第一创业：黄金短期看多 长期看空

证券时报网（www.stcn.com）03月23日讯

美联储加息使黄金价格承压，在加息之前的短短20天内，金价由1256美元/盎司左右一度下跌至1198美元/盎司左右；而另一方面，从历史上看，加息之后金价往往出现向上回调。

未来我们短期中看多黄金，长期中看空黄金。短期看多主要由于：

（1）3月美联储再次加息，根据以往经验，在加息靴子落地之后，美元指数往往面临回调，黄金价格大幅回升，这一次也不会有太大意外，且本次会议声明不如预期“鹰派”；

（2）欧洲各国大选使未来数月潜伏着众多政治风险，市场避险情绪将逐渐升温。

长期看空主要由于：

（1）美国、中国及欧洲相继步入货币紧缩时代，美国加息提速、中国去杠杆防风险、欧洲货币边际收紧，这使得过去全球货币超发时代一去不复返，取而代之的是逐渐紧缩货币供给，这对黄金价格不利；

（2）中、美、欧、日制造业扩张加速，发达国家经济步入新一轮上升周期，这种情况下市场风险偏好逐渐上升，风险资产的表现将比黄金更好，对黄金的投资需求逐渐下降，金价趋于下跌。

（证券时报网快讯中心）

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