快递企业迎上市热潮 中通为何选择境外IPO?

　　新浪财经讯 10月27日，中通快递成功登陆纽交所，成为首家在美国上市的中国快递企业，股票代码为ZTO。今年也是中国快递的上市大年，至发稿日，国内领军的5家快递企业，4家聚集A股，1家在美上市。民营快递企业迅速占据了今年资本市场的极大份额，这也得益于中西部加速增长带来的规模效应。快递价格战的落幕意味着利润有望超预期。

　　中通此次上市共募集资金14亿美元，成为自2014年阿里巴巴以来赴美上市募资规模最大的中国企业IPO。而中通也是国内唯一选择境外IPO，而非借壳上市的快递企业。中通选择在美国上市有自身的考虑，目的是为了使发展更加国际化。中国物流快递咨询网首席顾问徐勇认为，“在美国上市，公司国际化水平更高，会获得世界范围内的知名度和美誉度。”

　　而在中国快递企业中，先行对接资本市场的快递企业为圆通和顺丰：9月14日，圆通借壳大杨创世证监会核准，成为中国快递行业首家上市公司；10月11日，顺丰借壳方案也获得了监会并购重组委的批准。韵达、申通、中通则先后递交了借壳上市方案或提交招股书。

　　在国内上市的快递公司与赴美的中通不同。“在国内上市的快递企业，会得到更高的估值，能够获得更多的融资。”徐勇表示。数据显示，顺丰控股母公司股东全部权益账面价值为144.72亿元，评估增值303.58亿元，增值率为209.78%。韵达的拟作价也高达180亿元，尽管外界对此一直议论不休，但韵达的高管在说明会上表示，韵达货运对应的2016年预测市盈率为15.93倍，符合行业水平。

　　但徐勇认为：“不管在哪上市，出于何种原因，快递企业要想在未来的发展中占据一席之地，需要上市提升资金保障能力和品牌支持力，规范企业的管理，占领更多的市场份额。”

　　作为中国首家快递上市公司，圆通的董事局主席兼总裁喻会蛟表示：“圆通速递之所以上市，是希望依托中国资本市场，将圆通真正打造为能够与欧美行业巨头比肩的‘中国人的快递’，实现‘让世界因我们触手可得’的愿景，将圆通建成中国快递物流行业的百年老店和行业标杆。”2015年，圆通速递实现营收120.9亿元、净利润7.17亿元。成功上市之后，作为中国快递第一股，圆通速递还承诺在2016年、2017年、2018的净利润分别不低于11亿元、13.3亿元、15.5亿元。

　　早在中通登陆纽交所之前，国内选择借壳上市的申通就已经完成了“过会”流程，等待上市的到来，证监会已经有条件通过了顺丰的上市申请，韵达的上市准备也在进行中。快递行业纷纷上市，表明快递行业前景依然被看好。资料显示，快递行业成长空间巨大，今年业务量超预期、中西部加速增长带来规模效应，而快递价格战告一段落，利润有望超预期。2011年，中国快递包裹量仅为37亿件，到了2015年为207亿，预计2020年将为600亿，平均年增长将达24%。与此同时，中国线上零售市场规模，由2011年的1220亿美元，增至2015年的6090亿美元，预计到2020年将达14650亿美元，平均年增长将达19%。（冯昊 毛雅沁发自纽约）

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