的创始人，但Satoshi Nakamoto的真实身份还不知道，我们甚至不知道这个名字代表的是一个人还是一个团体。

　　比特币系统，简单来说，一种点对点的电子现金系统，像Napster的一种共享网络。使用数字签名的点对点音乐共享应用程序和加密技术的出现使得比特币成为可能。

　　2008年Nakamoto发表了一篇关于比特币的论文，详细地说明了这种加密数字货币的概念。Nakamoto在随后的几年一直活跃在网上，不过在2012年从网络世界消失，将比特币开源平台留给了世界各地的爱好者和支持者们。

　　Nakamoto写了一个易懂的交易系统，可以和Visa和MasterCard相比拟。他想要的交易是不可逆的，可以保护卖家，他还想去除来自金融机构的不必要的控制。

　　第一个加密数字货币由Nakamoto开采，产生了50个比特币。第一块比特币被称为the Genesis Block。（我们将在本系列的后面几个部分讨论创建比特币的过程）。

　　比特币项目规定，最多可以开采2100万个比特币。未来有限的供应量限制了当前的比特币价格。比特币的交易规则就像标准普尔500指数的股票，供求差异决定了价格。

　　比特币的增长

　　The Genesis Block标志着比特币革命开始。根据Bitcoincharts.com，到目前为止，已经有1650万枚比特币被挖掘到482，000个区块． 比特币在场外交易所交易，这些交易所专为加密货币交易而设立，主要以美元交易。

　　在下一部分中，我们将讨论比特币是如何创建的。

　　第三篇：今天的比特币是如何产生的

　　比特币网络“挖矿”的简要介绍

　　比特币的创建过程类似“采矿”。与开采贵金属类似，大企业投入大量资本从地球提炼黄金。在比特币世界，“开采”意味着在计算机硬件上投入大量资金，然后与其他“矿工”竞相用计算机解决一个复杂的数学问题。

　　就像黄金矿工一样，比特币“矿工”利用计算机网络挖掘比特币。第一个用电脑计算能力解决这个问题的矿工，以新创建的比特币的形式得到比特币网络的奖励。比特币网络“挖矿”需要大量资源，是一个复杂的过程。

　　比特币区块链和比特币采矿

　　每当一个新的比特币被“开采”，就会被添加到一个称作比特币区块链的数字分类数据系统中。没有中央数据库存储所有信息，但每个矿工共同组成一个了比特币网络，不需要中央机构。

　　简单地说，比特币就像一个分类文件的账户，一旦放入，不能修改。存储所有这些比特币的账户就是比特币区块链，每次添加一个新的比特币链的长度增加。这个区块链所有矿工可见，每个人都有一份整个链条的复制本，这让它不能被单个个体操纵。

　　比特币崛起的直接受益者

　　比特币价格的大幅上涨吸引了许多投资者进入比特币开采领域。如上所述，比特币开采需要大容量的计算能力。在开采初期，正常的电脑也可以用于采矿，但到了后期，只有高端的GPU增加了比特币的开采量。

　　顺便说一句，这样的GPU通常是游戏玩家们使用的。因为高端的游戏需要高处理能力。Nvidia和 Advanced Micro Devices （AMD）制造这样的GPU，并见证了近期需求的激增。值得注意的是，iShares PHLX Semiconductor ETF （SOXX）是另一条进入这个行业的路线。

　　在本系列的下一部分中，我们将更深入了解比特币区块链的概念以及它为什么被称为“新互联网”。

　　第四篇：比特币区块链技术真的是新互联网？

　　分布式而非复制式

　　如果我们想理解Satoshi Nakamoto伟大的比特币和比特币区块链发明，重要的是我们要了解这种数字密码货币背后的核心技术。

　　虽然比特币区块链技术的创建是用来支持比特币这样的数字货币，最近的比特币区块链的发展是在为建立一种新型的互联网做准备。与此同时，在未来的设备中，共享数据库的概念似乎会被广泛应用。

　　关于区块链的贴切比喻

　　最流行的用来形容区块链技术的比喻是谷歌文档的技术。谷歌的文档服务允许多个用户同时对文档的内容进行更改，不需要每次编辑后，来回发送文档。

　　每个可以访问文档的人都可以监视任何的更改，也都拥有文档的副本以便随时监视。如果文档保存在每个人的计算机上而不是谷歌服务器上，数据可以被认为用分散的方式保存。

　　对于看过HBO情景喜剧《硅谷》的读者来说，新的互联网用户的概念与分散的账户在未来能做的事是相似的。（看这个系列喜剧可以用娱乐的方式了解关于区块链一些方面的知识。）

　　区块链技术可能的应用

　　物联网技术，毫无疑问，一直在通过智能合同管理互联网上的电子设备。通过这种的方式，制造业或者其他产业的下一步创新都可能基于区块链技术的驱动。甚至股票市场的功能都可能被区块链技术颠覆，消除中央控制和其他任何滥用机会。

　　在未来区块链技术还有许多其他的可能性，但在今天关键的问题仍然是：比特币和其他数字密码货币会取代标准货币美元吗？

　　在接下来的部分，我们会回到我们的比特币和数码货币的讨论，并看看比特币的关键特性。

　　第五篇：分解比特币和数字密码货币：关键特性

　　数字密码货币仅仅是一个转移媒介？

　　数字密码货币发明的最初想法是实现不需要像银行等中间人的点对点金钱转移。数字密码货币的关键特征是名称中的“密码”，指的是保密通信技术的研究和实践。

　　对于比特币来说，系统的安全性与比特币算法的联系，矿工们不断挖掘出新的货币并维护了系统。这种独特的功能为许多其他用途铺平了道路，如智能合约（以太坊的关键特性，另一种受欢迎的数字密码货币），通过ICOs筹款（初始货币发行）。

　　是什么让数字密码货币与众不同

　　以下五个特点使数字密码货币与众不同：

　　安全：启用密码的高级别安全性保证比特币的流通更安全。多矿工24小时的监控增加了安全保障。

　　去中心化：比特币的流通没有发行机构。它们完全不受管制，任何人都可以使用。

　　容易：没有任何中央机构，仅仅受控于互联网，交易是即时完成的，而且是免费的（至少现在是这样），可以与Visa和 MasterCard等的服务相媲美。

　　匿名：在数字密码世界，用户地址是匿名的，无法确定。这是早期最重要的问题之一，但是随着越来越主流的使用，（似乎）正面的意义大于负面。

　　不可逆：比特币的创始人把卖家保护作为开发比特币的主要动机之一。这个特点既有优点也有缺点。例如，如果你的电脑被黑客入侵，有人偷了你的比特币，你就没办法挽回损失。

　　其他重要的特性

　　除了上述的固有特性，比特币的有些特性还可以改变全球货币政策的进行方式。一个比特币今天价值超过7000美元，比特币拥有者还可以用来兑换现金。

　　没有来自政府和中央银行的管制（或保护），政策的变动不会对传统货币产生影响。我们需要记住，比特币的总供应量仅限于2100万，但以目前的采矿速度，最后的比特币要到2140年才能开采。在下一部分，我们将讨论人们购买比特币的途径。

　　第六篇：今天在哪里你可以买比特币和其他数字密码货币

　　首先，找到一个储存比特币的地方

　　你出发购买任何数字货币前，你需要找个地方存放这些虚拟货币。在crypto - universe系统中，这个功能是由类似于三星、苹果或贝宝的电子钱包的加密电子钱包所完成。一旦你有了钱包，你就可以从比特币交易所和其他渠道购买比特币。

　　比特币交易

　　根据coinmarketcap.com的数据，在6，648个市场中，大约有1300种加密货币，总市值接近2275亿美元，24小时交易总额约为131亿美元。世界各地的交易所都像普通的美国指数（SPY）一样运作。不通过“采矿”，投资者可以在上述交易所中购买比特币。他们也可以使用移动应用程序在市场交换中获得比特币。

　　持有比特币的风险

　　问题是，用来储存数字密码货币的钱包并不总是万无一失的。2014年位于日本的比特币交易所Mt． Gox，在丢失了85万个比特币后申请破产。作为虚拟并且不分级别的一种货币，许多国家对比特币和相关交易没有任何法规。钱包可以像一个电子邮件帐户一样被破解，但并没有中间银行的保护您的比特币安全。

　　记住，比特币是为了绕过银行系统中的 “信任”问题。比特币网络是强大的，但如何保护你的钱包是你的责任，因为比特币一旦被转移就不能拿回。

　　第七篇：如何交易比特币和其他数字密码货币

　　比特币交易如何运作？

　　如果你已经购买了比特币，现在它就在你的电子钱包里，很有可能你会想进行一次比特币交易。现在有许多商家接受通过比特币付款。

　　一些已经接受比特币的著名零售商包括overstock.com， Expedia和 Microsoft。这些零售商有一个支付网关，一个方便比特币交易的“交易所”，或拥有自己的比特币钱包。

　　交易的启动

　　记住，比特币在物理上并不存在，它只存在于电子形式中，而比特币交易就像从你的银行账户中转移资金到你朋友的账户。没有实物现金交易的参与，但一笔金额从您的银行帐户中划出，存入了你朋友的帐户。当然这一服务收取少量的交易费用。

　　在比特币世界，你不需要银行，你需要的只是你的朋友的比特币地址（如同银行帐户号码），将你拥有的一笔比特币金额转移给你的朋友。一个私密的钥匙，也就是一个密码，会被分配给你。有了它你就被授权交易。

　　谁批准比特币交易？

　　矿工们日以继夜的挖掘可以核实你的交易，这要花大概十分钟，也是在比特币区块链上新增一块需要花费的最低时间。这些矿工以获得比特币奖励来解决这个问题，所以他们没有收取交易费。

　　一旦达到2100万比特币的开采上限，有可能增加一笔处理交易的费用。但是你通常不拿收据，因为交易的整个链条都记录在区块链上，大家都可以监视到。不过有些公司最近开始提供收据了。在传统银行业务中，Visa和 MasterCard等公司进行这样的服务，他们收取服务费。

　　在下一部分中，我们将讨论比特币的合法性。

　　一个简单的问题回答：比特币是合法的吗？

　　匿名是大问题

　　政府对数字密码货币最大的关注是匿名的问题。人们可以在网上交易，而且不留下任何关于身份的痕迹。

　　2013年，美国关闭了一个名为“Silk Road”的网上交易场所，这样的网络站点存在于匿名浏览网络上，也被称为“黑站”。通过下载特殊工具，可以进行匿名网络浏览来访问这些黑站。所有这些网站接受数字密码货币交易，而且吸引了许多非法商品的卖家，让人更加相信比特币可以被用来支付或资助非法活动。

　　比特币和其他数字密码货币有监管吗？

　　这是一个很难回答的问题。监管机构究竟应该监管什么？虽然没有任何资产支持，不是实物货币，不过许多中央银行与金融监管机构已经关注并认可虚拟货币了。任何人都可以买卖比特币，但是如何交易以及在哪里使用比特币取决于你的居住国。

　　在美国，金融犯罪执法网络Financial Crimes Enforcement Network （or FinCEN）公布了针于虚拟货币用户的指导方针。用户被注册为MTBS（money transmitting businesses），应遵循方针以防洗钱和收集客户信息的行为。

　　在银行业方面，这被称为AML （anti-money laundering） and KYC （know-your-customer） regulations。比特币决议的另一个亮点（是CME（芝加哥商品交易所）已经宣布，将很快推出比特币期货。这将是现金结算，并且基于BRR （bitcoin refinance rate）。

　　法规的底线

　　可以肯定的是，比特币的监管框架仍在发展中。MTB的分类是美国最接近监管的一步。用户可以在美国这么购买和使用比特币，但矿工和相关交易需要被登记为MTBs。

　　然而，这是一个不断变化的领域，所以规则一直在变化。（我们将讨论在一个相关系列里讨论最初的货币发行）。

　　在本系列的下一部分中，我们将讨论数字密码货币是否被认为是像美元或欧元一样的“通用”货币。

　　第九篇：比特币与其他货币的区别

　　关于货币、金本位制和法定货币的说明

　　当我们谈论货币时，首先想到的是可以用货币买到什么。一种货币可以作为交换媒介和价值的储藏。

　　纵观货币市场的历史，不同的规则支配着各国货币的价值。最早是黄金标准，一个国家的货币由基于该国黄金储备定价。当对货币的需求超过黄金储备时，市场转向法定货币——一种不是基于资产抵押而是发行政府信誉的货币。

　　例如，美元（USDU），是由联邦政府担保的。记住，一个国家经济环境的变化会改变该国货币相对于其他国家货币的相对价值。

　　比特币和其他数字密码货币背后的支持是什么？

　　过去一年来，比特币一直在上涨，一些支持者鼓吹将来它可以取代法定货币。比特币建立在一个不需要任何“信任”和担保的体系上。它有网络和矿工的支持，但它不像美元那样享有同样的担保。

　　换句话说，没有任何对于数字密码货币的传统支持——它们只存在电子世界中。

　　数字密码货币将取代主流货币？

　　货币必须能在全球市场相对稳定地平稳运行，目前比特币和其他数字密码货币还做不到这样稳定。接受比特币的商家们为什么这样做可能只有他们自己才理解。想象有一天一个数字密码货币贬值10%，这对一个生意来说意味着什么？

　　比特币可能会继续演变，并让投资者们越来越感兴趣。但就目前而言，大多数人认为比特币是投机的工具，而不是价值储存的好手段。

　　本系列的下一部分，也就是最后一部分，将讨论比特币作为一种资产的情况。

　　第十篇：谁在考虑将比特币视为一个新的资产类别？实际上的投资？

　　比特币是数字黄金还是现金？

　　比特币的创始者Satoshi Nakamoto，在他博客里的第一篇数字密码货币的论文中，将比特币比作数字黄金（GLD），并和现金做对比。黄金（IAU）作为一种资产，是一种国际化的价值储存，可以转换成任何货币（UUP）。现金也是如此，因为它可以作为交换媒介和价值储存。

　　如果仔细研究，比特币也有类似的特性。它可以用作价值的储存，并且具有很强的安全性。它的获取是稀缺的，它未来也将有一个有限的供应量，计划最多2100万个。这意味着比特币可以被视为黄金或现金。

　　比特币能走多高？

　　根据CNBC报道，Ronnie Moas预计，随着越来越多的机构投资者对加密货币产生兴趣，比特币在2027年将飙升至5万美元。Moas预计数字货币将成为未来资产配置的一部分。

　　但所有的炒作和对比特币价格的高期望都来自于比特币或其他数字货币价格在未来会增加，而我们只是不知道这是否可行。

　　谁在投资？

　　购买比特币的人可能会持有这种数字货币，期望着比特币的价格会上涨得更高。但我们必须记住，整个比特币体系仍然被视为一个实验，最聪明的投资者会问自己是否真的想投资于一个实验。

　　上涨的价格不容忽视，但投资于如此高的波动性（VXX）资产可能会带来创伤。数字货币属于一个非常高风险的领域，其感知价值尚未完全被理解，因此比特币在成为主流货币之前还有很长的路要走。（完）

　　目前，投资者如果希望将部分资产暴露于比特币，可以通过一些ETF实现。ARKW、ARKK都属于这样的产品。

　　ARK Web x.0 ETF （ARKW）是一只投资于信息技术领域前沿的ETF，包括发展云计算、大数据、机器学习，及区块链技术的上市公司及其他资产，其最新十大持仓股包含亚马逊（1139.49， 13.18， 1.17%）（AMZN）、比特币投资信托（GBTC）、奈飞（196.23， 2.13， 1.10%）（NFLX）、英伟达（NVDA）等。其中，比特币投资信托的资产权重约6%。

　　今年以来，ARKW的累积涨幅为75%。

　　ARK Innovation ETF（ARKK）是另一支拥有比特币投资信托头寸的ETF，该ETF持仓前两名分别是特斯拉（317.81， 9.07， 2.94%）（TSLA）和比特币投资信托（GBTC），二者的持仓占比分别为6.22%和4.97%；十大持仓股中，相对熟悉的公司还有推特（21.88， 0.75， 3.55%）（TWTR）、亚马逊（AMZN）等。

　　该基金今年以来涨幅接近75%。

　　但投资者应该关注这些基金主要通过比特币投资信托（GTBC）实现比特币资产暴露，而GBTC较其持有的比特币价值溢价达30%左右。比特币期货一旦获批，竞品一旦上市，可能面临估值修复。

　　（线索Clues / 李涛）（翻译：实习编辑 马昱）

责任编辑：李涛