证券时报网（www.stcn.com）04月18日讯

　　医疗设备供应商聚焦“品质战”

　　昨日举行的第71届中国国际医疗器械（春季）博览会分论坛之一、第九届中国医疗设备服务产业发展论坛上，医疗设备产业化中的维修保障成为论坛的主要议题。

　　“医疗设备召回不完全是坏事。”康尔福盛有限公司中国区客户服务部经理闫亮认为，成功的产品召回，相当于给了厂商又一次服务机会。

　　闫亮谈到，产品召回一般都是设备厂家买单，但往往会引起客户的不接受，影响厂商市场的声誉，如果是被相关医药监察机构发现而勒令召回，严重的可能会使设备停销。但闫亮同时表示，成功召回的关键在于好的行动计划与准备，成功的召回会带来好处，如能使相关医疗产品不断改进与升级，保障病人的安全，进而降低病人的临床危险。

　　华润万东医疗装备股份有限公司客服经理董治国则谈到了设备供应商应如何改变姿态提升服务，他表示设备的随机文件应更人性化；对设备的培训范围可以更广；相关供应商应与具有一定服务实力且效力于医疗设备服务的第三方服务团队合作。最后他强调，在产品同质化的情况下，服务的竞争在加剧，服务的竞争不是价格战而是品质战。

　　据了解，本届医博会以“创新科技，智领医疗”为主题，展位数量超过6000个，并将有600余款全国乃至全球新产品发布。

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　　资金料趋紧 房企降价或蔓延

　　国家统计局近日发布的数据显示，1-3月，房地产开发企业到位资金同比增长6.6%，增速比1-2月回落5.8个百分点。北京中原地产的分析认为，截至目前，共有33家上市房企公布了一季度销售业绩，其中16家房企同比明显下滑。受此影响，房地产企业的资金状况可能不再宽裕，而是逐渐转向紧张。

　　中金标准数据机构发布的研究报告认为，4-5月将有一批房地产信托计划集中兑付，届时房地产业的资金链将明显承压，并进而影响企业的定价策略。未来推出降价促销措施的房地产项目可能越来越多。在纳入该机构统计的116个城市中，有半数城市的房价在3月出现下降。

　　在房地产市场上，“量跌”往往是“价跌”的先兆。多家机构的研究报告称，如果房地产市场成交量持续维持低位，则未来降价的范围将继续扩大。

　　除国家统计局公布的数据外，多家机构的统计数据显示，楼市成交陷入低迷状态。根据北京房地产交易管理网的数据，4月上半月，北京二手住宅签约3295套，创2009年来的同期新低。同时，北京新房成交量也处于历史低位。第一太平洋戴维斯的数据显示，一季度上海新建住宅销售市场供求双双下跌，创近8个季度以来最低水平。其中，新建商品住宅新增供应面积环比减少27.7%，成交量环比下降43.9%；二手住宅的成交面积同比下降三分之一。

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　　工信部力推IPv6商用进程

　　记者在17日召开的2014全球IPv6下一代互联网高峰会议上获悉，为推动IPv6的发展，主管部门将持续推进网络与网站的改造进程，涉及的投资预计将超过200亿元。

　　在当天的论坛上，工信部通信发展司副司长陈家春表示，工信部将联合产业相关部门持续推进网络与网站的改造进程，推动下一代互联网示范城市的建设工作，以我国4G LTE发展为契机，打通终端、网络端到端的关键环节，加快移动互联网IPv6商用化进程。

　　据陈家春介绍，在用户端改造和网站应用方面存在较大难题，需要采购升级大量软硬件设施，改造周期长；IPv6业务策略和商业模式还不清晰，网络改造压力大。按照规划，未来三年多将涉及200多个城域网的改造。

　　中国电信[微博]云计算中心主任、北京研究院总工程师赵慧玲预计，“现有网络从IPv4到IPv6需要涉及的层面多，各层面的存量网元数量巨大，预计全网设备升级改造的投资至少超过200亿元。”

　　在主管部门的引导下，运营商已经在IPv6领域进行了全面部署。据介绍，中国电信基地业务正在积极参与向IPv6的迁移，目前已有中国电信游戏基地、音乐基地、视讯基地完成IPv6的迁移；中国电信集团官网已完成IPv6的改造；易信客户端也已有部分功能支持IPv6（包括信息发送、朋友圈等）。

　　中国移动[微博]研究院网络所所长段晓东表示，中国移动在核心网建设阶段对IPv6能力提出了明确要求，为终端用户提供IPv4、IPv6双栈LTE接入，联合推出了十余款支持IPv6的终端芯片，并在具体采购中对IPv6提出了具体要求，升级网络和4个业务基地，提供自营IPv6服务。

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　　融资余额首破4000亿地产水泥股获资金青睐

　　融资余额4月以来继续保持稳步增长，于本周二（4月15日）增至4016.45亿元，历史上首次突破4000亿元。

　　自2010年3月31日两融正式交易至今，融资余额从零开始先后突破1000亿、2000亿、3000亿和4000亿整数关口，分别用了681、79、93和124个交易日∩见进入到2014年，融资规模的增长速度已经从去年的爆发式增长逐步放缓，整体交易趋于理性。

　　本月融资余额变化从行业上看，房地产和水泥行业成为本月融资资金流入的首选标的。按行业分类，房地产板块自4月8日至16日连续7个交易日中全部出现融资资金的净流入，4月以来融资余额日均增长达到1.52亿元，这个数字远超3月份的9348万元。

　　将房地产板块的融资余额变化同房地产指数加以对比，可以看到今年以来，随着融资余额的不断增长，房地产指数也是水涨船高，并且融资的增减与行情的涨跌也较为契合。1月30日至2月19日，房地产板块的融资余额从185亿元快速增长至205亿元，同时房地产指数也从1780.23点涨至1862.47点。随后行情出现回落，房地产指数最低跌至2月27日的1680.58点，融资余额也降至201亿元。之后房地产板块重整旗鼓，直至4月2日涨至1973.44点刷新近5个月新高，融资余额也攀升至220亿元。

　　但是，自4月2日创出新高之后，房地产指数同融资余额“同涨同跌”的关系出现了变化。截至本周三（4月16日），房地产板块融资余额已经增至238亿元，较2日再度增长了8%。房地产指数却有所回落，收于1936.84点，较2日下跌了接近2%∩以看到，进入到4月份，虽然房地产个股出现回调，但融资资金买入该板块的热情不减，资金的继续流入是否会促使房地产板块再度迎来上涨。

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　　库存压力逐步缓解高端白酒行业复苏迹象显现

　　近期市场对高端白酒关注度较大，鉴于其未来业绩与渠道库存的消化密切相关，本报记者日前就部分地区进行了调研。调研情况显示，高端白酒的整体去库存化程度比较理想，预计今年下半年有望接近出清状态。高端白酒行业销售或恢复增长。

　　本报记者对济南市市中区的一家零售商调研情况显示，目前济南地区的五粮液零售价较春节没有太大变动，但库存已经较低。此外，该零售商表示，虽然尚未接到国窖1573降价的正式文件，但不否认有相关降价消息，降价幅度暂不明确。

　　镇江市润州区一个零售商的调研情况显示，目前镇江地区的五粮液销售情况较好，有的客户成箱买进。而且鉴于前期库存很低，刚从总部调来一批货。这个信息和之前对上海市场的调研情况基本一致。

　　在主流高端白酒中，得益于降价释放民间需求，茅台的渠道库存率先下降。而受去年上半年压货影响，五粮液库存一度高企。但是经过公司长达3个季度的控量保价策略，渠道库存也已经较低。至此，高端白酒中，茅台、五粮液的渠道库存都已经较低。

　　去年国窖1573计划外出厂价逆势上调至999，正规渠道的零售价格也保持坚挺。在此价格体系下，国窖1573的价格明显高于茅台、五粮液，导致动销较差，渠道库存较高∩以说，价格因素是导致国窖1573去年动销较差的重要原因。年报显示2013年泸州老窖高档酒类（国窖1573及其以上产品）营业收入同比下降34.97%。

　　

　　

　　

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　　首批基金季报公布 余额宝[微博]破5400亿

　　天弘基金、银河基金[微博]、新华基金[微博]和中信建投基金等基金公司今日率先公布旗下基金一季报，备受市场关注的余额宝最新规模也浮出水面。一季报显示，余额宝一季度累计申购高达9297.83亿元，累计赎回5738.5亿元，一季末总规模为5412.75亿元，比去年底增长1.92倍，一季度收益率为1.4663％，利润达57.09亿元。余额宝规模破5000亿元也使得天弘基金成为规模最大基金公司。

　　基金投资动向方面，因投资成长股业绩优异的银河基金一季度显著减仓，但投资仍以成长股为主。而新华基金则看多做多蓝筹股，显示出在当前股市结构分化严重的情况下基金对未来市场投资机会判断的巨大分歧。天弘基金则认为，短期蓝筹股可能会有所表现，但成长股仍然是中长期的主旋律。

　　一季报显示，银河基金旗下9只主动偏股基金一季末平均股票仓位为73.97％，比去年底下降5.46个百分点，减仓明显，其中对杰瑞股份减持幅度最大，该股去年底是银河基金头号重仓股。

　　配置方面，银河基金旗下旗舰基金银河成长在一季度维持了前期持有的科技、媒体和通信（TMT）以及油气等行业，但是较大幅度调整了配置的个股以及比例，减持了环保、食品等板块，大幅增持了医药和医疗服务板块个股，仍以成长行业为主。

　　银河行业优选基金经理认为，虽然改革进入“深水区”，但在较长的时间跨度，市场仍处在技术革新叠加改革红利释放的良好基本面中。随着新股发行重启，未来竞争优势突出的龙头企业将凸显优势，板块估值会显著分化，该基金仍希望选择出行业前景远大且公司治理和运营能力优良的品种，分享其成长空间。

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　　一季度全国财政收入增长9.3%

　　财政部昨日发布的数据显示，一季度全国财政收入增长9．3％，增幅逐月回落。

　　其中，中央财政收入增长6．4％，比预算增长低0．6个百分点，主要受去年同期基数低的影响，进口两税增长12．2％，扣除基数低等特殊因素，一季度中央财政收入增长约5％；地方财政收入增长11．8％，扣除与房地产交易直接相关的房地产营业税和企业所得税、契税、土地增值税的增收后增长约8％。

　　对于财政收入增速放缓的主要原因，财政部相关负责人解释称，一是工业生产、消费、投资、企业利润等与财政收入增长密切相关的指标增幅均有不同程度回落，增值税、营业税、企业所得税等主体税种增幅相应放缓；二是工业生产者出厂价格降幅扩大，影响以现价计算的财政收入增长；三是扩大营改增试点范围，减轻企业税负，增值税、营业税等相应减收，且减收主要体现在中央；四是近期商品房销售额增幅回落，使地方房地产相关税收增幅回落。该负责人还表示，从财政收入走势看，受经济下行压力较大以及去年下半年收入基数逐步提高等因素影响，后几个月全国财政收入增长可能将继续呈放缓态势。

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　　商务部正研究外贸稳增长措施

　　商务部发言人沈丹阳昨日在商务部例行新闻发布会上表示，商务部正在对外贸稳定增长政策措施做一些调研和研究，其中近期正在就加工贸易“负面清单”目录调整工作广泛征求意见。

　　沈丹阳说，一季度中国外贸“双降”主要有两个原因：一是去年同期部分地区对香港的异常贸易垫高了基数。受高基数的影响，今年3月，内地对香港进出口下降了43.3%，拖累进出口下降5.9个百分点。二是新兴经济体今年一季度疲弱的影响。3月份我国对印度、南非的进出口分别下降了5.2%和45.8%，也拖累进出口下降大概1.2个百分点。

　　对于今年一季度的外贸增长情况，沈丹阳赞同国家统计局发言人盛来运的看法，即中国进出口实际表现应该比数据本身反映的要好。比如3月份规模以上工业企业出口交货值实现4.2%的增长，海关总署统计的出口经理人指数环比持续上升。

　　沈丹阳解释称，从进出口区域主体看，一季度全国有将近一半的省份进出口实现了两位数的增长，其中既有像重庆、陕西、宁夏、甘肃等中西部的省份，也有山东、天津这样的沿海省份。

　　“尽管前3个月海关统计表现出来的进出口数据并不理想，甚至可能4月份也不一定会尽如人意，但是我们对全年外贸实现预期的目标仍然是充满信心的。”沈丹阳说。

　　沈丹阳透露，最近商务部和海关总署分别对几千家出口企业的经理人进行了问卷调查，结果显示，今年以来对出口前景乐观的企业逐月上升。

　　在谈到国内消费情况时，沈丹阳指出，一季度消费市场稳定趋好，预计今年消费市场总体将保持平稳发展，随着国家扩大消费一系列政策措施的进一步落实到位，今后几个月消费市场增速可望逐步加快。

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　　我国使用外资14个月来首次出现下降

　　商务部昨日公布的数据显示，3月中国实际使用外资金额同比下降1.47%，为2013年1月以来首度再现负增长。而1~2月实际使用外资金额则同比增长10.44%。

　　商务部发言人沈丹阳表示，3月份利用外资出现微微下降是正常的，不影响全年利用外资的稳定增长。“我们对全年利用外资的稳定增长仍然充满信心。”

　　数据显示，2014年第一季度，外商投资新设立企业4787家，同比下降0.73%；实际使用外资金额315.49亿美元，同比增长5.5%。而3月实际使用外资为122亿美元，为9个月最高水准，但受基数影响，同比下降1.47%。

　　沈丹阳表示，中国仍然是全球非常重要的投资目的地，投资环境也仍然是跨国公司所共同看好的，这一判断和态势没有改变。

　　沈丹阳介绍说，今年一季度，我国服务业实际使用外资保持增长，农、林、牧、渔业增速较高。具体来看，一季度服务业实际使用外资金额173.92亿美元，同比增长20.55%，在全国总量中的比重为55.13%；其中综合技术服务业、计算机应用服务业实际使用外资规模较大，分别上涨41.02%和40.48%。农、林、牧、渔业实际使用外资金额4.32亿美元，同比增长32.19%，在全国总量中的比重为1.37%。制造业实际使用外资金额116.35亿美元，同比下降11.69%，在全国总量中的比重为36.88%。

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　　央行[微博]银监会联合发文规范第三方支付

　　银监会与央行日前联合发布《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》（银监发【2014】10号）（下称“10号文”）。“10号文”共提出近20条监管要求，其中包括信息安全、账户关联、交易限额等。

　　结合“10号文”和央行此前对二维码支付做出的部分限定，监管部门对于第三方支付公司的发展和监管基调已表现得较为充分。

　　账户关联双重认证

　　“10号文”指出，客户银行账户与第三方支付机构首次建立业务关联时，应经双重认证，即客户在通过第三方支付机构认证同时，还需通过商业银行的客户身份鉴别。账户所在银行应通过物理网点、电子渠道或其他有效方式直接验证客户身份，明确双方权利与义务。商业银行通过电子渠道验证和辨别客户身份，应采用双（多）因素验证方式对客户身份进行鉴别，对不具备双（多）因素认证条件的客户，其任何账户不得与第三方支付机构建立业务关联。

　　“10号文”对支付限额做出了规定。要求商业银行应设立与客户技术风险承受能力相匹配的支付限额，包括单笔支付限额和日累计支付限额。同时明确，商业银行应向客户提供临时调整支付限额的服务，在进行身份验证和辨别后，按照客户申请，在临时期限内可以适当调整单笔支付限额和日累计支付限额。从银行账户划出的支付交易资金，遇到交易终止、失败应划回原银行账户。

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　　深交所[微博]排定第五版交易系统建设时间表

　　深交所日前发布第五版交易系统数据接口规范1.00α版的通知，请各市场参与主体启动相关技术系统的适应性改造工作，并按照第五版交易系统建设计划要求作好进度安排，以便及时参加深交所组织的各项测试，并最终顺利上线。

　　通知同时排定了第五版交易系统建设的时间计划，具体如下：4月份，深交所发布接口规范，市场参与主体开始对技术系统进行适应性改造；7月份，深交所向市场提供测试网关，并开始组织“先行者”（先行协同深交所开展技术开发的市场参与主体：技术系统的主要开发商、部分证券公司、部分基金公司、部分信息服务商等）进行联网测试；明年1月份，深交所开始组织市场参与主体进行全网测试；明年11月，深交所第五版交易系统就绪，择机上线。

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　　货币政策短期内仍将中性偏松

　　日前召开的国务院常务会议提出，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。这再度引发市场对货币政策微调的猜测。不过，在短期内货币政策可能仍呈中性偏松态势。

　　事实上，央行对县域农村金融机构一直执行较低的存款准备金率。2010年9月，人民银行[微博]会同银监会制定印发的《关于鼓励县域法人金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款的考核办法（试行）》规定，达标县域法人金融机构的存款准备金率按低于同类金融机构正常标准1个百分点执行。国务院常务会议的上述表态可理解为是对此前政策的重申，体现了对三农领域的支持，也可视作政府预期管理的一部分。但是，将其理解为降准序幕拉开可能还为时过早。

　　短期内货币政策可能仍呈中性偏松态势。一季度GDP增速7.4%，偏离7.5%的目标并不远，就业情况并无显著恶化。在一系列稳增长措施出台后，二季度经济增速可能会有所回升。国务院总理李克强此前强调，政策不能“抱薪救火”，显示政府出台大规模经济刺激的意愿并不强烈。货币政策可能仍将体现为定向放松，出台一系列能托住经济增长底线的“微刺激”政策。

　　央行引导长期利率下行从短期看可能难以成为现实。当前如果长期利率下行，虽然在一定程度上会刺激投资，但是，从短期看需求可能回升，从中期看可能会进一步加剧产能过剩，加大经济结构转型的困难。未来出现长期利率下行的背景可能是由于经济衰退导致货币环境出现衰退性宽松。

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　　一季度全国财政收入增幅逐月回落

　　财政部17日公布，一季度全国财政收入35026亿元，同比增长9.3%。其中，中央财政收入15545亿元，同比增长6.4%；地方财政收入（本级）19481亿元，同比增长11.8%。1-3月，全国财政收入增幅逐月回落，各月增幅分别为13%、8.2%、5.2%。

　　3月份全国财政收入10103亿元，同比增长5.2%。其中，中央财政收入3774亿元，同比下降1.4%；地方本级财政收入6329亿元，同比增长9.5%。财政部表示，3月全国财政收入增幅较低特别是中央财政收入同比下降，主要是受经济增长放缓、出口退税增加较多、个人所得税上下年缴库错月等因素影响，扣除特殊因素后中央财政收入增长约5%。

　　财政部表示，一季度财政收入增速放缓的主要原因一是工业生产、消费、投资、企业利润等与财政收入增长密切相关的指标增幅均有不同程度回落，增值税、营业税、企业所得税等主体税种增幅相应放缓；二是工业生产者出厂价格（PPI）降幅扩大，影响以现价计算的财政收入增长；三是扩大营改增试点范围，减轻企业税负，增值税、营业税等相应减收，且减收主要体现在中央；四是近期商品房销售额增幅回落，使地方房地产相关税收增幅回落。从财政收入走势看，受经济下行压力较大以及去年下半年收入基数逐步提高等因素影响，未来几个月全国财政收入增长可能将继续呈放缓态势。

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　　商务部：正就调整加工贸易目录征求意见

　　商务部新闻发言人沈丹阳17日在例行新闻发布会上表示，商务部正对稳外贸措施进行调研，近期正在就加工贸易禁止类和限制类目录调整工作广泛征求有关地方、部门和行业企业的意见，稳妥开展加工贸易目录调整工作。针对3月我国实际使用外资（FDI）出现13个月以来首次下降的问题，沈丹阳表示，3月份FDI出现的波动属于正常现象，不影响全年利用外资的稳定增长。

　　推动加工贸易发展

　　沈丹阳表示，在稳外贸措施方面，商务部正在进行调研。根据外贸稳增长、调结构的要求，为了进一步完善加工贸易商品分类管理、推动加工贸易健康稳定发展，促进转型升级，商务部近期正在就目录调整工作广泛征求有关地方、部门和行业企业的意见，在此基础上还要由专家深入评估、研究提出相关调整方案。商务部将稳妥开展加工贸易目录调整工作，为加工贸易企业创造良好的发展环境。

　　加工贸易是我国对外贸易的重要组成部分，在扩大就业、提升产业水平、促进国民经济发展等方面发挥重要作用。目前加工贸易按照“负面清单”，实行商品分类管理，定期发布加工贸易禁止类和限制类目录。现行的加工贸易禁止类目录共有1803个10位商品编码，限制类目录共500个10位商品编码。1999年以来，根据形势变化，先后10余次调整加工贸易禁止类和限制类目录，形成了分类商品目录的动态调整机制。

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　　3月末余额宝规模突破5400亿份

　　截至17日中国证券报记者发稿时，天弘、银河、新华等基金公司披露了旗下基金的一季报。季报显示，多只去年及今年以来业绩表现出色的基金在一季度降低了仓位，减配了成长股。基金普遍认为，二季度市场仍将维持震荡和结构性行情。一季度末，余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模达5413亿份，当季规模增长近两倍。

　　尽管此前市场传闻称货币基金投资银行协议存款的有关条款可能调整，但截至一季度末，天弘增利宝货币基金配置的银行存款和结算备付金合计占比仍在90%以上，较去年底略有增加，并且在一季度降低了债券持仓。

　　多只权益类基金在一季度主动减仓。银河主题基金表示，一季度前期股票仓位维持在较高水平，在行业和股票配置上仍以成长股为主，后期考虑到在股市缺乏增量资金和IPO重启预期，成长股整体性的高估值未能与业绩增长完美配合，个股基本面参差不齐，因而下调仓位。新华灵活主题基金也在一季度降低仓位，减配成长股，增配消费类股票。

　　基金认为，二季度股市仍将呈震荡态势，板块估值分化会加剧，对基金个股研究能力将提出更高要求。银河主题基金表示，虽然改革进入“深水区”，但放在较长的时间跨度中，转型的趋势明确，市场仍处在技术革新叠加改革红利释放的良好基本面中。随着IPO重启，未来竞争优势突出的龙头企业将凸显优势，板块估值会显著分化。

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　　第五批130家机构登记为私募基金管理人

　　中国证券投资基金业协会17日举行第五批私募基金管理人颁证仪式，130家私募基金管理机构获得私募基金管理人登记证书，成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。

　　中国证券投资基金业协会负责人表示，目前市场上有管理经验和产品规模的知名大型私募基金管理人基本已正式完成登记。预计到4月底，由基金法和证监会[微博]相关法规要求登记的私募行业队伍基本形成，私募基金管理人登记备案将告一段落。从5月份开始，协会的工作重点将转移到行业服务、自律和制度建设等。对于市场担心的对私募行业监管过严的问题，相关负责人表示，不会照搬公募基金的监管方式来管理私募基金，主要还是以行业自律为主。

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　　银行可确定客户第三方支付交易限额

　　据媒体报道，银监会和央行近日联合下发《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》。《通知》要求，银行应对客户的风险承受能力进行评估，以确定客户与第三方支付机构相关的账户关联、业务类型、交易限额等，包括单笔支付限额和日累计支付限额。在客户提出申请且通过身份验证和辨别后，在临时期限内可以适当调整单笔支付限额和日累计支付限额。至于限额是多少、临时期限有多长，由银行自己决定。

　　《通知》从保护客户资金安全和信息安全出发，对有针对性的问题细化了规范，涉及客户身份认证、信息安全、交易限额、交易通知、赔付责任、第三方支付机构资质和行为、银行的相关风险管控等，要求商业银行按照各项要求，做好相应的制度及合同修订工作。相关工作最迟应于6月30日前完成。

　　《通知》强调客户身份认证的重要性，要求首次建立业务关联时，必须通过第三方支付机构和银行的双重身份鉴别。在赔付责任方面，商业银行在与第三方支付机构签订合作协议时，对客户通过大额资金划转应强化身份认证，确保由客户本人发出资金划转要求。对大额支付、可疑支付要及时通知客户。从银行账户划出的支付交易资金，遇到交易终止、失败应划回原银行账户。

　　在加强银行内部风险规范方面，《通知》要求银行将与第三方支付机构的合作业务纳入运营风险监测系统的监控范围，特别是对其中大额、异常的资金收付要逐笔监测。银行应构建安全的网络通道，制定安全边界，防止第三方机构越界访问。

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　　年报披露在即 多家公司面临退市风险

　　谁将成为第二个*ST长油Wind统计数据显示，*ST超日、*ST凤凰等多家上市公司连年业绩不佳，其2013年年报即将披露，如果2013年业绩依然亏损，可能触发暂停上市并终止上市。

　　退市风险显现

　　目前适用的退市规则是2012年出台的《关于完善上海证券交易所[微博]（财苑）（财苑）上市公司退市制度的方案》、《关于改进和完善深圳证券交易所[微博]主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》和《深圳证券交易所[微博]创业板股票上市规则》。

　　与以往的退市制度相比，这些文件构建的退市制度在多处进行了完善。其中，沪深两市的退市标准均涉及净利润、净资产、营业收入等财务指标。同时，如果连续若干交易日，股票累计成交量过低或收盘价低于每股面值，也会触发退市。

　　近日，连续四年亏损的*ST长油被上交所[微博]要求终止股票上市交易。Wind数据显示，在深市中，*ST超日、*ST凤凰两家公司虽未发布年报，但其业绩快报和预告显示2013年业绩亏损，可能导致连续三年（2011年-2013年）亏损，而按照深交所规定，连续三年亏损将暂停上市。*ST传媒已连续两年（2011-2012年）亏损，且去年前三季度净利润为负。此外，*ST国恒已连续两年（2011-2012年）亏损，2013年预亏，存在一定风险。

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　　外资外贸数据齐跌背后：真实情况没那么糟

　　在外资外贸双下滑的背景下，4月17日，商务部发言人沈丹阳在新闻发布会上称，近期正在就加工贸易“负面清单”目录调整工作广泛征求意见。商务部还在会同有关部门，抓紧研究制定加快培育外贸竞争新优势的若干意见。

　　另外，商务部将抓紧与各部门协商，出台进一步支持外贸稳定增长的政策措施。具体包括，完善贸易、财税、金融等政策；提高贸易便利化水平。

　　商务部人士对记者说，在政策上将更着力于通过简化审批和研究负面清单等制度改革，而非传统的通过提高出口退税等方式进行干预。

　　外贸实际表现好于数据本身

　　今年3月份乃至一季度的外贸数据以进、出口双双负增长的表现令市场大跌眼镜，各方担忧之声四起。不过，从几部委近日表态来看，他们对外贸形势的判断是：“基本在意料之内”，并不一味悲观。

　　海关总署新闻发言人郑跃声、国家统计局发言人盛来运、商务部新闻发言人沈丹阳在谈及一季度外贸数据时均指出，中国进出口实际表现应该比数据本身反映得要好。

　　沈丹阳17日说，虽然今年3月份乃至一季度的外贸数据看上去并不理想，但实际上进出口的表现要比数据本身反映的情况好。“商务部对全年外贸实现预期的目标仍然是充满信心的。”

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　　证券时报网（www.stcn.com）04月18日讯

　　证券法修改案12月初审

　　据17日公布的全国人大常委会2014年立法工作计划，证券法修改案拟于12月初次审议。

　　从立法计划看，人大围绕全面深化改革的战略部署，突出重点领域和关键环节改革的立法，为改革提供强有力的法制保障。全国人大常委会法工委立法规划室主任王瑞贺介绍说，按照安排，2014年，为改进预算管理制度，实施全面规范、公开透明的预算制度，全国人大常委会将修改预算法。鉴于当前治理环境污染的紧迫任务，将抓紧修改环境保护法、大气污染防治法。为保障人民群众生命财产安全和身体健康，修改安全生产法、食品安全法。

　　立法计划拟定了审议的时间表。在继续审议的法律案中，4月审议环境保护法（修改），8月审议资产评估法，适时审议预算法（修改）、土地管理法（修改）。在初次审议的法律案中，6月审议广告法（修改），10月审议食品安全法（修改），12月审议证券法（修改）、大气污染防治法（修改）。

　　期货法、粮食法、网络安全法等制定，列入了2014年的预备立法项目。

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　　证券时报网（www.stcn.com）04月18日讯

　　A股公司二股东蜕变

　　它们隐身在大股东之下，表面上看位高权重，但在资本运作中没有多少发言权。上市公司二股东群体，似乎一直处于“绿叶”的尴尬境地。

　　但马云[微博]们的出现，一改外界对二股东花瓶角色的印象。日前，由马云和史玉柱[微博]设立的云溪投资，豪掷65亿元跻身华数传媒的二股东，成为互联网巨头参与文化国资改革的“吃螃蟹”者。

　　国资背景的四维图新也开门迎客，腾出二股东位置，邀约拥有互联网资源的战略投资者。类似二股东让位于引资的案例，在国资背景的A股公司中一再闪现。

　　实际上，少人关注的二股东席位颇有讲究，进退有据，攻守兼备，是一股不可忽视的制衡力量。只是，由于治理机制不够完善，不少A股公司仍由大股东一锤定音，二股东很难施展拳脚。

　　如今，在混合所有制改革方兴未艾、并购重组风起云涌的背景下，上市公司二股东的角色正发生微妙变化，其存在价值及战略意义日益凸显。

　　上证报记者梳理大量案例发现，除了国资引入的明星二股东外，其他的二股东类型包括恶意收购的举牌者、按兵不动的潜伏者及默契交接的老股东。二股东的背景，涵盖了民营企业、PE资本、金融资本等不同成分。例如，不久前，知名私募泽熙就以二股东身份主导了工大首创的资本运作。

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