证券时报记者 赵婷
A股市场在持续呈现弱市下的震荡格局后，于国庆节后迎来开门红。步入四季度，股票市场是否能就此一扫之前的冷清状态？如何配置才能在结构市中赚取收益？
证券时报记者采访多家基金公司了解到，部分基金经理对四季度行情保持乐观，认为下跌风险不大，市场将维持震荡行情，波动将有所加大。在这种行情下，有业绩支撑的优质标的会受到资金关注。
市场震荡幅度会加大
对于四季度股市大势，兴业全球基金副总经理、投资总监董承非认为，A股市场大概率依旧呈现牛皮市行情态势，指数性行情机会不大。
他解释称，A股市场四季度面临的风险因素相比之前更多，比如市场对于人民币贬值加速的担忧，美联储12月份大概率加息，以及国际市场宽松货币政策能否延续等，都让四季度的A股市场难以呈现出较大的指数性行情。“但也无需太过悲观，”董承非强调称，“更大的可能性就是维持一种震荡行情。”
海富通国策导向基金经理施敏佳也表示，四季度市场波动应比三季度剧烈很多。他分析，首先，12月份美国大概率加息，会对中国宏观政策有一定影响；其次，中国实体经济，尤其是制造业近况不甚理想，煤炭等原材料价格上涨和地产价格上升，对于制造业形成双重的挤压。
据了解，施敏佳对10月、11月份上旬的行情偏乐观，但对11月下旬、12月份的行情偏谨慎。在他看来，除了美联储加息预期的影响外，很多私募产品、保险产品和定增都在年底到期，将对股价带来一定压力。
华泰柏瑞基金则对10月份市场行情表示乐观，该公司认为市场下跌风险不大，存量资金腾挪会使得创业板上涨，而主板小幅回调。
景顺长城基金对四季度行情则表示乐观，该公司认为，A股与港股的估值仍处于较低水平、企业盈利增速回升有望延续、深港通渐行渐近、FOF开闸在即，这些因素都足以支撑对四季度市场相对乐观的判断。
有业绩支撑标的受关注
在缺乏系统性机会的市场中，有业绩支撑的标的受到基金经理广泛关注。具体到行业板块上，新能源汽车、消费、PPP主题成为四季度基金经理配置的主要方向。
“寻找有良好业绩支撑的优质投资标的在未来相当长时间内都是投资的主要方式，”董承飞表示，在市场缺乏系统性机会，更多呈现结构性行情的情况下，市场情绪变化节奏会变快，只有业绩长期稳定增长的标的才有可能战胜市场。
景顺长城基金表示，四季度会关注以下三方面机会：一是继续看好新经济与消费升级类的投资机会；二是关注高股息率个股；第三是有业绩支撑、估值与成长相匹配的绩优股，如在房地产火爆行情后带来业绩提升的装饰建材、家具等行业。
益民基金同样表示关注估值低、业绩稳定的板块，如农林牧渔、白酒、医药、 石化、家电等。主题方面关注供给侧结构性改革的钢铁、煤炭、有色等相关行业，以及政策利好不断的PPP板块。
具体到布局机会，施敏佳表示，目前比较关注新能源汽车、禽产业链、优质成长股三个领域。而对于PPP板块，他认为相关个股的估值已偏高，行情的持续性或空间有限。
华泰柏瑞基金泽表示，将关注三季报业绩加速的行业，10月份重点看好医药、消费电池、汽车零部件（智能驾驶）以及PPP主题。
此外，也有部分基金公司看重香港市场的布局机会。华夏基金首席策略分析师轩伟表示，未来一段时间，A股市场缺乏整体性机会，香港市场正在迎来中长期配置良机。
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责任编辑：张伟
