交易员持仓报告：加息来袭 黄金国债持仓变动显情绪
结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至12月12日，WTI原油、ICE布伦特原油期货、CME标普500指数期货、美国10Y国债期货投机净头寸持续净增；COMEX黄金期货投机净头寸减少；Cboe标普500波动率指数期货和ICE美元指数期货净空仓扩大（图片来源：CFTC，ICE，新浪财经）ICE Brent原油期货（BNO）净多仓为537，421手，周变动增加9，624手。
NYMEX原油期货（USO）净多仓为614，497手，周变动增加3，369手，原油期货净多仓手数相较于上周均小幅增加，持仓变动显示市场对油价看法偏多，报告截止日期为12月12日。报告发布前几天公布的11月中国原油进口量创历史第二高，折合约每日901万桶。原油泄漏导致俄克拉荷马州Cushing关闭Keystone输油管道，也致EIA公布的美国原油库存减少了220万桶。中国需求上升及供应偏紧，导致市场此后出现一波看多情绪。
WTI原油期货合约每手为1000美式桶。
COMEX黄金期货（GLD）净多仓为107，068手，周变动减少66，261手。与上周净多仓134，510手相比，减少约1/4。与上上周净多仓198，540手相比，该数值减少近半。此报告显示截至12月12日持仓数据，此后一天美联储将公布利率决议。因市场对12月加息看法比较统一，所以多仓大幅减少谋求避险实属理性，这也导致看多黄金的情绪明显消退。COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。
美国10Y国债期货（IEF）（TLT）同样对后一天公布的利率决议做出反应。净多仓周变动增加30，396手，与上周的周变动减少109，591手相比，变化相当显著。
头寸对比发现，该合约净头寸从上上周123，936手先降至上周14，345手，而后又回增到44，741手。”先降后升“反映了市场的矛盾情绪。面对加息，投机者还是”投票“选择了谨慎看多。
美国10Y国债期货合约每手面值为100，000美元。
芝加哥期权交易所（CBOE）VIX指数期货（VXX）多单持仓减少122，109手，周变动为减少7，538手，变动较为微小。Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
ICE美元指数（DXY）（UUP）期货周变动增加2，791手。净多仓减少5，685手，而上周为减少8，476手。
ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
CME标普500指数（SPY）期货周变动增加3，559手，净多仓增加4，584手。CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*1000美元。
美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
通常，投资者更关心“可报告持仓”（Reportable Positions）中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”（Non-Commercial）则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
责任编辑：李涛
