证券时报网（www.stcn.com）07月09日讯

　　长江证券近日发布国瓷材料的研究报告称，公司预告2013年上半年业绩：报告期内公司共实现归属于上市公司股东的净利润3535万元~3825万元，同比增长22%~32%，对应EPS为0.57~0.61。同时，公司以6240万股为基数，进行资本公积转增股本，向全体股东每10股转增10股，转增后公司总股本将增加至12480万股。

　　公司扣非后净利润为3865万元~4255万元：公司预计2013年上半年非经常损益对净利润的影响金额为-330万元~-430万元，扣非后净利润同比增长为33.5%~46.9%，仍维持了较快增速。

　　市场开拓有力，主营业务保持增长：公司加大对三星[微博]之外的客户拓展，尤其是台湾地区和日本客户逐步加大对公司产品的采购力度。在募投产能部分投产的前提下，我们预计上半年公司MLCC配方粉的销量在1500吨左右，同比增长30%左右，全年的销量将有望突破3000吨。在全球经济低迷的情况下，更显示出公司具备成长性的本质。

　　微波介质材料逐步放量，延续成长性：2012年公司微波介质材料销售额为216万元，估计销量在10万吨左右。由于去年部分客户已完成了试用及认证，已逐步进入放量阶段，我们预计2013年销售收入将有望达到1000万元左右(销量50吨左右)，看好该产品在2~3年后的销售收入突破亿元。

　　预测公司2013-2015年每股收益分别为1.36、1.83和2.38元，对应当前的股价的PE分别为37、28、21倍。公司产品具有较高的技术壁垒及明显的成本优势，看好产品下游MLCC电容器的良好发展前景及公司的市场开拓能力，维持“谨慎推荐”评级。

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