中海基金投研中心：在经济触底回升的背景下，行业景气先复苏的行业易受资金追捧，因此上半年房地产、汽车等可选消费品，采掘、有色金属等资源品涨幅居前，估值水平得到修复的状况。随着行业景气链条递延到这些行业的上下游和市场继续前行，各个行业之间的估值差异将会缩小。建议投资者可以关注行业景气逐渐改善，估值相对较低、涨幅相对较小的金融服务和交通运输等行业。农林牧渔行业中能受益于大宗商品涨价的品种也值得关注。

　　私募人士丁凯：看好高速公路板块，高速公路板块的上市公司业绩稳定。同时还看好钢铁股。

　　保守派：不涨有不涨的理由

　　私募人士陈晓阳：滞后于大盘的个股，仍然仅仅限于短线补涨机会，不会有大的上涨空间，因为每个主流热点炒作，都是有一定的理由的，而这些滞后于大盘的板块，当然有滞后的理由。既然上涨的理由不充分，那么，后市的上涨空间就相对有限，但对于流通盘较小，或有重组题材的个股可以适当关注。

　　申银万国研究所市场研究总监桂浩明：这些涨幅比较低的板块，多数是一些防御性行业，而防御性行业无论是牛熊市，涨跌幅都不会太明显。

　　资深财经评论人应健中：滞涨板块可能有行情。但是滞涨板块不太好把握，可以进行一个短线炒作。

　　福洋投资总经理苏渝：涨幅不大的板块多半是防御性品种，在题材股退潮时，应有补涨的交易性机会，但不会有大作为。股语道：涨有涨的理由，不涨有不涨的道理。其实， 上述板块在熊市中跌得也最少， 即此一时也彼一时也。

　　宏源证券首席策略分析师唐永刚：这些滞涨板块，存在补涨机会，但是这些滞涨的板块中部分属于防御性行业，行业特征决定其股价波动不会过大。

　　国金证券财富管理中心副总经理谭向阳：投资者不能对滞涨板块期望过高。这些滞涨的板块多集中在如高速、铁路等防御型板块，虽然补涨的空间依然存在，但是这些板块很难像新能源、通胀预期板块那样，出现翻倍甚至更高的涨幅。

　　某券商宏观经济分析师S先生：补涨所带动的机会可能比较难以把握，而且当市场存在以补涨作为主投资逻辑时，震荡将会加剧，建议少量仓位参与为主。

　　信达证券首席策略分析师黄祥斌：会出现补涨行情，但由于补涨板块所在的行业不太理想，尤其是运输板块，因此这些板块其实仅仅只是补涨，力量不会太大，建议关注与经济复苏相关的行业。

　　回避短期见顶的一时之选

　　记者统计了81个申万二级行业板块从1664点到本周四的涨幅(算术平均)后发现，涨幅最大的是汽车零部件、石油开采、其他采掘和有色金属冶炼板块，涨幅在200%左右。

　　而涨幅不足100%的只有18个行业，分别是机场、铁路运输、高速公路、农业综合、饲料、证券、保险、航空运输、林业、渔业、种植业、医药商业、港口、银行、信托、钢铁、食品制造、公交板块。

　　细看这些行业，多属业绩平稳或预期明确的防御性板块，也有诸如金融板块等流通股本过大的板块。在去年的暴跌行情中，这些防御性板块跌幅较小，最为明显的就是医药、农业和交通运输板块。然而，风水轮流转，随着市场的回暖，资金显然没有再把目光投向这些防御性板块。

　　正如业内人士指出的“不涨有不涨的道理”，此类个股尽管从风险偏好的角度看存在补涨的机会，但如果接下来行情继续走牛的话，这些板块未必能跑赢大盘，其“攻击性”还是值得怀疑的，投资者期望不能过高。

　　不过近期从金融、钢铁，再到本周的铁路、港口、医药等滞涨板块均已出现补涨，因此，投资者如果要回避大盘短期的风险，这些板块倒是合适的一时之选。

　　新能源已死通胀当立？再看看

　　新能源和具有通胀预期的资源类个股是本轮行情炒作的两大主线。接下来行情又会沿着什么脉络来运作呢？上述两大板块会不会再次成为领涨先锋呢？本次调查显示，受访对象多数比较乐观，他们认为经济复苏过程中必然存在通胀预期，因此相关板块将会被反复炒作。新能源则因政策支持长线行情也是确定的。悲观派则认为经济短期内能否走出通缩还是个问题，因此现在谈通胀似乎有点早。理财一周报研究员/倪鹏翔

　　乐观派：新能源将被反复炒作

　　《黄金游戏》作者占豪：新能源是一个长线概念，所以调整到位后就会迎来新机会，这一点同时要关注国际原油价格的变动。后市，消费、基础建设、股指期货、生物制药都应该还有机会，创投板块在调整充分也会出现阶段性机会。

　　福洋投资总经理苏渝：新能源和通胀预期两大板块，上半年牛气冲天，涨幅惊人，回调震荡难免，但还是全年的两大主线，一方面是政策扶持力度较大；另一方面是全球印钞机开动，使资源类产品价值重估的因素使然，从长计议看，经过充分调整， 还会重回龙头地位。

　　资深财经评论人朱大鸣：通胀是不可避免的，此前市场上黄金股一直是一枝独秀，中金黄金连续多个涨停。但是我们无法预期通胀到底什么时候出现。我们的投资者已经不再追求现金为王了，其实现在正是抄底的时候，例如地产等，一旦通胀确立，再去投资就晚了。

　　国都证券首席策略分析师张翔：新能源板块今年的涨幅很大，有些个股的估值也偏高，但它会是今年的一大主题投资，所以今年新能源板块会被市场反复炒作。

　　国金证券财富管理中心副总谭向阳：在美元走弱、大宗商品价格上升的情况下，目前，新能源、通胀等板块前期涨幅较大，在经历了较大的涨幅后，这些板块出现了资金抛压的现象，但这是正常的。我们说新能源是主题投资，所谓主题投资就是可能在一段时间内它都可能成为投资的重点，但由于市场对它的认识还不完全清楚，因此，它可能会出现反复，但投资机会会在调整后不断出现。

　　宏源证券首席策略分析师唐永刚：今年，甚至是明年我都看好新能源板块。尽管今年来，该板块涨幅较大，但是它在经历调整后，依然会被市场炒作。这个板块今年会被反复炒作的。通胀预期的板块也是近期涨得比较好的，它属于恢复性增长，经济复苏过程中存在通胀预期是必然的，而与通胀相关的板块则会在此预期下上涨。

　　万国测评资深分析师王荣奎：新能源已经得到多个国家的补贴。不过短期不是一个主要投资主线，因为前期上涨过快，需要一段时间调整，通过调整吸引新资金入场。长期来看上涨是确定的。关于通胀，我是这么看的，如果CPI开始转正的话，高通胀是有可能的，最近全球经济向好的因素越来越多了，如外贸、银行、实体经济都开始好转。大宗商品在端午节后开始上涨，这样会加速通胀预期，我们应该关注资源类个股。

　　保守派：短期看通缩，通胀还很远

　　资深财经评论人应健中：个人认为即使有通胀，那也是很长一段时间以后，也许是一年后，现在还很难讲。不过经济学家普遍对通胀产生预期也是有道理的，近期大宗商品，其中包括油价，都在上涨，但是反映到通胀上可能需要一段时间。与此同时，截至目前，央行已经有三四个月没有动作了。也就是说，央行也在观察。至于新能源，我觉得短期效益不太理想，成本的回报周期太长。例如风电，这是一项高成本项目，但无法拉动就业，所以我不是十分看好它。

　　国海证券投资顾问严军元：新能源虽说有政策大力支持，但真正体现到公司业绩上的话，也未必如大家所预期的那样乐观，再者新能源涨幅已经过高，继续上攻的动能估计有限，更多的可能是出现拉高出货的行情。通胀预期应该说对于一些资源类个股是最大的利好。而这场通胀预期是由于美元大幅贬值引发的全球通胀，最近美元的强劲反弹也为通胀预期蒙上了阴影。所以，我认为新能源和通胀预期下的资源类股目前也还是存在很大的不确定性。

　　国信证券首席策略分析师汤小生：新能源和通胀是一个长期的主线，但是短期内不一定有行情，其中新能源要启动的话，油价必须到达一定的高位才会有比较好的表现。至于从哪个板块开始重新炒作，这个还很难讲。

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