美联储加息中国未跟进增长放缓央行紧缩意愿不足

2017年06月15日 10:34 新浪财经收藏本文

　　美联储加息中国未跟进增长放缓利率走升央行紧缩意愿不足

　　新浪美股北京时间15日彭博报道，美联储隔夜如期加息，中国央行未跟进。周四，公开市场操作利率与昨日持平，显示在经济面临下行压力及中美利差处于高位之际，中国央行货币政策进一步紧缩的动力不足。

　　美联储决定六个月内第三次上调基准利率25个基点，并公布了今年开始缩减资产负债表的计划；美联储主席耶伦并称若经济演变符合预期，缩表计划可能提前。中国央行周四在公开市场进行了1500亿元逆回购，7天、14天、28天期逆回购操作利率均持稳。

　　中国央行此举有别于之前跟进美联储加息，上调逆回购利率的情况。美联储于去年12月开启新一轮的加息周期，随后在3月16日再度上调基准利率，中国央行则紧随其后，分别于2月3日和3月16日两次调升公开市场和定向投放工具的操作利率。央行维持货币市场紧平衡的做法，推动债市大幅调整，市场利率大幅走升，10年期国债收益率年内上升约60个基点。

　　“中美利差在历史上相对高位，外汇占款和外汇储备的数据都在改善，央行不需要被动加息，”中信证券固定收益研究主管明明接受彭博采访时表示，“对6月份和3季度债市偏乐观的判断，市场应还会进一步回暖。”

　　明明指出，端午节假期前人民币中间价机制增加逆周期调节因子使得人民币更加稳定，可以隔绝外部冲击，而且此前央行的加息对去杠杆的效果明显，M2增速开始回落，加之经济基本面具有不确定性，中国央行并没有加息的意愿。

　　中国昨天公布的5月末广义货币供应量M2同比增长9.6%，增速创历史最低水平。中国央行称这主要是金融体系降低内部杠杆的反映。“随着去杠杆的深化和金融进一步回归为实体经济服务，比过去低一些的M2增速可能成为新的常态。”

　　央行昨天公布M2数据后并表示，未来会把握好政策的力度、节奏，稳定市场预期，为供给侧结构性改革营造中性适度的货币金融环境。