石榴集团再发声：介入国企改革 不当神秘鳄

　　证券时报记者 赵黎昀

　　每每石榴集团大手笔遭质疑，其公号便会及时书文一篇以明志。在公告举牌开创国际（600697）后的首个工作日清晨，石榴集团便发文称“想介入国企改革，不穿马甲不当神秘鳄”。

　　石榴集团发文明志

　　文章分四部分，阐述石榴集团从哪里来，到哪里去，资金来源以及投资理念等备受争议的问题。

　　文章称，石榴集团认识到房地产市场的过热、局部区域的房价泡沫和地产行业的周期见顶。因此，确认以“产业地产的运营者、科技创新的孵化者、实体产业的整合者”为目标的发展理念。明确其作为草根民企，想要介入国企改革、实体投资的意愿，并认为二级市场是最直接、最简单、最可能的途径。

　　对于饱受质疑的资金问题，石榴集团表示，到目前为止其没有任何金融牌照，也没有任何基于相关投资的市场募资，投资资金来自于企业自身发展的资本积累。尽管在资本市场的屡次出手，已让石榴集团盈利颇丰，但在澄清文中表示，直至今日所有投资的二级市场股权还未进行过任何的质押与融资。石榴集团也言，其在整个地产行业的实际杠杆率和企业负债率也处于相对较低的水平。

　　对于投资理念，石榴集团明确，不当投机者，不当炒作者，不做杠杆者，不做神秘鳄，投资主体不穿马甲、完全穿透。

　　两度出手国企遭质疑

　　让石榴集团如此泣血表丹心，是因其在资本市场上的又一次大动作后，市场对其目的性的质疑。

　　4月14日晚间，开创国际公告简式权益变动报告书显示，北京小间科技发展有限公司、北京易诊科技发展有限公司、北京纳木纳尼资产管理有限公司及自然人吴长会（下称“一致行动人”），于2016年10月到2017年4月合计买入开创国际1014万股，持股比例达5%，完成举牌。

　　熟悉资本市场的人对上述一致行动人不会陌生。早在2016年10月14日晚首钢股份曾公告，包括一致行动人中三家公司在内的六公司持股数量达2.65亿股，占总股本的5%。后经石榴集团公开证实，六公司均为旗下子公司。此后，石榴集团也展开多次增持。截至4月14日，其持股首钢股份比例已超过9.2%。

　　开创国际主营远洋捕捞，淡水养殖等，第一大股东为上海远洋渔业有限公司，实控人为上海市国资委。而首钢集团控股股东为大型国企首钢总公司。

　　石榴集团多马甲屡次出手国企的行为再次引来监管层关注。尽管在权益变动公告中一致行动人明确举牌开创国际是出于对其未来发展前景的看好所进行的投资，尤其是在国企改革过程中的发展机遇。不过，4月14日晚开创国际同时公告收到上交所问询，要求一致行动人进一步明确本次增持公司股票的目的，说明是否有意在未来12个月内继续增加在上市公司中拥有权益的股份，并披露增持开创国际的资金来源，列明自有资金、银行借款、资管计划等资金来源的数额，要求于2017年4月19日前进行公告。

　　负债高企却频现大手笔

　　监管层质疑石榴集团并非没有理由。

　　在天眼查搜索石榴集团可发现，这家企业的关系图纷繁纷杂。其对外投资的子公司多达数十个，而这些子公司又大多设立了二三级子公司，涉及领域包括地产开发、投资管理等多个领域。粗略测算，石榴集团控制的“马甲”就有近百个。也因此，在通过六公司举牌首钢股份后，市场对其举牌意图产生质疑。

　　此外，根据Wind数据资料，石榴集团此前发行“16华美01”和“16华美02”债券披露的公开信息显示，截至2016年6月底，石榴集团负债合计311.22亿元，总资产额为390.56亿元，当期资产负债率达76.69%。此外，2016年下半年，石榴集团又新增发行了规模为12.5亿元的债券，公司财务负担进一步加重。

　　在负债高企的情况下，2016年石榴集团却频现大手笔。

　　2016年二季度，石榴集团举牌黑牛食品（002387），持股比例最多达6.81%。2016年10月至12月间，其对首钢股份屡屡增持，仅首度5%的股份投入就约13亿元。

　　除资本市场外，曾名为K2的石榴集团还因于2016年6月至7月间在郑州屡次高价抢拍而备受关注。据当地媒体报道，K2每次出手拍地的叫价都在数亿元水平。

　　不过，本次声明中，石榴集团认为自己在整个地产行业的实际杠杆率和企业负债率处于相对较低的水平。

　　石榴集团总裁桑春华在2016年11月也曾公开表示，地产行业资金链都紧张，不紧张不加杠杆无法发展。他认为石榴集团负债率78%和上市地产公司96%的平均净负债率比起来，还差十几个点。