COT(交易员持仓报告)投机净头寸(期货)（20171205）
结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至12月5日，WTI原油、CME标普500指数期货投机净头寸持续净增；ICE布伦特原油期货投机净头寸持续减少；COMEX黄金期货投机净头寸减少；ICE美元指数、Cboe标普500波动率指数期货净空仓小幅收窄（图片来源：CFTC，ICE，新浪财经）ICE Brent原油期货（USL）净多仓为527，797手，周变动减少1，793手。
NYMEX原油期货（USO）净多仓为611，128手，周变动增加1，295手，净多仓手数相较于上周的增加32，755手，已显示为迅速下滑，持仓变动显示市场对油价看法已不明朗，此报告截止日期为12月5日。而11月28日的持仓数据受益于OPEC于11月30日在维也纳与其他盟友产油国开会谈论2018年原油减产协议。
WTI原油期货合约每手为1000美式桶。
COMEX黄金期货（GLD）净多仓为134，510手，周变动减少64，030手；与上周净多仓198，540手相比，多仓手数大幅减少约1/3，该数字显示市场对金价看法不乐观，结合上周市场走势，金价在市场众多利好消息，尤其是周五非农数据超越预期之后，跌至5个月以来新低。COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。
美国10Y国债期货（IEF）（TLT）净多仓周变动减少109，591手，与上周的周变动增加12，856手相比，数据变化相当显著，显示出市场对该合约看法很不乐观。近期美国国债收益率曲线显著平坦化，自10月底以来，2年期和10年期利差从80个基点降至50个基点附近。美联储11月29日发布经济状况褐皮书，显示美国经济增长率温和至适中，物价压力有所增强，通胀压力增大。这也可以看做是10Y国债期货净多仓遭到迅速抛售的线索。
美国10Y国债期货合约每手面值为100，000美元。
芝加哥期权交易所（CBOE）VIX指数期货（VXX）多单持仓减少114，571手，周变动仅为191手，市场清淡。Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
CME标普500指数（SPY）期货和ICE美元指数（DXY）（UUP）期货周变动均为增加，分别为733手和2133手。其中美元指数净多仓减少8476手。ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
通常，投资者更关心“可报告持仓”（Reportable Positions）中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”（Non-Commercial）则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues / 李涛）
责任编辑：李涛
