证券时报记者 吴家明
最近，美国股市三大股指仍在突破自我，不断创下收盘纪录新高。不过，有迹象显示资金正在逐步离开美股市场。
美国总统特朗普日前表示，或将在未来2至3周内公布详细的税改计划。华尔街投资者认为，特朗普的减税和放松监管等政策将成为未来利好股市走势的重要动力，刺激美股持续走强。截至上周五，道琼斯工业平均指数收于２０２６９.３７点，上周累计上涨1%；标普５００指数收于２３１６.１０点，上周累计上涨0.8%；纳斯达克综合指数上涨收于５７３４.１３点，上周累计上涨1.2%。
不过，美银美林的报告显示，过去5周里有4周指数基金和对冲基金都在从美国市场回撤资金。最近1周的资金流出总规模达到160亿美元，令人不禁怀疑这一轮的纪录新高只是空头回补或股票赎回造成的结果。根据EPFR最新公布的数据，截至上周三的1周时间内，流出美股市场的资金规模为9.9亿美元。
这时，市场人士对美股的看法分歧严重。全球最大资产管理公司贝莱德首席执行官Larry Fink表示，“买入股票的时机应该是当标普500指数和消费者信心都处于低点的时候，就像是2009年，但现在两者都处在高位，也许现在应该开始抛售股票。”不过，德意志银行首席全球策略师Binky Chadha表示，特朗普大选获胜以来的涨势只是个开始，标普500指数到年底将触及2600点。荷宝投资管理投资解决方案组首席投资官Lukas Daalder近期发布报告，分析真正影响金融市场波动的因素是经济数据，而非特朗普。
就在全球资金悄悄离开美国市场之时，资金流动呈现明显分化的趋势。美银美林的报告显示，近期债券收益率下挫，投资者开始再度青睐债市。高信用等级债券资金流入规模达76亿美元，高收益债资金流入规模为19亿美元，通胀保值债券（TIPS）已经是连续第九周出现资金流入，新兴市场债券在过去六周里有五周出现资金流入。相反，美债基金则出现大规模的资金外流。股市方面，资金流入欧洲和日本市场，新兴市场股市和债市出现110亿美元资金流入。日本Shinkin资产管理公司高级基金经理Jun Kato表示，经通胀调整后美国利率的吸引力减小，资金正在流回亚洲。
花旗集团策略师在一份研报中写道，尽管MSCI全球指数自去年2月末的低点至今上涨了24%，但1980年以来的数据显示该指数在大涨后的第二年至少还将上涨10%。企业盈利好转、资金回流股票基金都构成利好。从历史经验出发，全球股市上涨行情可能远未结束。
展望本周，美联储主席耶伦将在参议院金融委员会和众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，市场将风起云涌，华尔街投资者将关注耶伦是否会释放加息相关的信号。
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