国金证券研究所张帅。(新浪财经 陈悠然 摄)

　　新浪财经讯 国金证券研究所新兴产业部将于2013年9月17日在成都举行，新浪财经对本次论坛进行全程直播。

　　以下为讲话实录：

　　张帅：谢谢大家！中午大家有点困，我尽量讲得激情一点。智能家居是我们最近看得另外一个重要的方向，上午讲的是一个重点方向光伏，第二个看智能家居，这是智慧城市的落脚点。之所以落在这个方向，整个智慧城市的思路就是两个部分，第一是愿意出钱的，第二是有实际需求的，第一个是安防，政府有实际的需求也有意义。第二个是智能家居的部分，对于用户来说，可以比较实际的改善用户感受的东西。智能家居的介绍，这是几个要点。关于智能家居，大家知道这不是一个新的领域、新的行业，为什么要在这个点谈这个行业，还是有它自己目前的变化情况。主要的变化其实就是两个，第一就是移动互联网的发展，在以前联网的时候要控制家里，网速达不到这个要求，现在网速的提高是很重要的基础。第二是低成本，低成本是能够普及的重要原因。1997年的时候，比尔·盖茨自己搞了一套智能家居系统，花了一亿多美金，现在这个行业看起来已经是大幅的成本下降，现在在一个平米100块钱的成本就可以完成基本的配置系统，已经开始能够进入到千家万户的重要原因，就是低成本，这也是最近我们要看这个行业很重要的原因。

　　具体到技术来讲，智能家居技术上有很多实现的途径，比较下来，发现用电力线载波的低成本无线是具备一定竞争力的，单纯的总线形式，成本高，也不方便。第三个就是市场，市场很大，最初的时候我们测算，如果按照100块钱一平米真的能达到普及，这个市场要超万亿，不可能百分之百进行普及。我们做了一个比较可行性的测算，也就是说每年新增的部分，新建住房，10%的渗透率，每年的市场在400亿以上。形成对比的是目前做智能家居的企业基本上没有过亿的企业，做得好的企业也就是几千万的收入规模，所以从空间上来讲，几千万的大企业对于一个几百亿的大市场，还是有非常巨大的空间。

　　商业模式是大家关注的另外一个焦点，很多人的关注点聚焦到了商业模式，大家都知道这个市场很大，但是怎么样做到这么大的市场，是存在疑虑的。针对终端消费者的市场，面临很多挑战，消费习惯和渗透率不是一朝一夕能改变的。现在的商业模式有一个比较向对可行的路径，先政府，后大型企业，最后是消费者。最近政府的一个主要动力也是靠新兴产业来推动产业升级，对于地方政府而言，做这些智慧城市项目，做智能家居项目，其实有它的内在动作推，说政绩也好，民生也好，都是很实际的项目。包括政府的办公大楼、各种公用设施，有很多地方已经在实际上推动这个事情。对现有的智能家居企业而言，是一个非常稳定、可靠的收入来源。

　　第二个是大型装修装饰企业这个模式，现在一平米按照100块钱的算法来做的话，以目前的一线城市的房价都是在几万以上，四五万在北京、上海的房子，再加100块、200块的装修成本，把品质提升上去，能实现完全的控制，售价增加一两千块钱也是有可能的，对装修而言也是容易做的事情，目前有一批做智能家居的企业和装修装饰企业合作，这个模式推行起来也是比较快的。快则半年，慢则一年，应该就能看到这种实际上的合作效果出来。

　　再往后就是一些终端的企业，比如说下游的灯具厂、家电企业，这些企业实际上是智能家居的参与者，也是上游芯片的使用者，这些企业是比较直接的用户，但是用起来，跟政府的项目办公，或者大型的装修装饰项目比的话，它的周期会更长一点。最后才是消费者，消费者是消费模式的改变，这个需要时间，最初第一步是政府的推动，第二步是大型的企业推动，也就是说从政府开始，到B2B，最后再到B2C。

　　我们来简单看一下这个行业的情况。这个实际上是一个示意图，其实智能家居是一个很早的概念，2000年后其实就有这个东西的做法。通过网络，把家庭原来的安防系统、影音系统等全都集成到一起。基本配置，我们简单列了一下，这个当中的核心是家庭网关，就跟现在的路由器是同样一个概念，通过远程访问的时候，手机也好，iPad也好，通过这个访问要家庭网关，再通到其他系统。这个当中列了一个基本上能用到的主要功能，比较有意思的是可以远程控制的机械开关，我在家里做了一个用远程控制水龙头的功能，长时间不在家，家里要浇水或者怎样，直接把远程打开、远程关上，还有远程视频看到情况到底怎么样。还有家里有宠物的，自动喂食装置，到了中午可以打开喂食器给宠物加水。家里有老人、小孩的，可以通过远程视频来情况是否正常。往后再发展的话，整个智慧医疗的东西，包括穿戴式设备也可以提到家庭里面去，心跳或者脉搏出现问题的时候及时给你发短信或者怎么样。这是一个基本的配置，可以在这个基础上增加很多功能。

　　刚刚提到成本下降，这是市场的关键。今天我们做了一个比较，这是国际大厂的报价，基本上同样的一套系统完成电动窗帘、灯光，加上控制主机，差不多要五万块左右，按照100平米的房子计算的话。但如果是国内的报价，基本上可以控制到一万块钱左右。也就是说装修100平米的房子，让大家掏5万到10万块来做智能改造，很多人不愿意做，但是只需要一万块的话，很多人愿意尝试这个功能。还有行业上的问题，成本高是刚才说的，操作比较复杂，现在的智能家居系统都不像平板或者手机，拿回来之后简单一设置就可以通过WIFI上网，要做很复杂的设置，这是很多人不敢尝试的原因。接口标准不一，兼容性差，这是制约行业发展的很重要的原因。安全性，在最早的时候是一个问题，现在得到很大的解决，主要是出现无线的智能家居上。以前比较极端的案例，比如说别人在你家门口，盗取你无线的密码，入侵到你的智能化系统，现在已经得到很大的改善。最后是售后，也是小企业，基本上在几个城市有售后，再往下比较小。成本得到解决，后面还需要几个行业的龙头企业牵头来解决。

　　我们简单看一下市场的测算。这边做了两个测算，按照一线城市城镇和全国的测算，基本上我们认为按照正常的渗透率5%来算的话，也有几百亿的市场。总的来看，包括酒店、办公楼重装修，包括新建住宅的合理渗透率，算下来是三四百亿一年的市场。现在做得比较好的几个企业，也就是卖几千万的样子。

　　国内的企业基本上就是这几类参与者，一个就是楼宇对讲企业，捎带一些安防功能。第二是家电企业，像海尔很早就在用WIFI来做智能家居系统，但是一个是辐射，另外是能耗比较高，做大的电器可以，小的开关用这么高的能耗有问题，必须要加进地缘插座。第三个是模块企业，原来给家电做模块的企业来做。索博现在做得不错，在国内市场占有率不低。第四个家庭影院，在美元更倾向于做家庭影院的解决方案，主要功能是集中在家庭影院方案的解决，跟中国的情况不太一样。大的方向讲，基本上就是这几大类。从企业来讲，国内做得比较大的是这几个企业，海尔的U Home算做得比较大的企业，上海索博等。

　　PLC的优势，无需布线，无辐射，成本也比较低，基本上成本远低于WIFI系统。PLC分两类，很多低成本的人在做这个东西，第二个是用总线技术解决，上海索博是现在总线技术做得比较好的企业，问题是不同之间的兼容性，无线很重要的一个是辐射，一个是距离，用蓝牙，超过10米，信号就会出现很多的衰竭，出现很多问题，用电力线载波能实现低成本和快速的方案。

　　产业链，其实从上游到下游，我们的大思路其实还是偏向于做芯片企业和中下游的平台企业。从政府到房地产，到家电，最后到消费者，这样的模式可执行、可复制。我们推荐东南载波，原有的业务做电表芯片这一块的业务也比较稳定，新业务一旦起来一定非常之大，给到50%的空间。基本情况就是这样，谢谢大家！

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