电改进程加速 恒华科技迎76家机构扎堆调研

　　证券时报记者 李曼宁

　　中秋节前（9月12日至14日）3个工作日内，机构投资者未闲下脚步，深市有60余家公司披露机构调研报告。其中，潍柴动力、泰和新材与云内动力分别接待2次机构走访，恒华科技迎76家机构扎堆上门。

　　恒华科技近期“很忙”。8月31日晚，公司宣布拟向控股股东定增募资8.5亿元，投向黔西南州兴义市城市配电网建设与改造项目、贵州省云计算数据中心建设项目，及补充流动资金。

　　一周后，恒华科技又公告，拟与合纵科技、北京中能互联电力投资管理有限公司等共同发起设立“北京中能互联电力投资中心（有限合伙）”，该产业投资基金的目标总认缴出资额为2亿元，将主要围绕配售电及能源相关领域进行投资。

　　继9月2日迎来安信证券单独调研、9月8日接待交银基金、银河证券等7家机构后，9月13日，恒华科技迎来逾70家机构的庞大调研团，其中不乏嘉实基金、天弘基金、中信建投、星石投资、中科招商等知名机构。

　　机构为何如此青睐恒华科技？电改进程加速或是线索。

　　9月6日、7日，发改委先后批复了十三个省市区的电改方案。而稍早前，发改委下发通知，拟在全国批复100个左右增量配电业务试点，预计新增投资规模在千亿元左右。

　　恒华科技为智能电网的信息化服务供应商。半年报显示，公司实现营业收入1.83亿元，同比增长72.52%；净利润为2975.41万元，同比增长51.76%。公司表示，报告期内启动云售电产品的研发，云售电产品是一款基于云服务平台、面向售电公司信息化管理的一体化解决方案，力争12月底正式上线运行。

　　目前售电领域的发展状况正是此番机构最为关心的话题。调研记录显示，此次投资者调研会议分为特邀行业专家解读售电政策、公司2016年半年度经营情况介绍等环节。

　　针对目前各地已纷纷成立售电公司，盈利模式趋同的情况，机构首先请公司预计售电公司未来的盈利状况。公司表示：“售电公司仍在试点阶段，当前售电公司的赢利点主要是购售电的差价，未来售电公司增加盈利的途径必然是通过提供各种增值服务来实现，可以肯定的是，未来售电公司的盈利点一定是有差异性和多样性的。”

　　对于公司的配售电一体化平台，恒华科技介绍，针对带配网资产的售电公司，主要包含设计云服务、施工云服务、运行、营销4个环节10余个模块；针对不带配网资产的纯售电公司主要是营销系统。公司主要目标客户为带配网资产的售电公司，同时兼顾不带配网资产的售电公司。不过，公司表示，由于从售电公司成立到最终交易还需要一个过程，暂时不好预测公司的订单量。

　　就电改后未来三年的市场格局，恒华科技认为，未来售电主体会越来越多，售电领域的发展步伐也会越来越快，最终会形成大的爆发式增长，打破电网统购统销的格局。

　　长江证券最新研报指出，新一轮电改的大跨步推进导致售电企业雨后春笋般崛起，截至7月底，全国已注册成立的售电企业已超700 家。可以预见的是，未来一旦售电企业大规模启动实质性交易，其对于售电信息化系统的需求将呈现爆发式增长，而售电业务专业性极强，壁垒极高。