|
|
摩根士丹利大恐慌的幕后黑手 (2)
目前还没有公开证据显示从事摩根士丹利股票和信用违约掉期交易的任何公司行为不当。大多数企业称，它们购买信用违约掉期只是为了保护自己免受与摩根士丹利进行的各类业务所可能发生的损失。一些公司称，相对于当天所进行的全部掉期交易，它们投入的资金并不高。
要想证明任何证券的价格受到了操纵非常困难。掉期市场是不透明的：交易是交易商之间通过电话和电子邮件完成的，没有公开的报价。
美国证券交易委员会交易和市场主管埃里克·斯瑞(Erik Sirri)上月在国会作证时称，掉期市场很容易受到操纵。在交投相对清淡的市场中，可以用很少的交易量来暗示市场认为公司的信用脆弱。他说，美国证券交易委员会担心掉期交易引发了卖空股票的交易。
刚进入9月的时候，摩根士丹利的状况相当不错。截至5月31日的前两个财政季度，该公司都实现了盈利。尽管摩根士丹利也投资了商业房地产和杠杆化的贷款市场，它不像雷曼兄弟那样存在大量同不良住宅抵押贷款资产有关的风险。麦晋桁当时相信，第三财政季度收益将强于预期。
9月14日雷曼兄弟准备申请破产保护的时候，麦晋桁在一封内部备忘录中对员工表示，摩根士丹利占据了“得天独厚的位置”，肯定能在当前困难环境下获得成功。就在第二天，公司接收了一批从雷曼兄弟撤离的对冲基金新客户。
但交易员担心接下来华尔街还会有哪些公司会倒下，市场上传言满天飞。据交易员称，对冲基金圈子里传言，作为濒临破产的保险业巨头美国国际集团(AIG)的交易伙伴，摩根士丹利有2,000亿美元资产面临风险。但这并非事实。摩根士丹利在提交给美国证券交易委员会的文件中表示，公司涉及美国国际集团的风险敞口无关大局。
知情人士透露，竞争对手摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的一些经纪人向摩根士丹利客户暗示，继续在摩根士丹利保留帐户是危险的。这些人士说，麦晋桁向摩根士丹利首席执行长戴蒙(James Dimon)抱怨，戴蒙最后采取行动终止了这类传言。知情人士说，德意志银行、瑞士银行和瑞士信贷也都纷纷向摩根士丹利的对冲基金客户推销服务。
9月16日，摩根士丹利的股价在当天交易中急跌，不过后来有所回升。一些对冲基金匆忙抽逃资产，他们担心摩根士丹利或许会步雷曼兄弟后尘，从而导致客户资产被冻结。为平息这类担忧，摩根士丹利当天下午4点10分发布了收益报告，较原计划提前了一天。
摩根士丹利首席财务长凯勒赫(Colm Kelleher)在投资者电话会议上说，让市场恢复一些理性是非常重要的。坦率地说，事情的确有点失控，荒唐的传言一再重复。
瑞士银行分析师绍尔(Glenn Schorr)向凯勒赫询问有关摩根士丹利债券违约掉期保险价格急速上涨的事。据价格服务公司CMA DataVision的数据，每1,000万美元的摩根士丹利债券的违约保险价格升到了每年727,900美元，而9月10日时只有221,000美元。
凯勒赫回答说，某些人专注于信用违约掉期，而不是关注证券本身，暗示有些交易员在交易掉期合约的同时作空摩根士丹利股票，赌它的股价会下跌。
相关报道：
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。