被忽略的新三板利好：监管层将新三板创新层推进双创公司债？_新浪财经

　　来源：微信公众号董秘一家人

　　公司债在中国资本市场一直属于高大上的范畴，以前仅限于上市公司、证券公司等发行。但自从2015年1月，证监会发布了《公司债券发行与交易管理办法》，使公司债变得更加平民化。

　　2015年公司债《管理办法》新规重要变化

　　那么双创债又是什么呢？

　　首先看一条被各种解读忽略的新闻：

　　大家都在解读隋强总2016年8月28日讲话中，关于私募做市和新三板定位等问题。而还有一条新三板重大的利好消息被忽略，证监会公司债券监管部高莉处长发言说：“为进一步优化国内中小企业融资结构，降低融资成本，监管层希望在新三板创新层里进一步推进“双创债”。

　　证监会将落实国家双创战略，推行“双创”公司债（全称“创新创业公司债”）试点，重点是新三板挂牌企业和创新创业中小企业。为此高莉处长还专门建立了双创债专项工作小组微信群。

　　再看一条重要但很多三板人不知情的旧闻：

　　2016年3月，在中国证监会的指导下，上海证券交易所发行挂牌了全国首批创新创业公司债券，发行人分别为方林科技、金宏气体以及普滤得（三家企业均进入新三板创新层），由东吴证券承销发行，债券规模分别为2000万元、3000万元和1000万元，期限均为1年，发行利率为5.35%。

　　此三只公司债券的发行，打响了创新创业公司债券的第一枪。

　　双创债的审议流程

　　Step1

　　董事会通过以下议案：

　　1．审议《关于公司符合非公开发行公司债券条件的议案》；

　　2．审议《关于非公开发行公司债券方案的议案》；

　　3．审议《关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行公司债券相关事宜的议案》。

　　4．《关于召开xxxx年第x次临时股东大会的议案》

　　Step2

　　董事会决议公告的同时公告《非公开发行公司债券发行方案》

　　Step3

　　召开股东大会，审议通过董事会决议的前三项议案

　　Step4

　　将发行方案报主办券商

　　Step5

　　交易所审核发行方案后，回复《关于对XX股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》，企业披露相应公告。

　　Step6

　　发行债券

　　从实际案例分析，从公司董事会决议发行债券到发行完成的时间周期大约为3个月，时间上略快于股票发行。以方林科技为例，2015年12月17日董事会通过并发布发行方案，2016年3月8日发行完成。

　　由于双创公司债公司债仍处于试点阶段，首批试点区域如下：

　　国家级自主创新示范区：北京中关村、武汉东湖、上海张江、深圳、江苏苏南、天津、湖南长株潭、成都高新区、西安高新区、杭州、珠三角、河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大等；

　　“双创”区域示范基地：北京市海淀区、天津市滨海新区中心商务区、辽宁省沈阳市浑南区、上海市杨浦区、江苏省常州市武进区、浙江杭州未来科技城、安徽省合肥高新技术产业开发区、福建福州新区、河南省郑州航空港经济综合实验区、湖北省武汉东湖新技术开发区、湖南湘江新区、广东省广州高新技术产业开发区科学城园区、广东省深圳市南山区、重庆两江新区、四川省成都市郫县、贵州贵安新区、陕西西咸新区。

　　国家高新技术产业开发区：由于开发区众多，此处省略一万字（请自查名单）。

　　试点期间的工作小组组成

　　由中国证监会债券部、沪深交易所、全国股转系统、北京、上海、深圳证监局及中信建投、招商证券、光大证券和东吴证券四家试点证券公司共同组成。

　　试点初期的目标公司

　　发展阶段：拟上市、已经或计划在新三板挂牌的中小企业（新三板创新层尤佳）；

　　重点行业：节能环保、新一代信息技术、生物技术、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业；其他高新技术产业；现代服务业。

　　随着试点的进一步推进，相信会有更多区域、更多券商会加入双创债试点行列。同时，我们也会建议高莉处长，将新三板创新层企业做为双创债重点推进领域。

　　附：双创公司债发行方案（简要模板）

　　1．债券名称：XX股份有限公司非公开发行2016年公司债券。

　　2．发行主体：XX股份有限公司。

　　3．发行总额：不超过人民币XX万元。

　　4．债券期限：本期债券期限为不超过1年。