原标题：疫苗黄了 岳阳兴长失魂
12月26日早间，岳阳兴长（000819）发布公告称，公司收到参股子公司芜湖康卫的致全体股东《告知函》，芜湖康卫资金链断裂，员工薪水无法正常发放。芜湖康卫作为岳阳兴长胃病疫苗的标签，贴在了岳阳兴长身上16年，在芜湖康卫此次大危机下，对于岳阳兴长来说，也意味着公司胃病疫苗标签恐将走到尽头。
子公司欠薪技术工离职
12月26日岳阳兴长股价早盘低开9.71%，很快就被砸向跌停，此后封死跌停，全天共成交了9356万元，抛压明显。
导致岳阳兴长跌停的利空非常明显，公司重要的参股子公司出现了危机，资金链断裂导致的无正常经营资金、拖欠员工薪水、技术员工离职等一系列问题成为利空构成的主要链条。
据芜湖康卫向全体股东公告的《告知函》显示，“由于资金短缺，芜湖康卫已无法全面开展正常的经营活动，部分涉及到资金支付的工作已经中断”。芜湖康卫已欠薪两个月，且部分员工已陆续离职。
目前芜湖康卫采取的措施主要有，公司决定自2017年1月1日起开始执行放假，这个时间比法定节假日要提前许多。返岗时间视具体情况而定；全体高管留守岗位，放假期间的必要事务由公司高管统一安排，确保公司资产安全与完整，其他员工应保持通讯畅通。根据需要随时待命返岗；放假期间由公司安保人员24小时值班，遇突发事件按照公司规定通知相关负责人。
芜湖康卫正在准备召开董事会和股东大会，对于芜湖康卫来说，它的药品文号正在接受监管层的最后审评结论，项目产品注册申报已完成综合审评，即将进入最后的审批阶段。芜湖康卫将根据国家食药监总局正式下达批复意见，及时制定下一步应对措施和融资方案。
业内人士表示，审评结论将决定芜湖康卫的存亡，审评结论如果是不予通过，则芜湖康卫胃病疫苗将基本宣布夭折；如果宣布通过，则仍旧有望通过融资扭转目前的困境。不过，另一个值得注意的问题是，子公司是否能坚持到审评结论出来的时间，因为它目前并没有任何资金来源。同时与生产相关的主要技术人员已经离职，将对胃病疫苗产业化进程产生较大影响，而且产能不及预期也是一个问题。
胃病疫苗16年仍难产
主营石油化工产品的岳阳兴长，自上市以来却一直有着生物疫苗概念的标签，公司股价也因此曾经遭到过炒作，同时截至公司子公司曝出利空前，仍有很多资金是冲着公司胃病疫苗概念而布局的。
岳阳兴长的胃病疫苗概念来源于参股子公司芜湖康卫，公司目前持股32.54%，为第二大股东，第一大股东为河北华安。
芜湖康卫更名前为重庆康卫，全称为重庆康卫生物科技有限公司，成立于2000年12月，注册资本为2000万元。成立时，岳阳兴长占股60%，处于绝对控股。成立之初， 重庆康卫的目的就是研究开发生产国家一类新药人幽门螺杆菌双价亚单位分子内佐剂疫苗（胃病疫苗）用于治疗由人幽门螺杆菌导致的胃病。2001年时，重庆康卫就已建成了符合生物制剂的中试基地和完成了临床前的研究工作。
直到2004年4月，重庆康卫完成了I、II期的临床实验，同时为了第III期的临床实验准备，岳阳兴长和重庆康卫的各个股东方分别增资，岳阳兴长持股比例从60%变为56.25%。
2005年岳阳兴长向重庆康卫进行了第二次增资，持股比例由56.25%变为57.63%，当期重庆康卫完成了第III期临床试验的现场工作，此后重庆康卫的主要工作就是分析相关数据，制作新药申报材料，以求尽快拿到新药证书，并积极准备量产的基础设施。
2007年4月25日重庆康卫新药申报材料获国家食药监总局受理，2009年4月13日获得国家食药监总局颁发的新药证书。
为了重庆康卫的持续经营，岳阳兴长决定给重庆康卫引入战投，并于2010年1月28日确定河北华安生物药业有限公司为战略投资者，双方在2010年4月14日与河北华安签署《增资扩股协议》。重庆康卫本次引进战投募集资金1.5亿元。
增资和引入战投后，河北华安持有重庆康卫32.96%的股权，岳阳兴长持有重庆康卫31.64%的股权。
2010年也是重庆康卫胃病疫苗产业化工作的开始。2011年10月20日，因为政策变化重庆康卫无法与重庆北碚区签署投资协议，重庆康卫更名为芜湖康卫， 并将项目产业化重新选址在安徽芜湖经济技术开发区，注册地址也搬至此地。2013年，岳阳兴长部分高管将所认购的芜湖康卫股份转让给岳阳兴长，公司持有芜湖康卫股权从31.64%变为32.54%。
2015年是芜湖康卫胃病疫苗进展较快的一年，2015年5月芜湖康卫获得了安徽省食药监局核发的《药品生产许可证》；7月底，完成了从中试放大到工业化生产的工艺转移以及工艺验证前期工作；9月底完成了连续3批样品的试生产；12月初完成了3批试生产样品的检测工作；12月中旬完成药品批准文号补充注册申请申报材料的制作。
2015年12月22日，芜湖康卫胃病疫苗药品批准文号补充注册申请获国家食药监总局受理。
2016年10月25日，岳阳兴长发布公告称，芜湖康卫的胃病疫苗项目实际产能与建设产能存在较大差异，原计划的建设产能为160万人份/年，但是实际产能只有40万-50万人份/年。
因为研发、量产和审查进度缓慢，16年来芜湖康卫每年都处于亏损状态，截至2016年上半年，芜湖康卫累积实现净利润-1.32亿元。岳阳兴长讲了16年的胃病疫苗故事，也贴了16年的胃病疫苗概念标签，但是很明显，不管是项目的进程、预期还是现状，都非常令投资者失望，主要技术员工的离开也是对该项目的最大考验。
去疫苗后价值将重估
虽然岳阳兴长披露公告时提示了投资者注意相关风险，但是并没有表示公司将因此产生的应对策略。岳阳兴长只是表示，因为不是控股股东，公司目前只能靠参与芜湖康卫的董事会和股东会参与子公司的经营。
但是在业内人士看来，对于岳阳兴长来说，目前需要考虑的就是如果芜湖康卫审评结论不通过或者一直无限延期，公司是否要继续对它进行财务资助。
2016年岳阳兴长作为股东方之一，向芜湖康卫提供1000万元借款，借款期限为半年，截至目前到位670万元。
截至2016年上半年，岳阳兴长的主营业务仍旧是石油化工，主营产品为化工产品，就业绩上的影响看，因为岳阳兴长只持有芜湖康卫32.54%的股权，所以后者的1.32亿元亏损对于公司业绩影响并不大。
芜湖康卫的疫苗项目和新岭化工的邻甲酚项目是岳阳兴长增加新利润增长点的两个项目，只是截至目前，两个项目都是亏损状态。
另一个值得注意的问题是，岳阳兴长如果胃病疫苗的概念讲不下去了，没有了疫苗概念，将可能成为第二个重庆啤酒，那些冲着公司胃病疫苗概念而来的资金将纷纷撤离，如此也将对公司的价值进行重估。
北京商报记者曾尝试就相关问题电话采访公司董秘办和证券事务办，但电话一直无人接听。北京商报记者 彭梦飞/文 王飞/制表
芜湖康卫胃病疫苗研发进展一览
■2000年重庆康卫成立，主要研发胃病疫苗
■2004年完成I、II期的临床实验
■2005年完成III期临床试验的现场工作
■2007年新药申报材料获国家食药监总局受理
■2009年获得国家食药监总局颁发的新药证书
■2010年开始胃病疫苗的量产准备工作
■2011年更名为芜湖康卫
■2015年药品批准文号补充注册申请获国家食药监总局受理
■2016年项目产品注册申报已完成综合审评，即将进入最后的审批阶段
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