见习记者 胡志毅

　　近日，新三板挂牌公司中磁视讯发布定增方案，公司监事、高管及核心员工共计21人将以自有资金出资认购发行股份。

　　非上市公司要想实现员工持股一直存在诸多难点，中磁视讯通过向员工定向发行股份的方式实现员工持股不失为一种有益的尝试。事实上，相比于普通中小企业，新三板挂牌公司由于进行过财务规范化以及股票定价，员工持有股票的价值能够透过新三板市场得到体现。而随着做市商制度的引入，市场流动性的增强也将使得新三板企业股票估值的公允性得到一定程度的解决。

　　以中磁视讯为例，该公司2014年1月挂牌，股价一直维持在6元/股，最高曾探到7元/股。中磁视讯最新收盘价为6.05元/股。根据此次定增方案，中磁视讯拟以5.5元/股的价格，发行股份募资1650万元，包括2名监事、1名高管及18名核心员工在内的21名公司员工，将以现金279.95万元认购50.9万股股份。作为新增认购人中唯一的一家机构投资者，山东省新兴产业创业投资有限公司将出资1100万元认购200万股股份。

　　“不过，有别于员工持股计划，通过定增实现员工持股往往缺乏激励性。”上海杰赛律师事务所律师王智斌告诉证券时报记者。近年来，员工持股计划盛行于上市公司，其本质是通过让员工持有公司股票和期权，进而使公司员工获得激励的一种长期绩效奖励计划。

　　另一位不愿具名的上市公司高管也告诉记者，尽管两者最终都实现了员工持股，但后者(定增持股)明显缺乏奖励性和激励性。

　　此次中磁视讯的定增方案中，并未有相关激励条款。同时，18名核心员工作出了自愿锁定股份一年的承诺，在股份登记满一年后，方能在全国中小企业股份转让系统转让。

　　除可令员工获得激励外，不少员工持股计划的目的是为了让公司股东通过员工代持以增强对公司控制力。 资料显示，中磁视讯2013年实现6046.19万元，同比增加55.07%，净利润为1414.52万元，同比增加69.48%。对此，一新三板挂牌企业董秘告诉记者，以其经营状况来看，核心员工愿意出资认购持股计划，也是出于对公司长远发展的信心。

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