理财周报上市公司竞争力评测小组研究员 杨流茂/文
LCZB001:掌趣科技
注:2013年年报将于2014年4月25日发布,请特别关注以下事项:
1、2013年2月公司收购动网先锋100%股权,并表后能带来多少利润?
2、收购玩蟹科技100%股权和上游信息70%股权,进入2014年公司又收购iOS移动游戏公司筑巢新游35%股权和影视剧制作公司欢瑞世纪4.7%的股权。未来公司还将布局音乐、在线阅读、网络文学等领域。连续并购之后,公司管理层的整合与协调能力能否跟上?
3、VC界知名投资人、启明创投合伙人胡斌的加盟掌趣科技,能否给公司的管理和资本运作带来质的飞跃?
LCZB002:海虹控股
注:2013年年报将于2014年4月19日发布,请特别关注以下事项:
1、传统业务医药电子商务毛利高达74%。2013年前3季度营收同比增长25.08%,而净利润却下降41.63%,年报中能否改善?
2、公司积极拓展医疗福利管理(PBM)业务,2013年先后与中国人保财险[微博](2328.HK)福建省分公司、交行浙江省分行签署PBM方面的合作协议,2014年3月又与支付宝[微博]公司结成PBM领域的战略合作伙伴关系。公司发展PBM业务能否成功?将带来多大业绩提升?
LCZB003:中青宝
注:2013年年报已于2014年3月5日发布,请特别关注以下事项:
1、2013年是公司转型年,营收同比增长75.40%,净利润增长高达205.70%。主要源于公司收购的上海美峰和深圳苏摩2家手游公司实现并表,贡献了近20%的净利润。
2、2013年下半年,公司宣布与兆驰股份合作,将公司的游戏产品内置在兆驰股份生产的智能终端产品,同时其智能终端产品用户提供定制游戏服务。
小结:目前公司处在重大资产重组停牌阶段,公司已提前对外透露,拟收购上海美峰49%股权、北京中科奥科技和江苏名通信息100%股权。
LCZB004:东方财富
注:2013年年报将于2014年4月25日发布,请特别关注以下事项:
1、受金融数据服务需求下降影响,2013年前三季度公司营收下降17.3%,净利润同比下降149.6%。前三季度公司毛利率同比下降11.8个百分点至59.2%。年报中有多大改善?
2、2013年公司推出“活期宝”等金融创新产品,带来基金第三方销售收入迅速增长。前三季度基金销售为公司贡献收入3161万,收入占比达到22.3%。年报中公司的基金销售收入值得期待。
3、继“投资大师”及“level-2极速版”之后,公司于2013年三季度推出面向机构的金融数据服务端产品“Choice资讯”,该产品目前运营情况和收入情况如何?
LCZB005:乐视网
注:2013年年报已于2014年3月22日发布,请特别关注以下事项:
1、2013年,公司实现营收23.61亿,增长102.28%。但应收账款也飙升至2013年的9.5亿元,同比增幅达156.06%,远超营收的增幅。
2、2013年公司实现净利润2.55亿,增长31.32%。这与其研发投入的处理方式密切相关。公司2013年研发投入中有2.03亿元做了资本化处理,接近净利润的八成,而2011年和2012年这一数字分别为0和9654.64万元。
3、截至2013年12月31日,公司有息负债余额达19.01亿元,给公司造成了沉重的财务负担。2013年公司财务费用为1.16亿元,远超2012年的4224万元。
4、2013年8月宣布收购花儿影视100%股权和乐视新媒体99.5%股权,目前该交易事项已获得证监会[微博]核准。此次收购将给公司业绩带来多大影响?
小结:乐视网野心很大,公司以“版权+技术”双轮驱动,试图打造“平台+内容+终端+应用”的“乐视生态系统”。公司预计2014年营收超过57亿元。
注:2013年年报已于2014年2月28日发布,请特别关注以下事项:
1、2013年公司营收增长26.71%,其中,蝌蚪游戏联运平台(顺网游戏)实现收入同比增长186%,占总收入比重已升至17.2%;净利润同比仅增长11.24%。
2、2013年综合毛利率下降5.58%,尤其是第4季度同比减少24.9%。
3、2013年12月底完成了对新浩艺软件等3家公司的并购,使公司在计费产品和网维产品的市场份额均超过70%,并且介入安全审计软件领域。并购成果将体现在公司2014年的业绩中。
小结:公司未来将继续通过收购兼并来扩大市场、引进团队、丰富产品,未来业绩快速增长是大概率事件。
LCZB007:上海钢联
注:2013年年报将于2014年4月18日发布,请特别关注以下事项:
1、公司2013年增收不增利,营收同比增长63%,净利润却下滑了39%。
2、目前公司大股东兴业投资已成立支付公司,公司也与关联方上海星商投资成立合资公司布局线下智能仓库。这些体外支付和仓库资产何时注入公司?
3、2014年3月下旬,公司宣布与宝钢子公司东方钢铁成立合资公司,从事上海银行动产质押信息平台建设。该平台尚未有确定的盈利模式,对公司业绩的影响有待观察。
4、公司未来将对整个钢铁行业从金融服务到交易、仓储、物流等产业链各环节进行整合,形成协同效应后有利于提升公司业绩。
LCZB008:朗玛信息
注:2013年年报将于2014年4月18日发布,请特别关注以下事项:
1、业绩快报显示,公司2013年营收仅增长1.59%,净利润下降33.35%。
2、公司试图从传统“电话对对碰”业务不断跨界延伸至移动互联网SNS(phone+)、互联网互动娱乐平台等领域。目前公司多平台融合发展战略布局进展如何?朗视卫视何时成立?
3、2013年8月,公司收购蓝港在线失败,从而与炙手可热的手游行业擦肩而过。未来公司是否将继续收购手游公司?
4、2013年4月初,公司与中国移动[微博]签署《移动通信转售业务合作协议》。该业务对公司业绩的影响有多大影响?
LCZB009:三六五网
注:2013年年报已于2014年3月8日发布,请特别关注以下事项:
1、2013年公司实现营收同比增长26.12%,净利润同比增长12.92%。三项费用率从2012年的50.4%升至58.8%。
2、房地产家居网络营销服务平台升级项目、技术中心建设项目、365学院项目共3个募投项目均未能按招股书计划的进度实施,延期至2014年底。重点城市布局项目中长春站的建设也不如预期。
3、西安、重庆、沈阳3个主要异地公司尚处于开拓期,合计亏损1500万。
小结:随着行业内互联网金融平台的搭建和移动互联网业务的发展,加上公司电商业务带来的入口流量进一步增长,公司业绩将迎来大爆发。2014年一季度公司净利润同比增幅达213%。
LCZB010:光环新网
注:2013年年报已于2014年3月19日发布,请特别关注以下事项:
1、受酒仙桥机房全面投产影响,2013年公司实现营收同比增长27.21%,净利润同比增长21.46%。
2、在手订单情况:公司及子公司光环云谷与某公司及其关联公司的IDC订单3.32亿元,与中移动北京公司的IDC订单3.74亿元,此外还有金额达1.28亿元的零散订单尚未履行。
3、013年公司前五名供应商合计采购额占公司当年采购总额的比重为62.75%,存在供应商集中的风险。
小结:随着云计算大规模应用、移动互联网市场继续蓬勃发展以及大数据时代的来临,光环新网所处的IDC行业发展前景广阔。公司预计今年一季度净利润同比增长24.3%-46.24%。
LCZB011:鹏博士
注:2013年年报已于2014年4月12日发布,请特别关注以下事项:
1、由于长城宽带并表,公司2013年营收增长127.26%,净利润增长95.18%。净利润增幅低于营收增速,主要是公司摊销股权激励期权费用9432.18万。
2、公司3个非募集资金项目——投资设立上海长城、河南聚信、收购北京易和迅100%股权在2013年的收益情况不乐观,分别仅为-5.31万元、-0.35万元和3.56万元。
3、最近公司频频签署协作协议,先是与Sprint合作打造全球范围的聚焦华人的虚拟运营平台,再是与中国移动签署移动通信转售业务合作协议。这会给公司未来业绩带来什么影响?
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