罗伯特·鲁宾插图/刘飞 点击此处查看全部财经新闻图片

　　从辉煌到没落

　　然而，时过境迁，曾经辉煌的“金融帝国”在这场灾难中并未幸免。花旗去年四季报显示，该季度花旗损失达到了82.9亿美元，连续第五个季度出现亏损。

　　令花旗这家金融航母触礁的是其CDO业务，这也与鲁宾脱不了干系。据一位花旗前高管表示，花旗前董事长兼CEO普林斯曾督促交易部门主管马哈拉斯等人在交易部门，特别是CDO交易上创造更多的收入。

　　“普林斯2002年底开始主管公司投行业务是这一进程的开始。普林斯在这项工作上是个新手。他并不懂CDO是怎么回事，因此他向别人寻求建议和支持。这个人就是鲁宾。而鲁宾一直都提倡在资本市场上更加激进。他会说，‘如果想赚更多钱就要冒更大的风险’。” 这位高管表示。

　　1997年，鲁宾与格林斯潘一起，强烈反对美国商品期货交易委员会关于监管衍生品交易的建议。

　　据《纽约时报》报道，1999年11月，包括格林斯潘和鲁宾在内的主要监管者向国会建议，永久剥夺美国商品期货交易委员会对金融衍生品市场的监管权力。这个建议后来被接受了。

　　秉承这一理念，花旗在衍生品市场上战绩“辉煌”。

　　从2003年到2005年，花旗的CDO发行规模从62.8亿美元爆增至逾200亿美元，俨然是CDO市场的霸主。

　　然而鲁宾埋下的苦果，让华尔街陷入水深火热之中，也把他的东家拖入泥潭。

　　2007年11月，由于花旗在次贷危机中损失惨重，普林斯宣布辞职。

　　鲁宾此时临危受命，代理花旗临时主席，尔后将接力棒交给现任首席执行官潘伟迪。去年8月，作为花旗重组计划的一部分，为了精简委员会结构，鲁宾由董事会执行委员会主席转任高级顾问一职。

　　然而，直至普林斯辞职，鲁宾仍未改变其理念。当时他表示，计划坚持普林斯的基本战略。当时的鲁宾，被视作花旗的“救命稻草”。毕竟，鲁宾在担任克林顿政府财政部长时，曾组织应对了1995年墨西哥比索贬值以及1997年至1998年的亚洲金融危机。他的能力无人置疑。

　　然而花旗的命运并未因此得到改变。

　　次贷危机发生以来，花旗CDO资产的减记金额不断飙升。去年第四季度，花旗CDO的资产减计达45.8亿美元。据彭博统计，去年三季度以来的一年多，花旗资产减计已达约657亿美元。

　　“我非常遗憾的是，我和长期从事金融业的这么多同僚都没有意识到，金融体系可能会面临今天如此极端的情况。”鲁宾在其离任声明中表示。

　　新的开始

　　不过，花旗出售美邦或许并不意味着“金融超市”模式的失败。“超市”中的金融服务“商品”本来就在不断调整。出售美邦并非分拆之始，花旗在1998年并购旅行者集团后，又于2002年分拆了旅行者的财险业务，2005年几乎又将全部寿险业务剥离。

　　与花旗分拆同时进行的，是美国银行的大举并购扩张。去年年初，美国银行购入抵押贷款运营商全国金融公司(Countrywide Financial Corp.)；去年9月并购美林之举更是令美国银行一举占据了经纪业务高点。不过，美林去年第四季度亏损超过150亿美元，拖累整个美国银行集团也陷入亏损。

　　美邦从花旗剥离后，将与摩根士丹利财富管理业务合并成立摩根士丹利美邦。摩根士丹利的8000名经纪人和美邦逾11000名经纪人将坐到一起共事，规模将超过已被美国银行收购的美林公司之前拥有的16000名经纪人。

　　一些专家称，摩根士丹利美邦最终有可能成为一家独立企业，这将标志着强大、独立的经纪公司的回归。华尔街的版图在五大投行尽数消失之后，再度发生改变。

　　过去十年来，投资银行和商业银行在追求业务多样性的过程中大肆吞并经纪公司，使独立的经纪公司几乎全部消失。而现在，一切都好像回到了原点。

　　至于鲁宾，他在离任之前还在拯救花旗。正是去年11月底他与保尔森的接洽，给花旗带来了450亿美元的政府注资。

　　离职之后，鲁宾计划把他的主要精力放在政策思考、慈善项目以及飞绳钓这样的个人爱好上。

　　“我已年过七旬，花旗又发生这么多事，我觉得是时候改变一下了。”鲁宾似乎显得有点神伤。

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