□本报记者 钟志敏

　　 截至9日，8家文娱用品上市公司中已经有7家发布上半年业绩预告，其中，2家净利润下降，5家预增。据Wind统计，今年以来，文娱用品板块累计上涨9.59%，在轻工行业中涨幅居首。分析师认为，随着行业竞争加剧，文娱用品行业利润持续走低，加上流动性明显紧缩，三季度业绩不容乐观。

　　 5公司中报预增

　　 星辉车模9日公告，预计2013年上半年度归属于上市公司股东的净利润为4693.49万-5475.74万元，比上年同期增长20%-40%。公司表示，车模产品经营规模的逐步扩大及募投项目品牌车模生产基地投产，有效缓解了产能瓶颈，车模产品销售保持良好发展势头，营业收入上升推动公司整体利润提升。同时，婴童车模产品进一步丰富及销售渠道持续拓展，推动公司利润增长。

　　 高乐股份2日发布业绩修正公告，将净利润同比上涨幅度调至30%-60%。原因是报告期内，销售收入稳定增长，特别是国内销售收入大幅度增长；同时，公司转让土地使用权取得较大收益。

　　 不过，群兴玩具6日发布上半年业绩修正预告，净利润同比下降10%-40%。公司表示，存款利息收入较上次预测减少，而汇兑损失增加。公司一季度净利润同比下滑25.94%。业绩同比下滑的还有骅威股份，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比变动幅度在-35%至10%。

　　 此外，珠江钢琴预计上半年净利润同比上涨0-30%，盈利8628.54万-11217.1万元。公司表示，恺撒堡、京珠等中高档钢琴增长迅速，产品销售结构进一步优化，带动产销规模持续提升；数码乐器业务增长迅速，音乐教育持续发展，将逐步成为公司业绩新的增长点。齐心文具预计上半年净利润同比上涨0-50%。姚记扑克上半年净利润同比上涨20%-40%。

　　 三季度不乐观

　　 2012年和2013年一季度收入文娱用品行业增速分别达到23%和39%，是轻工制造细分行业中增长最好的，但竞争加剧拉低行业利润。

　　 如玩具行业，虽然原材料价格有所走低，但整体利润并无出现反转，玩具行业利润持续走低。2013年1-2月份，行业利润总额同比下降10.6%，为2009年以来首次负增长。

　　 7月20日起，欧盟将改进实施了20年之久的《玩具安全指令》。和以往相比，新指令涉及的化学部分要求将旧指令中限制的重金属种类从8种增至19种，并且普遍提高限量要求。业内人士表示，新指令的全面实施将会提高企业的生产成本，尤其是自有品牌企业，最高可能会上涨一倍。

　　 东兴证券研报认为，从上市公司看，珠江钢琴、星辉车模等公司表现较为优异。珠江钢琴产品结构提升、品牌发力，内生性增长明显，2012年和2013年第一季度的净利润增长维持在25%。星辉车模的玩具业务出口快速增长，但内销增长有所放缓，2012年全年仅为8%。齐心文具除了营业收入受宏观背景及内部系统调整等因素影响增速有所放缓之外，外协产品比例扩大和行业竞争环境恶化导致毛利率和净利率走低。

　　 广发证券分析师李音临表示，务必密切注意流动性紧缩带来的财务费用冲击。在日常经营活动中，企业普遍需要为比较强势的上下游承担账款账期，这就导致企业经常向银行短期拆借，并支付短期拆借的利息。在目前流动性持续紧缩的环境下，上下游向轻工企业要求的账期将延长，而银行收取的利率将提升-——虽然在即将公布的中期报告上，这些财务费用还不是非常致命（因为流动性明显紧缩是从6月中旬开始的），但是在三季报中，预计将产生剧烈的影响。

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