证券时报网（www.stcn.com）03月12日讯

　　随着年报的持续披露，私募大佬的最新动态成为投资者最为关注的消息，而私募大佬的投资布局，往往都是对市场热点的提前预判。据21世纪网消息，根据wind数据显示，截至3月8日，共有274家上市公司披露2013年年报，而从知名私募的持仓情况看，去年四季度，王亚伟全退三诺生物，新进银河磁体，并大举加仓北京城乡。

　　从私募进驻的上市公司二级市场表现来看，几乎全部跑赢了市场整体表现，而在王亚伟私募四季度重仓的19只股票中，除3只个股停牌外，有11只个股跑赢大盘，其中有5只个股涨幅逾10%。

　　全退三诺生物新进银河磁体

　　3月10日三诺生物发布2013年年报，报告期内，公司营业收入4.49亿元，同比增长32.42%，归属于上市公司股东净利润1.65亿元，同比增长28.32%。

　　公开资料显示，三诺生物主营业务为利用生物传感技术研发、生产、销售即使检测产品，主要产品为微量血快速血糖测试仪及配套血糖检测试条。

　　值得关注的是在三诺生物公布的2013年年报中，王亚伟旗下的中国对外经济贸易信托有限公司—昀沣证券投资集合资金信托计划（查询信托产品）消失在年报前十股东名单中，相反王亚伟前东家华夏基金旗下三只基金跻身三诺生物前十大股东之列，分别是中国建设银行-华夏兴华混合型证券投资基金，华夏成长证券投资基金、中国建设银行-华夏优势增长股票型证券投资基金，持股比例合计达到2.59%。

　　相较于三诺生物的全身而退，王亚伟在四季度新进银河磁体，并大举加仓北京城乡。

　　3月8日银河磁体公布的年报中，其十大流通股中，王亚伟执掌的昀沣信托计划现身其中，去年四季度买入80.09万股，占流通股比例为0.5%，为该股第九大流通股股东。

　　据21世纪网消息，通过银河磁体最近股价走势来看，去年四季度刚好是公司股价阶段性低点，股价在18元上下浮动，而王亚伟的成本持仓价约17元，自2014年伊始，银河磁体就开始大幅飙涨，截至3月11日涨幅达到31.88%，报收22.92元/股，账面浮赢500万左右。

　　此外，去年三季度昀沣信托计划就进驻的北京城乡，四季度大举加仓446万股，目前持有860万股，位居第二大流通股东。进入2014年以来，截至3月11日，该股已经上涨10.49%。

　　11只重仓股跑赢大盘

　　截至3月11日，王亚伟管理的私募基金“外贸信托-昀沣”出现在了19只个股的前十大流通股东中，相比三季度重仓8只个股。而在王亚伟私募四季度重仓的19只股票中，除3只个股停牌外，有11只个股跑赢大盘，其中有5只个股涨幅逾10%。

　　从王亚伟去年透露出的一些持仓个股情况来看，王亚伟一度还延续了其偏爱重组股的习惯，如星星科技、杭钢股份、乐凯胶片等，仍显示出偏爱之情。

　　持股数量最多的3只个股是三聚环保、乐普医疗和杭钢股份，持股数量分别为2325万股、1454万股和480万股。

　　重仓股主要分布在医疗器械和化学制品行业，涉及医疗器械行业的公司有华润万东、乐普医疗、三诺生物。

　　昀沣从2012底进入华润万东十大流通股东，2012底持有90.09万股，一季度增持至306万股，位列第三大流通股东。截至2013年三季度，昀沣持华润万东362万股，位列第二大十大流通股东。

　　目前，华润万东还在停牌阶段，华润集团选择退出医疗器械业。华润万东2013年三季报显示，2013年1-9月华润万东总营收4.89亿元，总体毛利率仅38%左右。而华润医药2013年总营收超过千亿。

　　2013年三季度王亚伟执掌的“昀沣”就现身普利特十大流通股东之中。普利特2013年前三季度实现营收11.66亿元，同比增长42.73%；实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长40.95%。

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　　【概念股解析】

　　银河磁体（300127）：景气低谷已过

　　来源：长江证券撰写时间：2014-03-09

　　事件描述

　　2013年，公司实现营业收入3.54亿元，同比下降27.4%，实现归属于母公司净利润5527.65万元，同比下降28.2%，实现每股收益0.34元（三单季0.08元，四单季0.11元）；公司全年综合毛利率同比提高3.7个百分点，至28.1%，其中，四单季毛利率31.3%，环比提升6.5个百分点，尽管稀土和磁体产品销售价格下滑，但产品结构优化推升公司整体毛利率上行。

　　公司同时发布2014年一季度业绩预告：预计净利润约1591万元–1985万元，同比上涨约20%-50%，eps0.10-0.11元。

　　事件评论

　　业绩下滑，仍不乏亮点。光盘、硬盘两大传统下游领域需求减少，以及公司产品价格下跌是公司2013年业绩下滑的主要原因。报告期内，公司销售粘接钕铁硼磁体1070吨，同比减少10.83%。尽管业绩实现下滑，但报告期内公司表现仍不乏亮点：钐钴磁体进入小批量生产，热压磁体少量样品已通过客户认证，部分产品进入小批量认证阶段；国内销售增长49.4%，磁粉自给率提高大幅提升内销毛利率6.4个百分点；汽车用磁体延续稳定较高增长；募投项目投产，粘接磁体产能增至1550吨。

　　传统粘结磁体业务仍将现结构性差异。汽车用磁体延续高增长可期，而硬盘用和光盘用磁体料将继续萎缩。

　　热压磁体、磁粉投产，助力公司迎来新一轮高增长。热压磁铁少量样品已通过了客户的严格验证，预计2014年部分产品进入小批量认证，即可开始贡献部分业绩；钐钴磁体项目已进入小批量生产阶段，未来业绩贡献将稳定小幅增长；磁粉自给率的提升将极大的提升磁体产品的毛利率水平，预计随着2014年7月MQI磁粉专利的到期，以及公司技改项目对磁粉本身质量的提升，磁粉自给率的进一步增加也将显著提高公司外销磁体的盈利水平。

　　稀土价格处于底部，长期利好钕铁硼行业利润增长。

　　维持“长期推荐”评级。预计公司2014、2015、2016年eps分别为0.49、0.76和1.09元，公司经营景气低谷已过，热压磁体和磁粉产能释放将助力公司迎来新一轮业绩高增长，我们维持公司“长期推荐”评级。

　　投资风险和结论的局限性。超募项目建设缓慢；热压磁铁认证进度低预期；稀土价格下跌。

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　　【概念股解析】

　　北京城乡2013年净利微增 拟10派1.5

　　北京城乡（600861）2月21日晚间披露年度报告，2013年，公司实现营业收入24.6亿元，同比增长9.37%；归属于上市公司股东的净利润9301.89万元，同比增长4.31%；每股收益0.2936元。公司2013年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。

　　2013年度，北京城乡主营业务收入主要构成为：商品销售收入实现22.89亿元，占主营业务收入94.98%，租赁收入6626.36万元，占主营业务收入2.75%，酒店收入4709.01万元，占主营业务收入1.95%，其他771.54万元，占主营业务收入0.32%，公司主要业务构成为商品销售收入，业态主要为百货零售、超市及网上商城。

　　2014年公司营业收入计划为30.14亿元，利润总额计划为1.56亿元。

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　　【概念股解析】

　　三聚环保（300072）：业绩符合预期，未来高增长可期

　　来源：国联证券撰写时间：2014-02-25

　　事件：公司公布2013年业绩快报，2013年实现营业收入120，082.92万元，较上年同期增长48.51%，四季度单季度实现营业收入49564.06万元，较上年同期增长151%；实现归属于上市公司股东的净利润20，459.30万元，较上年同期增长13.62%，四季度单季度实现归属于上市公司股东的净利润8197.26万元，较上年同期增长3.89%。实现每股收益0.4元，基本符合我们此前的预期。

　　点评：

　　业绩基本符合预期，净化产品和综合服务的下游行业持续拓展。公司的脱硫催化剂和净化剂应用的下游行业非常广泛，涉及到石油炼化、煤化工、化工化肥、天然气、沼气等领域。对于这些领域的合成气等清洁产品的环保标准逐步提高，安全性、防腐蚀性等要求也在提升，使得对于硫化氢等有害物质的脱除具备必须性。公司的主要业务集中在高硫容脱硫净化剂和脱硫催化剂及配套服务等领域，2013年全年公司的业务收入实现了大幅增长，业绩增长基本符合我们此前预期。根据我们的判断，能源净化产品的下游行业应用空间广阔，公司不仅仅在干法脱硫工艺，在湿法脱硫服务领域同样也在快速渗透，13年在石油炼化领域的催化剂、净化剂等核心产品的销售实现了平稳增长，同时煤化工及油气田、沼气等气体净化领域新增业务的比例也在逐步上升，相应的业绩和效益保持了较快增长。

　　维持“推荐”评级。我们给予13、14、15年EPS分别为0.4元、0.54元、0.77元。以2月25日收盘价19.31元计算，对应PE分别为48倍、36倍、25倍。鉴于公司目前脱硫催化剂和脱硫净化剂产品及脱硫服务业务稳步发展，继续维持“推荐”的评级。

　　风险提示：宏观经济下行的风险，脱硫催化剂需求释放慢于预期的风险，湿法脱硫进展慢于预期的风险、毛利率下滑的风险。

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　　【概念股解析】

　　乐普医疗（300003）：新产品布局，瞄准未来大市场

　　来源：民族证券撰写时间：2013-12-17

　　支架业务逐步走出低谷：1）Nano支架今年中标情况理想，取得相对国内其他主流支架20%以上溢价，抵消掉部分老产品降价影响。在支架销售结构中的占比仍年初的10%上升到15%，迚一步巩固公司竞争优势。2）本轮支架招标价格已趋于稳定，未开标地区会参考目前价格，再降空间有限。3）PCI手术量目前保持16.7%增长，仍国外PCI植入率来看，我国明显偏低，心脏支架产业仌然具有很大发展空间。4）随着二级医院介入资质放开，农村推行大病医保，报销比例提高，预期PCI在基层地区将快速增长。

　　基层布局，开展县级医院签约试点，全产业链优势明显：现在富裕地区县级医院已经有较强的开设介入科的意愿，公司抓入这一契机，帮助县级医院成立科室，提供全套设备、耗材和人员培训，公司全产业链配套成为开拓县级医院的最大优势，签约医院已达几十家，走在行业内前列。

　　氯吡格雷增长趋势明确：新帅克氯吡格雷已在十几个省市地区中标，中标价略低于竞争对手，发展势头良好，明年的招标预期也比较乐观。目前氯吡格雷市场还保持30%高速增长，仅三家竞争，有利于产品快速成长。

　　肾交感神经射频消融导管、双腔起搏器预计14年底-15年初上市，带来产业深刻影响：两个重磅级在研产品，前者是针对“顽固性高血压”治疗的新兴技术，在欧洲已经批准使用，市场潜力在百亿元以上；后者代表国产介入器械的最高技术能力，迚入到目前国际品牌主导的起搏器大市场，有望实现类似心脏支架的“迚口替代”。两个产品上市将为企业再次腾飞提供动力。

　　公司二、三季度净利润表现已经止跌企稳，预计今年净利润小幅下滑戒持平，明年迎来反弹。2013-2013年EPS为0.49元、0.62元、0.73元。给予“买入”的投资评级。

　　风险提示：高值耗材价格受关注较多，国家出台降价政策；氯吡格雷仿制药厂商快速获批；新帅克氯吡格雷中标情况不理想。

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　　【概念股解析】

　　杭钢股份（600126）：受益于降本增效及投资收益增加

　　来源：长江证券撰写时间：2014-01-23

　　事件描述

　　今日杭钢股份发布2013年年度业绩预告，报告期内实现归属母公司净利润0.21亿元，2012年为-3.80亿元，按最新股本计算，2013年实现EPS0.03元。据此推算，4季度公司归属母公司净利润0.52亿元，去年同期调整前为-0.05亿元，按最新股本计算，4季度实现EPS0.06元，环比上升30.08%。

　　事件评论

　　受益于降本增效及投资收益，全年业绩成功扭亏：在2013年钢铁行业持续低迷之下，特钢行业也不例外，2013年特钢价格指数同比下跌7.62%，而粗略测算，预计公司全年产量增加约8%，价跌量补之下公司全年业绩成功扭亏主要源于降本增效及投资收益明显增加。

　　2013年，公司通过优化产品结构、控制采购及各工序成本等方式积极降本增效，效果较为明显，预计全年毛利率同比改善是公司扭亏助力之一。同时，公司投资收益因参股公司利润分配而同比大幅上升，仅前三季度就有0.41亿元，也是公司2013年实现盈利的主要原因之一。

　　或受益于投资收益，4季度业绩环比增加：价格方面，4季度特钢价格指数环比下跌1.52%，产量方面，以集团公司口径估算，4季度公司产量环比下降约3%。量价齐跌背景下公司4季度业绩环比反而上升，我们猜测或源于投资收益增加以及费用下降等，当然具体原因还有待最终报表数据的确认。

　　按最新股本计算，预计公司2013、2014年EPS分别为0.03元、0.12元，维持“中性”评级。延伸阅读：

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